El mercado de ETF de EE. UU. rompe récords mientras los mercados de criptomonedas muestran una divergencia marcada: Bitcoin retrocede mientras XRP y Solana atraen capital

El panorama de los ETF en EE. UU. alcanzó un hito histórico en 2025, marcando un año extraordinario de entrada de capital, proliferación de productos y actividad comercial. Wall Street presenció una convergencia poco común: una triple corona récord que combina $1.4 billones en entradas, más de 1,100 nuevos lanzamientos de ETF y $57.9 billones en volumen de negociación en todo el mercado. Esto representa el primer logro simultáneo de los tres métricas desde 2021, un año que resultó ser un punto de inflexión. Dentro de este auge más amplio, el espacio de los ETF de criptomonedas ha experimentado un fascinante cambio estructural, revelando una divergencia que nos dice mucho sobre hacia dónde fluye el capital institucional y por qué.

El Renacimiento de los ETF de Altcoins: XRP y Solana Dominan mientras Bitcoin Retrocede

La narrativa más llamativa dentro del auge del mercado de ETF en EE. UU. involucra el rendimiento desigual de los productos enfocados en criptomonedas. A pesar de la reciente caída de Bitcoin—los precios actualmente cotizan alrededor de $76.63K con una disminución del 2.10% en el último día—la criptomoneda sigue siendo un indicador clave de la adopción institucional. El producto insignia de BlackRock, IBIT, registró $25.4 mil millones en entradas acumuladas durante 2025, demostrando un apetito persistente incluso cuando Bitcoin enfrentaba vientos en contra. Sin embargo, la situación se volvió claramente negativa en las últimas semanas del año. Tras una caída abrupta del 30% desde su pico de octubre de 2025, el ETF IBIT registró $2.7 mil millones en salidas durante cinco semanas consecutivas, señalando un cambio en la posición.

Los ETFs de Ethereum reflejaron este patrón, perdiendo $512 millones a medida que los traders rotaban capital fuera de activos digitales de gran capitalización. La narrativa dio un giro dramático con los productos enfocados en altcoins. XRP ha emergido como el rendimiento destacado, con el nuevo ETF de XRP en spot en EE. UU. logrando una cantidad sin precedentes de 28 días consecutivos de entradas netas sin una sola sesión de salida—las entradas acumuladas alcanzaron $1.14 mil millones. Con un precio de $1.58 por token y una caída diaria del 2.28%, la acción del precio de XRP sigue siendo volátil, pero el entusiasmo de los inversores a través de los canales de ETF persiste. Los ETFs de Solana también captaron $750 millones en entradas a pesar de la caída del 53% desde picos anteriores. Actualmente cotizando a $99.59, Solana mantiene su atractivo como infraestructura de finanzas descentralizadas (DeFi).

Claridad Regulatoria y Utilidad en el Mundo Real: La Historia de XRP y Solana

Un factor crucial que impulsa la disparidad entre las salidas de Bitcoin y las entradas en altcoins se centra en la posición regulatoria y la utilidad percibida. En agosto de 2025, XRP alcanzó un momento decisivo cuando resolvió su prolongada disputa legal con la SEC, resultando en su clasificación formal como un activo no valorado como security. Este hito regulatorio desbloqueó la confianza institucional en la utilidad de XRP para pagos transfronterizos, cambiando la narrativa de un activo especulativo a una infraestructura financiera funcional. La posición de Solana difiere, pero aborda una necesidad similar de diferenciación—mercadeada como un ecosistema DeFi escalable capaz de soportar aplicaciones descentralizadas, Solana se distingue de la narrativa de “oro digital” de Bitcoin.

La presencia de una claridad regulatoria estructural parece ser una variable clave que distingue a los activos que capturan entradas de los que experimentan salidas. Los inversores cada vez más asignan a ETFs enfocados en criptomonedas donde el estado regulatorio es inequívoco y las aplicaciones en el mundo real son defendibles.

Reversión del Mercado en 2022: Lecciones Históricas y Vulnerabilidades Actuales

El logro de una triple corona en las métricas del mercado de ETF en EE. UU. refleja condiciones que solo se vieron por última vez en 2021—un año que precedió a una severa corrección del mercado. En 2022, el ciclo agresivo de tasas de interés de la Reserva Federal provocó una reevaluación brutal de las acciones de crecimiento y activos especulativos. El S&P 500 cayó un 19% a medida que las carteras tecnológicas se desplomaron. Los productos apalancados para capturar ganancias amplificadas—como el ETF de GraniteShares 3x Short AMD—colapsaron espectacularmente, perdiendo un 88.9% en un solo día de negociación antes de su liquidación en octubre de 2022, advirtiendo sobre el uso de apalancamiento durante reversals.

Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg Intelligence, ha señalado estos paralelismos como dignos de una vigilancia seria. Las condiciones que generaron entusiasmo en 2021 están presentes en 2025: acciones tecnológicas liderando el rendimiento, flujos de capital impulsados por IA y expansión de múltiplos. No se puede descartar la posibilidad de una corrección en 2026—especialmente en productos apalancados—aunque el entorno actual sigue siendo constructivo. El rendimiento récord del mercado de ETF en EE. UU. lleva riesgos incorporados que merecen vigilancia a medida que transitamos hacia el próximo año.

La Pregunta sobre el Impulso de Nuevos Lanzamientos: Luna de Miel o Cambio Fundamental?

El debate ahora se centra en si las entradas sostenidas en XRP y Solana en sus respectivos vehículos ETF representan una reallocación estructural hacia activos criptográficos basados en utilidad, o si simplemente estos productos están experimentando el entusiasmo típico que rodea a fondos recién lanzados. La historia sugiere que los nuevos lanzamientos de ETF capturan con frecuencia entradas desproporcionadas en sus primeras semanas, un fenómeno que los participantes del mercado llaman el “efecto luna de miel”. Sin embargo, la racha de 28 días consecutivos de entradas en XRP va mucho más allá del entusiasmo normal por productos nuevos. Aunque XRP sigue un 50% por debajo de su máximo de julio de 2025 y Solana ha soportado una volatilidad severa, la inversión constante en estos vehículos ETF de altcoins sugiere que los inversores están tomando decisiones de asignación deliberadas basadas en la claridad regulatoria y la diferenciación de activos, en lugar de perseguir simplemente el impulso.

La expansión récord del mercado de ETF en EE. UU. en 2025 presenta un panorama complejo: infraestructura institucional robusta, proliferación de productos enfocados en criptomonedas, pero los flujos de capital revelan una reorientación sofisticada lejos de activos digitales no diferenciados y hacia alternativas reguladas y enfocadas en utilidad. Si esta divergencia persiste en 2026 o si las condiciones del mercado se restablecen, sigue siendo una de las preguntas más críticas que enfrentan tanto los mercados tradicionales como los digitales.