¿Alguna vez has notado cómo la narrativa sobre las salidas solo cuenta la mitad de la historia? Esto es lo que realmente sucede: un fundador negocia un acuerdo con una estructura de pago escalonada—algo de dinero por adelantado, el resto vesting durante varios años. Suena bien en papel. Pero luego, la nueva propiedad se vuelve agresiva con apalancamiento, acumulando deuda en el balance para aumentar los retornos. Llega una demanda. De repente, presentan una solicitud de bancarrota para protegerse de la responsabilidad. ¿El fundador? Sí, todavía se va con algo de ese pago inicial, pero muy lejos de lo que habría conservado si hubiera seguido en el camino y escalado de forma orgánica. El camino rentable. El que no hace titulares. A los medios les encanta cubrir el anuncio de la salida—la valoración, el prestigio. Nadie escribe sobre el tipo que debería haberse quedado independiente y seguir construyendo. Esa es la historia silenciosa que la mayoría pasa por alto.