Diversificación global de la cartera: elegir entre la exposición internacional de ACWX y la mezcla de mercados desarrollados de URTH

Cuando construyes una cartera que diversifica en mercados globales, los inversores enfrentan decisiones importantes entre herramientas diseñadas con diferentes estrategias en mente. El ETF iShares MSCI World (URTH) y el ETF iShares MSCI ACWI ex US (ACWX) representan dos enfoques distintos de inversión internacional, cada uno con diferentes estructuras de costos, perfiles de ingresos, características de riesgo y enfoques geográficos. Entender cómo funcionan estos dos fondos puede ayudarte a construir un marco de diversificación alineado con tus objetivos de inversión.

Entendiendo el trade-off entre costo e ingreso

La diferencia más inmediata entre estos dos ETFs se refleja en sus estructuras de tarifas y distribuciones de dividendos. ACWX cobra un 0.32% anual, mientras que URTH cuesta un 0.24%, haciendo de ACWX la opción más cara. Sin embargo, ACWX compensa este costo más alto con un rendimiento de dividendos significativamente mayor del 2.83% en comparación con el 1.5% de URTH.

Para los inversores enfocados en ingresos dispuestos a aceptar los 8 puntos básicos adicionales en costos, la ventaja de rendimiento de ACWX puede justificar la diferencia en la ratio de gastos. Durante un año hasta el 9 de enero de 2026, ambos fondos mostraron un rendimiento sólido: URTH devolvió un 23.08%, mientras que ACWX avanzó con un 35.9%, sugiriendo que los ingresos con ventajas fiscales de ACWX, junto con la apreciación del capital, crearon un perfil de retorno convincente durante este período.

A principios de 2026, ambos fondos mantienen bases de activos sustanciales (URTH con $6.74 mil millones y ACWX con $7.87 mil millones), lo que indica confianza de los inversores y liquidez saludable para el comercio.

Perfil de riesgo y comparación de crecimiento a largo plazo

Al examinar el riesgo y los retornos en un horizonte de cinco años, los dos fondos muestran patrones de volatilidad distintos. URTH experimentó una caída máxima del -26.06%, mientras que la peor caída de pico a valle de ACWX alcanzó el -30.06%, mostrando que ACWX soportó mayor volatilidad durante las caídas del mercado. Esta diferencia de riesgo se vuelve más clara al analizar el crecimiento acumulado: una inversión de $1,000 en URTH hace cinco años habría crecido a aproximadamente $1,644, mientras que la misma cantidad en ACWX habría llegado solo a $1,251.

Esta brecha de rendimiento sugiere que, a pesar del impresionante rendimiento reciente de ACWX, la trayectoria históricamente más estable de URTH y sus mayores retornos absolutos a largo plazo lo convierten en un motor de crecimiento más fuerte. La divergencia resalta cómo la posición geográfica y sectorial influye no solo en los retornos, sino también en el camino que los inversores recorren para alcanzar sus metas.

Construcción de cartera: en qué difieren las participaciones

La distinción fundamental entre estos fondos proviene de sus mandatos geográficos y las composiciones resultantes de sus carteras. ACWX invierte exclusivamente en acciones no estadounidenses, manteniendo aproximadamente 1,751 empresas de mercados desarrollados y emergentes. Sus principales posiciones incluyen Taiwan Semiconductor Manufacturing, Tencent Holdings y ASML, reflejando una cartera inclinada hacia tecnología (15% de los activos), servicios financieros (25%) e industriales (15%).

Por el contrario, URTH ofrece exposición a 1,319 acciones de mercados desarrollados en todo el mundo, pero se concentra fuertemente en empresas estadounidenses y particularmente en firmas tecnológicas de EE. UU. Nvidia, Apple y Microsoft representan sus tres mayores participaciones, con tecnología que constituye el 26% del fondo y servicios financieros en un 17%.

La implicación estratégica es clara: si buscas diversificarte de la dominancia de las acciones estadounidenses y quieres una exposición significativa a empresas asiáticas y europeas, ACWX te posiciona completamente fuera de los mercados estadounidenses. Si deseas una cobertura global amplia que aún se incline hacia la economía más grande del mundo desarrollado, URTH captura esa combinación, incluyendo las mega-cap tech que han impulsado los retornos del mercado en los últimos años.

Qué impulsa la divergencia en el rendimiento reciente

La ventaja de 1,200 puntos básicos de ACWX sobre URTH en los últimos doce meses se debe en parte a sus apuestas concentradas en holdings específicos en Asia. Taiwan Semiconductor Manufacturing, una posición clave en ACWX, subió un 45% en ese período, mientras que Tencent Holdings ganó un 56%. Estas ganancias reflejan tanto la recuperación en la demanda de semiconductores como las valoraciones crecientes en las firmas tecnológicas chinas—dinámicas que la mayor ponderación en tecnología de EE. UU. en URTH simplemente no captura en la misma medida.

El reciente rendimiento superior de ACWX no debe enmascarar su volatilidad a largo plazo ni el hecho de que la arquitectura más estable de URTH entregó retornos totales superiores en el período de cinco años medido. Esto subraya un principio de inversión atemporal: los ganadores recientes no siempre mantienen sus ventajas.

Cómo elegir tu estrategia de diversificación

Elegir entre estos fondos depende del contexto y los objetivos de tu cartera.

Elige ACWX si: ya tienes una exposición sustancial a acciones estadounidenses en otros lugares y quieres diversificar genuinamente fuera de EE. UU. Estás cómodo con una mayor volatilidad a corto plazo a cambio de ingresos por dividendos significativos y exposición a mercados emergentes. Crees que las acciones no estadounidenses ofrecen mejores oportunidades de valor o crecimiento que los mercados estadounidenses.

Elige URTH si: quieres un fondo único que proporcione una verdadera exposición global, pero no te importa una alta ponderación en EE. UU. Prefieres la estabilidad y el perfil de crecimiento a largo plazo que ofrecen los mercados desarrollados. Deseas costos más bajos (8 puntos básicos importan en décadas) y beneficiarte de la exposición a las mega-cap tecnológicas de EE. UU. sin tener estas acciones individualmente.

Una consideración importante: ambos fondos contienen empresas vulnerables a vientos en contra arancelarios y cambios en la política comercial. Sin embargo, la inclusión de empresas domiciliadas en EE. UU. en URTH puede ofrecer cierta diversificación protectora contra políticas comerciales agresivas que podrían impactar desproporcionadamente a los exportadores no estadounidenses.

Más allá de la comparación

Ya sea que tu estrategia enfatice la orientación a ingresos y diversificación geográfica de ACWX o la trayectoria de crecimiento y estabilidad del mercado desarrollado de URTH, ambos fondos cumplen roles legítimos en una cartera diversificada. Algunos inversores podrían poseer ambos, usando URTH como una participación central en mercados desarrollados y ACWX como una posición complementaria orientada a oportunidades fuera de EE. UU.

La clave es alinear las características de cada fondo con tus objetivos de inversión más amplios en lugar de perseguir tendencias de rendimiento recientes. Construir una cartera que pueda resistir diferentes entornos de mercado requiere una diversificación reflexiva tanto en geografía como en estrategia—exactamente lo que te permite comparar herramientas como estas.

Los datos son al 9 de enero de 2026. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Considera consultar a un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversión.