De la defensa al ataque: la estructura del mercado de Bitcoin a principios de año está en proceso de reconstrucción, y el entusiasmo por participar se está reavivando

Según el último informe semanal de observación del mercado de glassnode, Bitcoin ha mostrado una estructura de chips más sólida desde principios de 2026. Los eventos de desleveraging a finales de 2025 y el ciclo de vencimientos a fin de año eliminaron efectivamente las posiciones residuales del mercado, dejando un entorno de señales más claro y transparente. Actualmente, el mercado está pasando de un modo de comportamiento defensivo y de distribución a asumir riesgos de manera selectiva y reconstruir la participación, reflejando una mejora sustancial en los fundamentos del mercado.

La limpieza del mercado y el significado de la reinicialización de la estructura

La volatilidad del mercado a finales de 2025 no fue simplemente una caída, sino una limpieza necesaria. Según el análisis de glassnode, esta limpieza reconfiguró eficazmente las restricciones estructurales del mercado. Específicamente:

• Se eliminaron las posiciones residuales en los mercados de spot, futuros y opciones
• El entorno de señales del mercado pasó de estar confuso a ser claro y transparente
• Aunque la acumulación estructural sigue siendo moderada, las posiciones excesivas han sido eliminadas

Esto significa que el mercado ha vuelto a un estado relativamente saludable desde un escenario de alto apalancamiento y alto riesgo. Con datos, el precio actual de BTC está cerca de 91027 dólares, aunque en las últimas 24 horas ha caído un 2.45%, su ganancia en 7 días sigue siendo del 3.89%, lo que refleja una tendencia de recuperación tras la limpieza.

Primeros signos de recuperación de la participación

Las señales de que el mercado está volviendo a activarse ya comienzan a ser evidentes:

Flujos de fondos en ETF se estabilizan

La estabilidad en los flujos de fondos en ETF es un indicador importante de recuperación de la participación del mercado, lo que indica que los fondos institucionales están comenzando a reestructurar sus posiciones tras la volatilidad de fin de año.

Reconstrucción de la participación en el mercado de futuros

La actividad en el mercado de futuros está en aumento, lo que generalmente predice que los traders tienen nuevas expectativas para el mercado. Según datos relacionados, la tasa de financiación promedio de 7 días en los principales mercados de contratos perpetuos ha subido desde cerca de 0% hasta 0.005%, estabilizándose en 0.003 en las últimas 24 horas. Aunque este nivel aún está por debajo del estándar de los picos históricos de 0.01%, la tendencia de mejora es clara.

El mercado de opciones se vuelve alcista

La sesgo en el mercado de opciones tiende a normalizarse, la volatilidad toca fondo y los operadores ajustan su gamma cerca de los precios de ejercicio clave, en una señal clara de optimismo.

Puntos clave en el análisis técnico

Según el cofundador de glassnode, Negentropic, el nivel clave que Bitcoin necesita superar es 94,700 dólares. Si el cierre diario alcanza ese nivel, aumentará significativamente la probabilidad de volver a probar el máximo histórico. La ruptura de este nivel será una prueba crucial para verificar si la mejora en la estructura del mercado puede traducirse en una tendencia alcista.

Potencial de recuperación del entusiasmo del mercado

Aunque actualmente el volumen de operaciones ha alcanzado su nivel más bajo en cuatro meses desde noviembre de 2023, esto puede parecer contradictorio con la “reconstrucción del entusiasmo”, pero en realidad refleja un ajuste racional del mercado. En un entorno de liquidez escasa, las subidas de precios suelen tener más valor. Una vez que se supere el nivel clave, la reflujo de liquidez podría ser bastante rápido.

Según el juicio de glassnode, aunque la acumulación estructural sigue siendo moderada, la eliminación de posiciones excesivas y la aparición de potenciales alcistas indican que Bitcoin, a principios de 2026, cuenta con una base más sólida, con una estructura interna en mejora continua y una mayor probabilidad de expansión.

Resumen

La estructura del mercado de Bitcoin está experimentando un proceso de limpieza y reconstrucción. La desleveraging a finales de 2025, aunque generó volatilidad a corto plazo, en realidad sentó bases más saludables para el mercado en 2026. La estabilidad en los flujos de fondos en ETF, la recuperación en la participación en futuros y opciones, y el cambio de actitud del mercado de defensivo a arriesgado son señales positivas. La clave está en si se puede superar el nivel técnico de 94,700 dólares; una vez superado, el mercado podría entrar en un nuevo ciclo de expansión. El bajo volumen actual no es una señal pesimista, sino que indica que los verdaderos participantes están esperando una confirmación clara de la dirección.