¿Por qué se desploma el mercado de criptomonedas? 510 millones de dólares en liquidaciones en 12 horas y la escasez de liquidez desencadenan una cadena de caídas

Según noticias del 2 de febrero, el mercado cripto vendió repentinamente violentamente el pasado fin de semana, con Bitcoin cayendo por debajo de los 75.000 dólares en un momento dado, alcanzando un mínimo de 74.000 dólares y luego recuperándose rápidamente por encima de los 76.000 dólares. La tendencia en forma de “V” en poco tiempo expone el riesgo de una volatilidad extrema causada por una profundidad de mercado insuficiente y una alta resonancia apalancadora.

Según los datos, en menos de 12 horas, el mercado se vio obligado a cerrar posiciones de hasta 510 millones de dólares, de las cuales los largos perdieron 391,6 millones y los bajistas 118,6 millones. La estructura de liquidación está gravemente desequilibrada, lo que indica que un gran número de traders apostaron originalmente por subir, y cuando la caída de precios desencadena el mecanismo de liquidación, la presión de venta se amplifica aún más, generando una caída estampida.

Los activos convencionales están bajo presión en todos los ámbitos. Ethereum cayó alrededor de un 8% en 24 horas, mientras que BNB, XRP, Solana, etc., cayeron en el rango del 4% al 6%. Los activos ETH colateralizados cayeron simultáneamente, mientras que Dogecoin y TRON quedaron relativamente limitados debido a posiciones especulativas ligeras.

La falta de liquidez es el principal motor de esta ronda de volatilidad. Los mercados financieros tradicionales estuvieron cerrados durante el fin de semana, la actividad de negociación institucional se redujo significativamente y los libros de órdenes se redujeron, permitiendo que pequeñas órdenes de venta superaran los niveles de soporte técnico. Una vez que el stop loss se libera de forma centralizada, Bitcoin se parece más a un derivado altamente apalancado, y el precio está dominado por desequilibrios de capital.

A nivel macro, los datos manufactureros de China son divergentes y los indicadores oficiales muestran una contracción, pero debido al control de capital en RMB, el impacto no se ha transmitido directamente a Bitcoin. Al mismo tiempo, la capitalización bursátil total del mercado cripto se ha evaporado en unos 121.000 millones de dólares en un solo día, y actualmente ronda los 2,51 billones, y si cae por debajo de los 2,50 billones, podría caer hasta la zona de los 2,39 billones.

Los factores regulatorios también están fermentando. El Departamento del Tesoro de EE. UU. autorizó dos plataformas registradas en el Reino Unido para gestionar transacciones financieras relacionadas con la IRGC de Irán y nombró el uso de USDT en la red Tron. Además, una entidad respaldada por los Emiratos Árabes Unidos adquirió una participación del 49% en World Liberty Financial, vinculada a Trump, por 500 millones de dólares, reavivando la atención del mercado sobre la relación entre la política y el capital cripto.

Esta ronda de caída se parece más a una compensación de apalancamiento y a una prueba de estrés de liquidez que a un colapso fundamental, pero el entorno de alta volatilidad continuará.