#数字资产动态追踪 Recientemente, el proveedor de datos en cadena Glassnode ha hecho un hallazgo interesante: a finales de noviembre, cuando Bitcoin cayó cerca de los 80,000 dólares, un indicador clave podría haber anticipado la formación de un fondo a nivel de fase e incluso cíclico.

¿En qué consiste exactamente este indicador? Es la relación entre la «oferta en ganancia / oferta en pérdida» de los poseedores a corto plazo (menos de 155 días). El 24 de noviembre, esta relación cayó a 0.013, puede parecer insignificante, pero los datos históricos muestran el problema: cada vez que este indicador alcanza este nivel, corresponde a un fondo clave en el mercado, como en 2011, 2015, 2018 y 2022.

¿Lo que ocurría en ese momento era tan pesimista? La oferta en pérdida de los poseedores a corto plazo se elevó a 2,45 millones de BTC, el nivel más alto desde el colapso de FTX, y solo 30,000 BTC estaban en ganancia. Avanzando hasta 2026, Bitcoin se recuperó hasta aproximadamente 94,000 dólares, subiendo más del 7% en poco más de dos meses, la oferta en pérdida de los poseedores a corto plazo cayó a 1,9 millones de BTC, y la en ganancia aumentó a 850,000 BTC, elevando la relación a 0.45.

El análisis de Glassnode es muy interesante: en la historia, cuando esta relación se acerca o incluso supera 1, Bitcoin suele entrar en una fase de subida sostenida, y la verdadera cima solo aparece cuando la relación se acerca a 100. Por ahora, todavía no hemos llegado a ese nivel, lo que significa que todavía hay espacio para más movimientos.