Los inversores en ETF de oro apuestan a la debilidad del dólar y a la incertidumbre económica en 2025

El caso de inversión en oro se fortalece a medida que convergen múltiples fuerzas macroeconómicas. La reciente reducción de tipos de interés por parte de la Reserva Federal marca el inicio de un ciclo de recortes, con expectativas del mercado que apuntan a dos recortes adicionales antes de fin de año. Simultáneamente, las preocupaciones persistentes por la inflación y la demanda sostenida de los bancos centrales de todo el mundo continúan apoyando las valoraciones de los metales preciosos. El oro funciona como un refugio contra la erosión del poder adquisitivo, ofreciendo rendimientos que generalmente superan la inflación y manteniendo una correlación negativa con los mercados de acciones—una característica crucial para la resistencia de la cartera.

El impulso del mercado valida esta tesis. Según datos de TradingView, el oro ha subido aproximadamente un 10% en el mes anterior y un 20,5% en seis meses, reflejando la trayectoria de rendimiento convincente del metal. La debilidad del dólar y la posición de refugio seguro ante la volatilidad geopolítica han alimentado esta tendencia alcista, con un potencial de subida adicional mientras persisten las tensiones globales.

Ray Dalio, el reconocido macroeconomista, aboga por una asignación del 10-15% de la cartera en oro dentro de un marco bien diversificado. Esta recomendación adquiere relevancia a medida que los inversores navegan en medio de una incertidumbre elevada durante 2025 y hacia 2026, con indicadores técnicos que sugieren que el rally sigue intacto.

Cómo los recortes de tipos y la dinámica de divisas impulsan la demanda de ETF de oro

La mecánica es sencilla: cuando la Reserva Federal recorta tipos, el dólar estadounidense suele debilitarse. Esta relación inversa proviene de la reducción del atractivo de rendimiento para los tenedores de capital extranjeros. Actualmente, el índice del dólar estadounidense (DXY) refleja esta presión, con una caída del 0,61% en cinco días y del 10,69% en lo que va del año, con una caída acumulada del 19,16% desde los picos históricos.

Las probabilidades de CME FedWatch revelan la convicción del mercado respecto a las trayectorias de los tipos: una probabilidad del 89,8% de que los tipos caigan a 3,75-4% para octubre, seguida de un 81,8% de alcanzar 3,5-3,75% en diciembre. Un entorno de dólar más débil hace que el oro sea más asequible para los compradores internacionales, apoyando directamente la apreciación del precio.

La inestabilidad geopolítica refuerza el estatus de refugio seguro

El panorama de 2025 sigue definido por su complejidad. La incertidumbre en la política comercial respecto a la implementación de aranceles, las cuestiones legales sobre la autoridad ejecutiva bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), y los puntos críticos geopolíticos más amplios crean un entorno donde la posición defensiva se vuelve estratégicamente necesaria.

La resiliencia histórica del oro durante crisis lo hace indispensable. En lugar de ver las correcciones de precio como advertencias, los inversores sofisticados deberían interpretar las caídas como oportunidades de acumulación—una mentalidad de “comprar en las caídas” que conviene en entornos macroeconómicos volátiles.

Evaluación de opciones de ETF de oro para una posición a largo plazo

Los inversores que buscan exposición a los metales preciosos tienen varias opciones a considerar. SPDR Gold Shares (GLD) lidera en liquidez, con un promedio de 11,19 millones de acciones diarias, y cuenta con 115.220 millones de dólares en activos bajo gestión—ventajas tanto para traders activos como para acumuladores pasivos. iShares Gold Trust (IAU), SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL), y iShares Gold Trust Micro (IAUM) ofrecen características complementarias.

Para inversores a largo plazo conscientes de los costes, GLDM y IAUM emergen como opciones óptimas, con tarifas anuales del 0,10% y 0,09% respectivamente. Estas estructuras de tarifas se acumulan favorablemente en períodos de tenencia de varios años.

La consistencia en el rendimiento de los cinco fondos demuestra la naturaleza comoditizada de los productos ETF de oro—las diferencias dependen de la liquidez, las tarifas y la base de activos, más que de la selección de valores subyacentes.

Construcción de cartera en tiempos de incertidumbre

Dado los persistentes vientos en contra macroeconómicos, la exposición a ETF de oro trasciende la preferencia por clases de activos y se convierte en un requisito estructural de la cartera. El entorno actual—con recortes de tipos, debilidad de divisas, incertidumbre arancelaria y tensión geopolítica—presenta el tipo de condición donde los activos reales defensivos históricamente superan a otros.

Implementar esta asignación a través de ETFs de oro proporciona liquidez, transparencia y una eficiencia de costos superior a la del oro físico o los contratos de futuros. Ya sea mediante estrategias pasivas de compra y mantenimiento o acumulación táctica, construir posiciones en ETFs de oro ahora posiciona a las carteras para afrontar la volatilidad del mercado que se avecina.