La revolución de la tokenización del oro: cuando el activo refugio milenario se encuentra con la cadena de bloques, se está produciendo una reestructuración financiera de billones

16 de enero de 2026, Tang Bo, subdirector del Instituto de Finanzas de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong, lanzó una opinión impactante en la Cumbre de Inversores de Mingjia Zhuojian: la tokenización del oro se está convirtiendo en la dirección más prometedora en la pista de RWA (activos del mundo real). Esto no solo es una actualización tecnológica, sino una subversión de la lógica financiera subyacente. En un momento de fractura geopolítica y debilitamiento del sistema del dólar, el oro, el activo refugio más antiguo, está renaciendo en la cadena de bloques, y quizás estamos en un punto de inflexión en la migración de la riqueza.

I. ¡Fuera ETF de oro! ¡Dentro tokens de oro! ¿Por qué se dice que esto es un "golpe de reducción de dimensión"?

La era dorada de los ETF de oro tradicionales podría estar llegando a su fin.

Tang Bo señaló con precisión la diferencia clave: el token de oro es un "recibo digital" 1:1 anclado al oro físico, mientras que el ETF de oro es solo un "certificado de rendimiento". En otras palabras, al poseer un token de oro, puedes retirar oro real en cualquier momento del depósito en Suiza; al poseer un ETF, solo tienes un valor en la cuenta del corredor.

Lo más impactante es la transición de atributos financieros:

• Generación de intereses en la cadena: el oro tradicional en la bóveda solo acumula polvo, pero los tokens de oro pueden generar un rendimiento anual del 3%-12% mediante préstamos colaterales en DeFi y minería de liquidez.

• Liquidez global 24/7: los ETF están limitados por el horario de la bolsa, mientras que los tokens de oro en la cadena se negocian las 24 horas, con liquidación T+0.

• Programabilidad: los contratos inteligentes permiten que el oro ejecute automáticamente pagos, liquidaciones y transacciones de derivados, algo que el oro físico nunca podrá lograr.

Según datos de PANews, en 2025, la escala total de RWA en la cadena alcanzó los 18.6 mil millones de dólares, con un aumento interanual del 232%, siendo los tokens de oro los principales protagonistas. El Banco DBS y Standard Chartered ya han completado pruebas piloto de liquidación transfronteriza de tokens de oro bajo el marco de la Autoridad Monetaria de Singapur, reduciendo el tiempo de liquidación de días a minutos.

II. Instituciones ingresan con fuerza: de BlackRock a DBS, dinero real en movimiento

El olfato del mercado siempre es más rápido que la opinión pública.

El portafolio de inversiones en criptomonedas de BlackRock ha aumentado de 54.77 mil millones de dólares a principios de 2024 a 102.09 mil millones, con una posición importante en RWA de oro. Esto refleja la impotencia de los gigantes tradicionales de gestión de activos: los clientes quieren la seguridad del oro físico y la rentabilidad de los activos digitales.

Las pruebas piloto de DBS y Standard Chartered tienen un significado aún más revelador. Utilizan tokens de oro en lugar de lingotes físicos para liquidaciones transfronterizas, reduciendo costos de transporte y seguros, y más importante aún, transformando el oro de un "activo muerto" en una "herramienta de liquidez".

Plataformas institucionales como Fireblocks y Copper integraron en 2025 tokens de oro como XAUt y PAXG, permitiendo a oficinas familiares y fondos de cobertura realizar operaciones de "bóveda" a través de interfaces empresariales, sin gestionar claves privadas directamente. La bolsa Phemex lanzó un sistema de cuentas institucionales que soporta tokens de oro como garantía de margen entre plataformas, aumentando la utilización de fondos en más del 300%.

La regulación también está avanzando. La Ley GENIUS en EE. UU. en julio de 2025 proporcionó una definición legal clara para los tokens respaldados por oro físico, y Hong Kong, Japón y los EAU han emitido nuevas regulaciones para la custodia de activos digitales. Tang Bo opina: "Asia se convertirá en el centro global de la tokenización del oro".

III. El despertar épico de los atributos financieros: el oro se está convirtiendo en una "supermoneda"

La tokenización no es simplemente trasladar el oro a la cadena, sino dotarlo de "superpoderes" financieros sin precedentes.

1. Colateral neutro: contra el "plan de respaldo" del sistema del dólar

El ecosistema DeFi actual depende excesivamente de stablecoins en dólares como USDT y USDC, con activos subyacentes altamente concentrados en bonos del Tesoro de EE. UU., exponiéndolos a riesgos geopolíticos. Los tokens de oro no dependen de ninguna soberanía, su precio lo decide el consenso global y, en escenarios extremos, son más estables.

Protocolos como MakerDAO ya aceptan tokens de oro como colateral para DAI, algo inimaginable en 2022.

2. "Capa de lubricación" para pagos transfronterizos

En redes de pago multilaterales como mBridge y BRICS Pay, los tokens de oro pueden servir como "activos puente neutros" entre diferentes sistemas monetarios—no sustituyen las monedas soberanas, pero reducen fricciones y costos políticos. Imagínese: un comerciante petrolero en Oriente Medio paga a un vendedor en China sin usar SWIFT, sin preocuparse por dólares o yuanes, usando tokens de oro como "máximo común divisor" para liquidaciones.

3. La "asset perfecta" para ultra altos net worth individuals

Tang Bo enfatiza que los tokens de oro tienen un atractivo mortal para las personas con patrimonio ultra alto: combinan la seguridad tangible del oro físico con la "dinamismo de rendimiento" en la cadena. Pueden colateralizar tokens de oro para obtener liquidez, manteniendo el derecho a retirar el oro físico, algo que la banca tradicional no puede ofrecer.

IV. Riesgos y críticas: esta revolución no es utopía

Es necesario mantener la calma y reconocer que la tokenización del oro aún está en etapa temprana.

Lecciones históricas: algunos tokens respaldados por oro colapsaron en 2022 durante la caída del mercado, debido a reservas de oro físico opacas y a la duda sobre la solvencia de los emisores. Los inversores deben examinar cuidadosamente:

• ¿El emisor tiene fideicomisos de custodia independientes?

• ¿Se usan oráculos como Chainlink para pruebas de reserva 24/7?

• ¿La estructura legal respalda el derecho del poseedor a redimir el oro físico?

Barreras actuales: el mercado de tokens de oro solo alcanza aproximadamente 1,000 millones de dólares, insignificante comparado con los 12 billones de dólares del mercado del oro. La profundidad de liquidez, las reglas fiscales y los costos de redención en diferentes jurisdicciones siguen siendo obstáculos.

V. El futuro ya está aquí: estamos en la víspera de la "renacimiento digital del oro"

El último informe del BIS (Banco de Pagos Internacionales) señala que el nuevo sistema financiero requiere tres pilares: tokenización de reservas de bancos centrales, tokenización de depósitos bancarios comerciales y tokenización de activos de alta calidad. El oro es, sin duda, el mejor ejemplo de "activos de alta calidad".

Tang Bo predice que el oro será el tercer activo, tras las stablecoins en dólares y los bonos soberanos, en lograr una tokenización masiva de RWA. Citibank es más audaz y estima que para la década de 2030, la tokenización de valores digitales alcanzará entre 4 y 5 billones de dólares, con una participación significativa del oro.

El reloj se está agotando: entre 2025 y 2027 será el período de auge regulatorio, con infraestructura institucional en rápida expansión. Una vez que la liquidez, la conformidad y la experiencia del usuario de los tokens de oro superen un umbral crítico, se producirá una "gran migración" desde ETF a tokens en cadena, y los costos de entrada se dispararán exponencialmente.

Esta vez, la historia ha elegido el "oro digital"

Durante 3000 años, el oro ha evolucionado desde conchas hasta monedas de oro, desde el patrón oro hasta los ETF, cada transformación ha acompañado una transferencia de poder y riqueza. Hoy, la cadena de bloques dota al oro por primera vez de las tres propiedades innovadoras: programabilidad, eficiencia de capital y liquidez global.

No es especulación, sino una actualización generacional de la infraestructura financiera. Cuando DBS liquide en tokens de oro, cuando BlackRock invierta en oro en la cadena, cuando la Comisión de Valores de Hong Kong emita la primera licencia de custodia de tokens de oro—el movimiento inteligente de la liquidez ya está en marcha.

El camino de participación para los inversores comunes también se aclara: elegir proyectos con reservas en bóvedas certificadas por LBMA, integrados con Chainlink PoR y con estructura legal clara (como Tether Gold XAUt, Paxos PAXG), asignar un 10%-20% en pequeñas cantidades, para cubrir riesgos en moneda fiat y disfrutar de los beneficios en cadena.

🔥 La reestructuración de la riqueza a nivel histórico está en marcha, ¿prefieres observar o participar?

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1. ¿Crees en la tokenización del oro? ¿Por qué?

2. ¿Crees que revolucionará los ETF de oro?

3. ¿Invertirías en tokens de oro? ¿Qué porcentaje asignarías?

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