#永续合约市场动态 La tendencia de la semana de Navidad pone a prueba la paciencia de todos. Ver que los contratos perpetuos de BTC y ETH redujeron en más de 50 mil millones de dólares su volumen abierto en una sola noche, mi primera reacción no fue de entusiasmo, sino de alivio — esto indica que el mercado está reduciendo activamente su apalancamiento, en lugar de aumentar posiciones de forma ciega.

La liquidez que se contrae durante las vacaciones suele ser la más propensa a movimientos inesperados. Los datos históricos muestran que Bitcoin suele experimentar una volatilidad del 5%-7% durante la semana de Navidad, y este viernes también enfrentará la expiración masiva de 300,000 opciones de BTC y 446,000 opciones de IBIT. Solo en Deribit, más del 50% de los contratos abiertos están concentrados en el día de las festividades, con el punto más crítico cerca de 95,000 dólares. En estos momentos, cualquier posición agresiva puede convertirse en la última gota que colma el vaso.

Valoro más la reacción racional del mercado: la disminución en las opciones de venta abiertas indica que también los bajistas están reduciendo su riesgo. Aunque el índice de reversión de riesgo sigue siendo ligeramente bajista, ya muestra una clara moderación en comparación con los últimos 30 días. A corto plazo, el mercado puede seguir en rango, pero la experiencia histórica sugiere que, tras las vacaciones, cuando la liquidez regresa, suele haber un retorno a la media.

Lo más importante en este período no es hacer bottom fishing o perseguir máximos, sino revisar la estructura de tus posiciones. Asegúrate de que tu asignación pueda soportar esta volatilidad y que tu exposición apalancada esté en un rango cómodo. La mentalidad a largo plazo es la que más se pone a prueba en medio de la turbulencia a corto plazo, y también la que más puede demostrar su valor.