La presidenta de la Fed de Cleveland mira a una pausa en la bajada de tipos mientras el FOMC sopesan los riesgos de inflación

Beth Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, ha señalado una clara pausa en el ciclo reciente de bajada de tipos, indicando que no parecen ser necesarias más ajustes en el corto plazo. Su postura refleja una preocupación creciente por las presiones inflacionarias persistentes que siguen superando las ansiedades en curso respecto a la deterioración del mercado laboral—el mismo factor que llevó a la Reserva Federal a reducir los tipos en un total de 0,75 puntos porcentuales en las reuniones recientes.

**Posición actual del FOMC y dinámica de votación**

Aunque Hammack no tiene autoridad de voto en el Comité Federal de Mercado Abierto este año, asumirá derechos de voto en 2025, posicionándola como una voz influyente en las próximas decisiones de política. A pesar de no tener actualmente poder de voto formal en el FOMC, sus comentarios revelan el debate interno dentro del liderazgo de la Fed respecto a la trayectoria política adecuada.

**Cronograma para la próxima revisión de política**

Hammack ha sugerido que el rango de tipos de interés de referencia de la Fed—que actualmente oscila entre el 3,5% y el 3,75%—debería mantenerse sin cambios durante un período prolongado. Específicamente indicó que no parecen justificadas modificaciones hasta al menos la próxima primavera. Esta pausa prolongada refleja el deseo de la Fed de obtener mayor claridad en varios frentes antes de tomar nuevas medidas.

**El factor inflación y aranceles**

La espera hasta la primavera cumple un propósito estratégico: permitirá a los responsables de la política evaluar mejor si los recientes aumentos en los precios de las materias primas son temporales o estructurales. Más importante aún, proporciona tiempo suficiente para determinar si los impactos de los aranceles se están absorbiendo completamente a través de la cadena de suministro, ofreciendo una visión más clara de la dinámica subyacente de la inflación. Solo con estos datos adicionales podrá el FOMC tomar decisiones informadas sobre si mantener, ajustar o revertir su marco actual de tipos.

El mercado estará atento para ver si otros miembros del FOMC se alinean con la postura cautelosa de Hammack o presionan para continuar con la política acomodaticia.