Las diez principales posiciones en ganancias parecen impresionantes, pero la sensación de control es completamente diferente.

Voy a hablar desde mi experiencia real. Antes, abrí una orden grande de 50 BTC, y cuando quería cerrar la posición, todavía me quedaban 44 BTC, con el precio en torno a 93500. ¿Y qué pasó? Los precios en algunos intercambios líderes ya estaban por encima de 95600, y mi orden de cierre en la plataforma no se ejecutaba. La diferencia de precios entre dos plataformas ya se había ampliado a unos 100 puntos básicos, e incluso no podía cerrar parcialmente.

¿Pero por qué pasa esto? Para posiciones de varios millones de dólares, el proceso de cierre se bloquea completamente. Los datos finales de deslizamiento del sistema muestran un 0.4%—lo cual, en el entorno del mercado subyacente, es una broma.

El comercio de contratos de gran volumen se trata de eficiencia, pero la realidad es que muchas plataformas todavía tienen enormes deficiencias en la profundidad de liquidez. Por muy impresionantes que sean los datos de ganancias, no llenan los huecos en la eficiencia de ejecución. Esa es la verdadera experiencia del mercado.