El principal banco de inversión Morgan Stanley acaba de elevar su objetivo de precio del oro a $4,800 por onza, y la razón detrás de esto es bastante sencilla: las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Fed, combinadas con las crecientes incertidumbres globales, están creando una tormenta perfecta para los activos tradicionales de refugio seguro.

Cuando los bancos centrales comienzan a flexibilizar la política, generalmente debilitan el dólar y aumentan el atractivo del oro. A esto se suman las tensiones geopolíticas, las desaceleraciones económicas en regiones clave y las preocupaciones inflacionarias que aún acechan en el fondo—las instituciones claramente están adoptando una postura defensiva. Es el manual clásico: cuando los activos de riesgo se vuelven inestables y las condiciones monetarias se relajan, todos buscan ese ladrillo amarillo para estacionar valor. Muy revelador de hacia dónde creen que se dirigen las cosas las inversiones inteligentes.