Combinado con las condiciones actuales del mercado y el análisis institucional, la posibilidad de una caída brusca del oro es baja, pero existe el riesgo de volatilidad a corto plazo.

1. Los bancos centrales globales continúan comprando oro. Los bancos centrales de todo el mundo utilizan el oro como herramienta clave para diversificar sus reservas, con las compras globales de oro alcanzando las 1.045 toneladas en 2024, siendo China superior al 20%. Polonia y otros países han recurrido al "tonelaje absoluto" como objetivo de reservas, reduciendo la sensibilidad de los precios, y esta demanda estructural ha formado un soporte rígido.
2. Riesgo crediticio y de deuda estadounidense La deuda estadounidense superó los 35 billones de dólares, el proceso de desdolarización se aceleró y la atractividad de los activos en dólares estadounidenses disminuyó. Al mismo tiempo, las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Fed (a partir de este trimestre) podrían deprimir los rendimientos reales y aumentar el valor de asignación del oro como activo libre de intereses.
3. Incertidumbre geopolítica y política Los conflictos geopolíticos como Oriente Medio, Rusia y Ucrania continúan, y las elecciones de mitad de mandato estadounidense de 2026 pueden agravar la volatilidad política, y la demanda de refugio seguro persistirá durante mucho tiempo. Las instituciones generalmente creen que el oro es un activo clave para cubrirse frente a riesgos de gobernanza global y depreciación de la moneda.