Por la mañana, al revisar el mercado, mucha gente me preguntaba la misma cosa: 「Líder, el ETF de contado ha entrado otra vez con 3.72 mil millones, ¿es momento de subir al carro?」

Tenemos que calmarnos un poco. Al analizar estos datos, descubrí que hay dos cosas detrás que vale la pena reflexionar. Solo entendiendo esto, podremos evitar ser engañados por los números superficiales.

**Las instituciones están haciendo reducciones, el mercado está haciendo aumentos**

El pasado día en horario de la tarde en EE. UU., cuando salió el dato de un total de 6.97 mil millones en entradas netas, muchos estaban emocionados. Pero al hacer los cálculos, se ve que IBIT por sí solo absorbió 3.72 mil millones, representando el 53%. ¿Y el resto del 47%? Se repartió entre unas pocas otras ETF.

¿Qué significa esto? En realidad, está muy claro: los grandes fondos se vuelven cada vez más selectivos. Antes lanzaban redes para pescar, ahora apuestan a la puntería. Las instituciones están enfocadas en los productos más competitivos, mientras que aquellos con menor escala y tarifas altas están siendo gradualmente marginados. Comparando con datos históricos de hace medio año, la diferencia ya es evidente.

Esto tiene ventajas y desventajas para nosotros. La ventaja es que la selección se simplifica, ya no hay que preocuparse por entre tantos productos mediocres; la desventaja es que la volatilidad del capital en los productos líderes afectará cada vez más al mercado en general, especialmente en la influencia sobre el precio de Bitcoin. En otras palabras, en el futuro, las fluctuaciones del precio de las criptomonedas podrían estar más estrechamente vinculadas a los movimientos de fondos en estos ETF líderes.

**Entrada neta ≠ Impulsor del precio**

Este es el punto más fácil de que los novatos confundan. Muchas personas ven la entrada de fondos y asumen que el precio de la moneda va a subir, pero en realidad, la lógica a menudo es al revés. La entrada de fondos suele ser más una confirmación de la tendencia que un catalizador en sí mismo.

Piensa en el lanzamiento del ETF a principios de 2024, cuando entraron 6.2 mil millones en el primer día. Bitcoin reaccionó, pero eso fue una situación puntual y especial. La mayoría de las veces, la entrada de fondos solo valida la dirección que el mercado ya ha decidido, no la determina por sí sola.

Por eso, al ver esos 3.72 mil millones entrando, no tiene sentido apresurarse a aumentar posiciones. La forma más racional es combinar otras señales para juzgar: el sentimiento del mercado, el análisis técnico, el entorno macroeconómico, y considerar todo en conjunto antes de decidir qué hacer. Basar decisiones solo en un número, en realidad, conlleva bastante riesgo.