#贵金属黄金与白银刷新历史高位 El oro de Londres acaba de reportar 4958.37 dólares/onza, subiendo un 3.78% de una sola vez, alcanzando directamente un máximo histórico. Aquí en China, el oro en Shanghai también ha seguido subiendo, a 1104.52 yuanes/gramo, con un aumento del 1.53%. Calculando desde principios de año hasta ahora, en poco más de tres semanas, la subida ya supera el 11%. Los bajistas hace tiempo que se rindieron, y la tendencia alcista está completamente establecida, con las instituciones del sector en general mirando hacia la barrera de los 5000 dólares.

¿Pero por qué sube tan fuerte? La razón en realidad se ha acumulado: la situación geopolítica está en caos, el índice VIX se ha disparado, y los fondos de refugio seguro están comenzando a concentrarse en el oro. Los bancos centrales de todo el mundo también están aumentando sus compras, en promedio 70 toneladas al mes, en otras palabras, en el contexto de la desdolarización, necesitan oro físico para cubrir el riesgo crediticio. La Reserva Federal de EE. UU. cada vez habla más de reducir las tasas, se espera que en 2026 puedan reducirlas 2-3 veces, lo que directamente reduce el costo de mantener oro. La posición en el ETF SPDR Gold Shares ya ha alcanzado su nivel más alto en dos años, con un flujo continuo de fondos.

Desde el análisis técnico, la resistencia superior está en 4940-5000 dólares, si hay una corrección, el soporte cercano está en 4850-4870 dólares, y a medio plazo en 4750 dólares como respaldo. En el gráfico diario, la energía alcista todavía es muy fuerte, solo hay que tener cuidado de no exagerar.

Los puntos de riesgo a tener en cuenta son: primero, la toma de ganancias; segundo, un cambio repentino en el discurso de la Reserva Federal; tercero, la relajación de la situación geopolítica; y cuarto, posibles intervenciones regulatorias.

La estrategia operativa, a corto plazo, es construir posiciones largas en lotes en el rango de 4850-4870 dólares, con un stop en 4820 dólares, y el objetivo en 4940-5000 dólares. A medio plazo, se recomienda comprar en caídas, usando 4750 dólares como soporte, con la vista puesta en el rango de 5200-5400 dólares, pero manteniendo la posición total dentro del 30%.

Desde una perspectiva de ciclo mayor, la lógica alcista aún no está dañada, pero a corto plazo, lo más importante es gestionar bien el riesgo de corrección en torno a los 5000 dólares. La estrategia clave es comprar en las caídas y realizar ventas parciales.