El rally del oro frente al dólar estadounidense es fuerte, el mercado de criptomonedas se sumerge en un remolino de aversión al riesgo

El precio del oro se acerca a la barrera de los 4500 dólares por onza, alcanzando un máximo reciente. Este movimiento revela que los mercados financieros globales están experimentando un cambio profundo en el sentimiento. En contraste con el oro, Bitcoin (BTC) cayó a $78,350, con una bajada del 6.08% en 24 horas, y Ethereum (ETH) se desplomó a $2,410, con una caída del 9.97%. Esta aparente contradicción —el debilitamiento del índice del dólar, pero la incapacidad de sostener los activos criptográficos, mientras que el fortalecimiento del oro frente al dólar domina el mercado— está reconfigurando profundamente las preferencias de riesgo de los inversores.

Reversión del sentimiento del mercado: el triángulo entre oro, dólar y Bitcoin

En las últimas dos semanas, el rendimiento del mercado de criptomonedas ha sido decepcionante. De los 16 índices de activos criptográficos medidos por CoinDesk, el índice DeFi Select cayó un 4%, el índice de metaverso más de un 3%, y solo los tokens HASH y RAIN resistieron la caída. Esta caída generalizada refleja que los participantes del mercado están abandonando sistemáticamente los activos de riesgo.

Alekx Kuptsievich, analista jefe de mercado en FxPro, señaló en su comentario que “esto es una manifestación concentrada del aversión al riesgo. Aunque el índice del dólar cayó por debajo de 98, el oro y otros metales preciosos experimentaron un fuerte aumento, lo que indica que el tono del mercado ha cambiado nuevamente. Esto no solo se refleja en las materias primas, sino también en la venta masiva de bonos globales.” Espera que en las próximas semanas, la presión bajista en el mercado de criptomonedas pueda intensificarse aún más, y que la aversión al riesgo incluso se extienda a las acciones y monedas de mercados emergentes.

Caída del índice del dólar, ¿por qué el oro se fortalece en cambio?

A simple vista, el índice del dólar (DXY) continúa bajando desde cerca de 98 hasta 97.90, lo cual normalmente impulsaría los commodities cotizados en dólares. Pero la realidad es exactamente la opuesta: los futuros del oro subieron un 1.04%, alcanzando los $4,516, y los futuros de plata aumentaron un 1.66% hasta $69.70. Esto indica que lo que impulsa la subida del oro no es la debilidad del dólar en sí, sino las preocupaciones por una recesión económica y riesgos geopolíticos.

Este fenómeno refleja una reevaluación de los inversores sobre el entorno macroeconómico. Estados Unidos publicará el 23 de diciembre los datos del PIB del tercer trimestre, con expectativas de un crecimiento del 3.2%, y algunos analistas creen que podría llegar al 3.5%. Aunque esto sigue siendo superior al promedio histórico del 2.6%, representa una caída significativa respecto al 3.8% del segundo trimestre. La expectativa de una desaceleración económica naturalmente aumenta el atractivo de los activos refugio —el oro, por su carácter de refugio desde hace miles de años, se convierte en la primera opción del mercado—. Mientras tanto, las criptomonedas, especialmente Bitcoin, se consideran activos de riesgo y en esta ola de cambio de sentimiento, son las primeras en ser vendidas.

Cambio técnico: ¿podrá Bitcoin volver a la línea de los 18,000?

Desde el análisis técnico, Bitcoin encontró una fuerte resistencia cerca de los $90,000 y no logró superarla de manera efectiva, cayendo rápidamente a $87,638, con dos días consecutivos de caída en el gráfico diario. Al mismo tiempo, Solana (SOL) en torno a los $105.18 tampoco logró estabilizarse, evidenciando la fragilidad del sentimiento del mercado.

CoinDesk señala que en el gráfico diario de Solana se observa una clásica formación de resorte de Wyckoff —el precio rompió la parte inferior del rango durante varias semanas y luego rebotó rápidamente—. Esto suele ser una señal de agotamiento de los vendedores y una posible reversión alcista. Sin embargo, para confirmar un cambio de tendencia, el precio debe superar de manera efectiva la parte superior del rango. En el contexto actual de aversión al riesgo, la probabilidad de una ruptura así es baja.

Gobernanza de tokens y perspectivas del mercado: focos a seguir

A pesar del ánimo pesimista, las actividades de gobernanza en el ecosistema DeFi continúan. Yearn DAO votará sobre la rotación de los signatarios de las billeteras multifirma y el plan de recuperación de yETH, GMX DAO impulsa despliegues en el ecosistema de Solana, y Aave DAO discute la recuperación total de la propiedad de activos de marca. Aunque estas acciones no cambian directamente el sentimiento del mercado, muestran que los proyectos DeFi se preparan para la próxima fase alcista.

Desde una perspectiva más amplia, el flujo de ETF en criptomonedas también confirma las expectativas pesimistas actuales. El ETF de Bitcoin spot registró una salida neta diaria de 1.42 mil millones de dólares, con un flujo neto acumulado de 57.25 mil millones de dólares. En contraste, el ETF de Ethereum spot tuvo una entrada neta diaria de 84.6 millones de dólares, indicando que algunos inversores institucionales están ajustando sus posiciones.

Perspectivas: ¿cuánto durará la fortaleza del oro frente al dólar?

De cara a las próximas tendencias, la clave está en los datos económicos de EE. UU. y los eventos de riesgo global. Si los datos del PIB muestran un rendimiento por debajo de lo esperado, la tendencia alcista del oro frente al dólar podría fortalecerse aún más, presionando a los activos criptográficos. Por otro lado, si los datos económicos superan las expectativas, podría haber una recuperación parcial del apetito por el riesgo, desacelerando la subida del oro y creando oportunidades para que Bitcoin vuelva por encima de los 18,000.

Desde la historia, diciembre y principios de enero suelen ser periodos de fuerte rendimiento en las bolsas, y el comportamiento de las finanzas tradicionales podría atraer fondos desde las criptomonedas. Los inversores en criptomonedas deben seguir de cerca la interacción entre el movimiento del oro frente al dólar y el índice del dólar, ya que estos suelen indicar la rotación de activos de riesgo. En un escenario de oro fuerte y dólar débil, mantener pasivamente las posiciones puede no ser la mejor estrategia.