La audiencia sobre la ley de criptomonedas se pospone hasta el 27 de enero, las verdaderas consideraciones detrás del aumento de la confrontación entre los dos partidos

La Comisión de Agricultura del Senado de EE. UU. anunció ayer que la audiencia prevista para el 15 de enero sobre la Ley de Estructura del Mercado Cripto ha sido oficialmente pospuesta. La nueva programación es publicar el texto de la ley el 21 de enero y realizar la audiencia de revisión el 27 de enero. Esta prórroga de 12 días no refleja un estancamiento en el proceso legislativo, sino una profunda negociación bipartidista en torno a la regulación de las criptomonedas.

La verdadera lógica detrás de la prórroga

Declaración oficial vs. consideraciones reales

El presidente de la Comisión de Agricultura, John Boozman, argumentó que la prórroga era para “garantizar transparencia legislativa y dar a los comités más tiempo para revisar”. Esta formulación es bastante moderada en el lenguaje político. Según información relacionada, los verdaderos impulsores son que ambos partidos necesitan más tiempo para mantener su apoyo conjunto a este tema.

La decisión de posponer en sí misma ya dice mucho. Si el contenido de la ley ya estuviera definido, no sería necesario extender 12 días adicionales. Esto implica que todavía hay cláusulas clave que deben ser coordinadas entre la Comisión de Agricultura y la Comisión de Banca, así como entre los legisladores bipartidistas.

La revisión paralela en dos comités

La prórroga involucra diferentes ritmos en dos comités:

La Comisión de Banca insiste en realizar la audiencia en la fecha prevista, mientras que la Comisión de Agricultura opta por posponer. Esta diferencia en sí misma es una señal. La Comisión de Banca puede estar más satisfecha con la versión actual, o quizás ambos partidos han alcanzado un consenso básico sobre el marco regulatorio de la SEC. La prórroga de la Comisión de Agricultura, por otro lado, sugiere que la jurisdicción de CFTC y las cláusulas éticas (que involucran a Trump y su familia en activos criptográficos) siguen siendo puntos de fricción.

Análisis de los puntos de controversia

Según las últimas informaciones, los principales puntos de disputa en la ley actual incluyen:

• Cláusulas de rendimiento de stablecoins: La industria bancaria teme que los rendimientos de las stablecoins desvíen depósitos bancarios, y algunos legisladores ya preparan enmiendas más estrictas. Esto representa un conflicto de intereses directo entre las finanzas tradicionales y el sector cripto.

• Cláusulas éticas: Los demócratas insisten en incluir los activos criptográficos de Trump y su familia en la regulación, lo que se ha convertido en una “línea roja” en las negociaciones.

• Composición de los comités regulatorios: Cómo equilibrar el poder entre la SEC y la CFTC, lo cual afectará la orientación futura de la regulación.

Estos temas no se resuelven en unos días y requieren negociaciones políticas y compromisos.

Cómo debería interpretarse esta prórroga en el mercado

Normalmente, el mercado interpreta una prórroga como una señal negativa, pero en este caso, la lógica debería invertirse:

La prórroga indica que hay impulso para avanzar en la ley. Si no hubiera una voluntad real de progresar, el presidente de la Comisión de Agricultura no anunciaría públicamente una nueva fecha para la audiencia. Este cronograma claro en sí mismo es una forma de compromiso.

Ambos partidos quieren esta ley. Los republicanos buscan logros políticos, los demócratas buscan certeza regulatoria. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ya expresó confianza en que la ley será enviada a Trump para su firma este año. Esto no es una declaración vacía, sino basada en el entendimiento de las intenciones bipartidistas.

El tiempo ganado puede traducirse en mayor estabilidad en la aprobación. Los 12 días adicionales podrían permitir encontrar soluciones de compromiso en cláusulas controvertidas. Así, la ley final tendrá una base de consenso más sólida y será menos susceptible a ser revocada posteriormente.

Puntos clave en el calendario futuro

• 21 de enero: Publicación del texto de la ley, momento en que el mercado y la industria podrán analizar el contenido concreto, y será una verdadera prueba de presión.

• 27 de enero: Audiencia de revisión en la Comisión de Agricultura, momento decisivo. Si se aprueba ese día, indicará que ambos partidos han llegado a un acuerdo sustantivo.

• Luego: La ley debe pasar por la votación en toda la Cámara del Senado, proceso que generalmente será más rápido, ya que la fase de comités suele ser la más prolongada.

Resumen

La prórroga no es una mala noticia, sino una parte normal del ritmo en el avance de la regulación cripto. Esto demuestra que EE. UU. está tomando en serio la construcción institucional del mercado cripto, en lugar de legislar de forma apresurada. La base de consenso bipartidista en el marco regulatorio ya está formada; lo que queda son ajustes en la distribución de intereses.

Para el mercado, lo que realmente importa son los contenidos del texto que se publique el 21 de enero y los resultados de la audiencia del 27. Estos dos hitos influirán más directamente en las expectativas. La prórroga actual, en realidad, aumenta la probabilidad de que la ley finalmente sea aprobada.