Desde el nodo de 800 millones, la lógica de subida de BNB es en realidad bastante clara. En definitiva, se espera que las ganancias en 2025 superen los 20 mil millones, y considerando las quema en el cuarto trimestre, la valoración actual de 120 mil millones parece realmente barata.

Lo más interesante aquí son las cadenas públicas bajo las principales plataformas de intercambio. La tasa de crecimiento es un poco exagerada: 4.2 millones de usuarios activos diarios en promedio, y hay que recordar que en el mismo período del año pasado, los usuarios activos mensuales eran de esa misma escala. La escala del ecosistema también está en auge, con un valor total que ya supera los 10 mil millones, un volumen de transacciones semanal que supera los 40 mil millones, y un número de transacciones que alcanza los 120 millones. Desde la perspectiva de la cadena pública, una valoración de 80 mil millones no es excesiva.

Sumando el sector de billeteras de los intercambios, el número total de usuarios supera los 16 millones, y una valoración de 10 mil millones también es razonable. Volviendo a los datos del propio intercambio: un volumen de transacciones anual de 71 mil millones, de los cuales 7 mil millones son en spot, y unas ganancias netas de más de 200 millones. ¿Es razonable una valoración de 100 mil millones con esta escala? Creo que es difícil decir que sea excesivo. Mirando hacia arriba, con una capitalización de mercado de 200 mil millones, toda la base ecológica en realidad ya está allí.