El comercio con información privilegiada podría ser precisamente la parte más valiosa para predecir el mercado

Autor: Chloe, ChainCatcher

Recientemente, el líder venezolano Maduro fue detenido. Antes de que los medios principales publicaran la noticia, una cuenta de Polymarket creada a finales de diciembre ya se había retirado silenciosamente con una tasa de rendimiento del 1242%. Este evento cataliza la propuesta de ley “Public Integrity Act for Financial Prediction Markets 2026” del representante estadounidense Ritchie Torres, que intenta introducir la regulación de “negociación con información privilegiada” de las finanzas tradicionales en los mercados de criptomonedas.

Este artículo explora en profundidad el controvertido tema de la “negociación con información privilegiada” en mercados de predicción, utilizando el evento Maduro como caso de estudio central, y reexamina si en plataformas de predicción descentralizadas necesitamos un casino absolutamente equitativo o un motor de verdad preciso.

El momento del “profeta” de Polymarket: predicción precisa de la caída de Maduro

En enero de 2026, se confirmó que el líder venezolano Maduro fue detenido. Mientras los medios principales globales aún confirmaban las fuentes de información, los datos en el mercado de predicción descentralizado Polymarket ya habían dado la respuesta.

Una nueva cuenta creada en Polymarket a finales de diciembre de 2025 predijo con precisión el evento como si tuviera la perspectiva de Dios. La cuenta realizó cuatro predicciones en un mercado en silencio, todas relacionadas con si Estados Unidos intervendría en Venezuela. La predicción más grande fue invertir 32,537 dólares apostando a que “Maduro se retiraría antes del 31 de enero”. En ese momento, las expectativas del mercado para tales eventos extremos eran solo de un dígito, y la cuenta compró en masa a un precio extremadamente bajo de 7 centavos.

Cuando la noticia de Trump confirmando acciones militares se transmitió el sábado por la madrugada, estos contratos se dispararon casi inmediatamente a un precio de liquidación cercano a 1 dólar. La cuenta obtuvo ganancias superiores a 400,000 dólares en menos de 24 horas, con una tasa de rendimiento del 1242%. Esto no fue una especulación ordinaria, sino un ataque de precisión.

¿Profeta misterioso o negociación con información privilegiada?

Estas ganancias masivas con perspectiva de Dios rápidamente se convirtieron en el foco de la comunidad. A medida que aumentaba el calor de la discusión, las acusaciones de negociación con información privilegiada surgieron:

El analista en cadena Andrew 10 GWEI señaló que los flujos de fondos de la cuenta presentaban una similitud extremadamente alta: los 252.39 SOL retirados de Coinbase el 1 de enero mostraban una coincidencia de alto grado en cantidad y tiempo (separados por 23 horas) con los 252.91 SOL depositados en otra billetera el día anterior, sospechosamente transitados a través del intercambio para romper la cadena. Lo más controvertido es que la billetera asociada registró dominios como StCharles.sol y tuvo transacciones de gran volumen con direcciones sospechosamente asociadas con Steven Charles Witkoff, supuestamente cofundador de World Liberty Finance (WLFI). Dado que WLFI tiene una relación estrecha con la familia Trump, esto ha hecho que el público cuestione fuertemente: ¿fue esta negociación con información privilegiada utilizando información interna de la Casa Blanca?

La plataforma de análisis en cadena BubbleMaps posteriormente expresó una opinión diferente. Sostenían que la deducción de “similitud en tiempo y cantidad” era demasiado superficial, y señalaron que en la cadena existía al menos 20 billeteras que se ajustaban a este patrón, y los argumentos de Andrew también carecían de evidencia directa de movimiento de fondos en cadena. Por lo tanto, no hay evidencia confiable de conexión entre la cuenta de Polymarket y el cofundador de WLFI.

Representante propone ley de integridad: regulación propuesta de negociación con información privilegiada en mercados de predicción

Este evento también catalizó la propuesta del representante estadounidense Ritchie Torres de la “Public Integrity Act for Financial Prediction Markets 2026”, cuyo núcleo es prohibir que funcionarios federales electos, funcionarios designados políticamente y empleados del poder ejecutivo negocien con información material no pública obtenida por su cargo en mercados de predicción relacionados con políticas gubernamentales.

Sin embargo, esta ley enfrenta un doble abismo en la realidad. En primer lugar está el largo recorrido legislativo y sus variables. Bajo la compleja estructura de poder de la política estadounidense, tales leyes generalmente requieren audiencias largas y negociaciones de intereses, y finalmente tienden a convertirse en textos donde la postura política es más importante que el impacto sustancial.

En segundo lugar está la zona ciega de ejecución en entornos descentralizados. Los flujos de fondos en cadena pueden ser fácilmente enmascarados a través de varios protocolos de privacidad o mecanismos complejos de tránsito. Aunque la ley simboliza que los valores de las finanzas tradicionales formalmente comienzan a intervenir en mercados de predicción, intentando proteger a los inversores minoristas de la extracción de información y mantener derechos equitativos de participación en el mercado, debemos reflexionar: ¿aplicar directamente esta lógica reguladora a mercados de predicción descentralizados causará conflictos debido a diferencias de valores centrales e incluso resultará en disfunción del mercado de predicción?

Valores centrales del mercado de predicción y la paradoja de la negociación con información privilegiada

Volviendo a los primeros principios, ¿el propósito de la existencia de los mercados de predicción es proporcionar a todos oportunidades equitativas de ganancia, u obtener los resultados de predicción más precisos?

Las finanzas tradicionales prohíben la negociación con información privilegiada para proteger la confianza de los inversores minoristas y evitar que el mercado de capitales se convierta en un cajero automático para los poderosos. Pero en mercados de predicción, su valor central puede ser el “descubrimiento de la verdad”.

Los mercados de predicción son máquinas que agregan información fragmentada en señales de precio. Si un mercado sobre “¿se retirará Maduro?” prohíbe la participación de personas informadas, entonces el precio del mercado siempre reflejará las “conjeturas de profanos” en lugar de la “probabilidad real”, lo que hará que el mercado de predicción pierda precisión.

En el evento Maduro, supongamos que el ganador no es un informante, sino un experto en análisis de información de primer nivel. Al rastrear señales de radio anómalas en la frontera venezolana, despegues y aterrizajes de aviones privados, o incluso listas de compras públicas del Departamento de Defensa de EE.UU., después de la deducción del modelo, ensambló la ocurrencia de acciones militares. Este comportamiento puede estar lleno de controversia a los ojos de la regulación tradicional, pero bajo la lógica del mercado de predicción, es una valiosa “conducta de fijación de precios de información”.

Una de las misiones del mercado de predicción es romper el monopolio de información. Cuando todos interpretan los comunicados diplomáticos gubernamentales borrosos y rezagados, las fluctuaciones de precios en el mercado de predicción ya están enviando advertencias de verdad a todo el mundo. Por lo tanto, es más apropiad decir que esto es un juego que recompensa la información oculta en la oscuridad para que salga a la superficie a través del comercio, proporcionando así orientación de riesgo en tiempo real al público, que calificarlo como negociación con información privilegiada.

Los mercados de predicción son herramientas nacidas para perseguir la verdad, no lugares de negociación que busquen equidad

La aparición de la “Public Integrity Act for Financial Prediction Markets 2026” puede reflejar un sesgo cognitivo de los reguladores sobre plataformas de predicción descentralizadas. Si buscamos un mercado de predicción “completamente equitativo”, finalmente obtendremos un mercado de predicción “completamente ineficaz”.

El evento Maduro revela profundamente el verdadero valor de los mercados de predicción: permite que la verdad oculta se transforme en señales en cadena para que todos las inspeccionen a través del rastro de flujos de fondos. La transparencia de la cadena de bloques rompe la caja negra. Aunque no podemos identificar inmediatamente a los manipuladores detrás de escenas, cuando cuentas misteriosas construyen posiciones masivas y las probabilidades experimentan fluctuaciones severas, el mercado realmente está enviando señales. Esto puede atraer dinero inteligente para seguir rápidamente, permitiendo que la brecha de información originalmente desigual se cierre rápidamente, transformando así lo “interno” en “probabilidad pública”.

Los mercados de predicción no son mercados de valores. En esencia, son radares de la sabiduría colectiva humana. Para mantener este radar preciso, inevitablemente debe permitirse el costo de fricción causado hasta cierto punto por el arbitraje de información. Por lo tanto, en lugar de intentar usar prohibiciones para bloquear señales, ¿deberíamos reflexionar si posicionar los mercados de predicción como herramientas nacidas para perseguir la verdad, en lugar de lugares de negociación que buscan equidad?