El papel de Bitcoin en las tres formas del mercado de criptomonedas: del aumento en enero a la corrección en febrero

La complejidad del mercado de criptomonedas radica en su manifestación multidimensional: Bitcoin como activo insignia, interactuando en tres formas con tokens alternativos y activos tradicionales. Comparando el análisis de mercado de mediados de enero con los datos más recientes de febrero, podemos ver cómo este mercado exhibe características completamente diferentes en distintas etapas.

La lógica detrás de las rupturas técnicas y los ajustes actuales

A mediados de enero, Bitcoin alcanzó los $95,000, rompiendo niveles previos de presión vendedora y los analistas del sector mostraron optimismo respecto a su desempeño posterior. El jefe de análisis de FxPro, Алекс Купциевич, afirmó en ese momento: “Desde el punto de vista técnico, BTC ahora tiene un canal claro hacia la zona de $100,000-106,000, soportado en el nivel psicológico por el límite inferior de enteros, y restringido por la media móvil de 200 días.” El gráfico muestra una fuerte tendencia alcista: el precio por encima de $95,000, el valor más alto desde el 17 de noviembre, superando notablemente la media móvil simple de 50 días.

Sin embargo, desde $94,711 el 14 de enero hasta $77.64K el 1 de febrero, Bitcoin experimentó una corrección significativa, con una caída del -4.41% en 24 horas. Este ajuste refleja un cambio en el mercado, de una postura extremadamente optimista a una reflexión más racional. A largo plazo, el retroceso desde el nivel de ruptura de $95,000 a la zona de $77,000 implica que los objetivos previamente establecidos de $100,000-106,000 necesitan ser reevaluados.

Indicadores de sentimiento del mercado y la diferenciación en tres niveles de tokens alternativos

A principios de febrero, el mercado mostró tres formas distintas de comportamiento. Primero, una corrección general en los activos principales: Ethereum cayó de $2,324.39 a aproximadamente $2.34K (-7.60%), XRP se mantuvo cerca de $1.60, Dogecoin bajó a $0.10 (-2.88%), y Cardano se estabilizó en $0.29.

Pero cabe destacar la actividad en el mercado de opciones a mediados de enero. En Deribit (el mayor exchange de opciones de criptomonedas), las opciones más activas en las últimas 24 horas se concentraron en $96,000, $98,000 y $100,000 de compra (call). Estas opciones representan una apuesta del mercado a que Bitcoin superará los seis dígitos, un objetivo que parecía alcanzable en ese momento.

El rendimiento de tokens alternativos también refleja la diversidad del sentimiento del mercado. Los tokens de pequeña capitalización mostraron mayor volatilidad: el índice CoinDesk Metaverse Select subió un 11% a principios de enero, el índice Culture & Entertainment Select aumentó un 8%, y el índice de Meme Coins creció más del 6%. Esto indica que en ese momento, el mercado en su conjunto tenía un sesgo hacia el riesgo.

El entorno macroeconómico y su impacto en los activos digitales

La firma de análisis de Singapur, QCP Capital, señala que la subida en los precios de los metales preciosos (especialmente oro y plata) fue un factor clave que impulsó la subida de Bitcoin, ya que ambos activos suelen considerarse refugios en tiempos de incertidumbre geopolítica. La plata alcanzó un nuevo máximo en enero, superando los $91.50 por onza, y el oro tocó en esa semana un máximo histórico de $4,634, para luego retroceder ligeramente.

QCP Capital explica que si los metales preciosos continúan presionados, su valor podría volver a fluir hacia los activos digitales. Además, destacan el escenario de la “economía de la chica de oro”, un entorno macroeconómico ni demasiado caliente ni demasiado frío, que respalda la preferencia por el riesgo en todo el mercado. “El entorno actual se mantiene estable: el empleo en EE. UU. sigue fuerte, la inflación está controlada. Los activos de riesgo han regresado en toda la gama, desde acciones y metales preciosos hasta el dólar y las criptomonedas.”

No obstante, el ajuste de enero a febrero sugiere que estos factores de equilibrio perfecto podrían estar invirtiéndose. Los cambios en la política estadounidense, especialmente en nuevas regulaciones financieras, también generan ondas de impacto.

Datos clave del mercado y flujos de fondos

Rendimiento fuerte a mediados de enero:

• Bitcoin: $94,711 (+3.04% en 24h)
• Ethereum: $2,324.39 (+5% en 24h)
• Solana: $104.89
• BNB: $765.40

Estado más reciente del 1 de febrero:

• Bitcoin: $77.64K (-4.41% en 24h)
• Ethereum: $2.34K (-7.60% en 24h)
• Solana: $101.80
• BNB: $752.80

Los ETF de Bitcoin en spot mostraron una fuerte captación de fondos a mediados de enero, con entradas netas diarias de $753.8 millones y un total acumulado de $57.26 mil millones. Los ETF de Ethereum en spot tuvieron entradas diarias de $130 millones, acumulando $12.59 mil millones. Estos flujos reflejan la tendencia de las instituciones tradicionales a adoptar los activos digitales en sus carteras.

Las acciones de Coinbase (COIN) subieron un 4% a $252.69, y Galaxy Digital (GLXY) aumentó un 5.22% a $26.82; el rendimiento de estas empresas relacionadas con criptomonedas suele estar muy correlacionado con el sentimiento general del sector.

Riesgos del mercado y advertencias regulatorias

Galaxy Digital advierte en su informe que una nueva propuesta en el Senado de EE. UU. sobre criptomonedas podría marcar la expansión más amplia del control financiero desde la Ley Patriota. La ley podría autorizar a las autoridades a congelar plataformas DeFi y transacciones, haciendo que tokens con protección de privacidad, como Monero (XMR) y Zcash (ZEC), sean más atractivos. En ese momento, Zcash cotizaba a $296.55 y Monero a $431.62.

Próximos eventos clave

Dinámica de activos digitales:

• En febrero, votaciones de gestión y diálogos comunitarios en Arbitrum, PancakeSwap y Stellar
• Near Protocol planea un AMA con Meta Pool
• Injective lanza un programa de recompra comunitaria

Datos macroeconómicos: El índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. para enero se publicará a mediados de mes, influyendo en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

Conclusiones del mercado: las tres formas de inversión en criptomonedas

En general, el mercado de criptomonedas ha mostrado en las últimas seis semanas una interacción de tres formas principales:

1. Impulso técnico en los activos insignia — La ruptura de $95,000 de Bitcoin y su corrección actual a $77K reflejan una corrección tras condiciones de sobrecompra a corto plazo.

2. Amplificación del sentimiento en tokens alternativos — La mayor volatilidad en tokens de pequeña capitalización indica un cambio en la actitud de minoristas e instituciones hacia los activos de riesgo.

3. El papel central del entorno macroeconómico — La tendencia en metales preciosos, datos de empleo en EE. UU. y las expectativas regulatorias configuran el contexto en el que se mueven los activos digitales.

Desde el entusiasmo alcista de enero hasta la corrección racional de principios de febrero, el mercado de Bitcoin está experimentando una transición desde emociones extremas hacia una reevaluación de los fundamentos. Los indicadores clave incluyen los flujos en ETF, cambios en las posiciones abiertas de opciones y la correlación con activos tradicionales de riesgo. En este mercado interactivo y multidimensional, entender cómo estas tres formas se refuerzan o limitan mutuamente es más importante que una simple predicción de precios.