Cómo las sanciones cambian la estrategia de reserva de activos nacionales según el flujo del oro

【比推】Reuters, citando datos aduaneros, ha identificado un fenómeno interesante: entre 2013 y 2016, un país sudamericano envió 113 toneladas de oro a Suiza, con un valor aproximado de 4.14 mil millones de francos suizos (equivalentes a 52 mil millones de dólares). Este oro provino del banco central del país, en un momento en que el gobierno estaba vendiendo activamente activos de oro para mantener la economía en marcha.

Pero a partir de 2017, la historia cambió. Tras la implementación de sanciones de la Unión Europea, este tipo de exportaciones de oro se detuvieron por completo. Los datos muestran que desde 2017 hasta 2025, este país no ha exportado más oro a Suiza.

Este caso es interesante: el oro, como el activo más sólido, fue la última herramienta del banco central para sostener la economía. Pero las sanciones cambiaron las reglas del juego: incluso con oro en posesión, sin canales de comercio internacional fluidos, los activos pierden liquidez. Esto ofrece un ejemplo real para entender las estrategias de asignación de activos de los países, el impacto profundo de las sanciones en la economía y los factores que limitan el flujo de capital global.