#代币锁定与派发机制 La reciente evolución de la estructura de chips de BTC merece atención. Según datos en cadena, en los dos meses posteriores a la caída del 10.11, los poseedores a largo plazo están realizando una distribución masiva—las ventas de BTC en el rango de 60,000 a 70,000 dólares son las más altas, y estos chips provienen principalmente del acumulado previo a las elecciones en Estados Unidos, ahora que las ganancias se han retirado, están ansiosos por realizar beneficios.

Desde el punto de vista estructural, en el rango de 80,000 a 90,000 dólares se han acumulado 2.536 millones de BTC, convirtiéndose en el soporte más fuerte actual. Solo quedan 190,000 BTC en el rango de 70,000 a 80,000 dólares; si se alcanza este nivel, podría atraer una gran cantidad de liquidez adicional para formar soporte. Actualmente, los chips con ganancias flotantes en la parte inferior (7.462 millones de BTC) y los chips con pérdidas flotantes en la parte superior (6.168 millones de BTC) están casi equilibrados, lo que indica que la distribución de chips en el mercado tiende a ser racional, pero la presión de vender en la parte superior aún se está liberando.

El ciclo de cuatro años, la incertidumbre macroeconómica y las amenazas cuánticas, entre otras preocupaciones del mercado, han catalizado esta ronda de distribución. La clave está en observar si la liquidez adicional puede absorber eficazmente la distribución en los niveles de soporte clave—si el rango de 70,000 a 80,000 dólares puede absorber la cantidad distribuida, el espacio para una recuperación posterior será relativamente claro; de lo contrario, se debe estar atento a la posible búsqueda de chips en niveles más bajos.