22 días para evaporar 1 billón de dólares: la velocidad y estructura de la contracción del mercado de criptomonedas

El precio de Bitcoin ha caído significativamente desde sus recientes máximos. Según los datos de Gate行情，hasta el 6 de febrero de 2026, su precio es de $64,804.6, mientras que el precio de Ethereum ha caído a $1,911.46.

De acuerdo con los datos del mercado, desde mediados de enero, la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha reducido en aproximadamente 1 billón de dólares. Esta caída abrupta no se debe a un solo factor, sino a la combinación de un endurecimiento macroeconómico de la liquidez y la estructura de apalancamiento interno del mercado.

Visualización de la caída del mercado: panorama de velocidad y escala

El mercado de criptomonedas ha experimentado recientemente una evaporación de valor intensa. Según datos de CoinGecko, en menos de una semana desde el 29 de enero, la capitalización total del mercado se ha evaporado en 467.6 mil millones de dólares. Si ampliamos la línea de tiempo a las últimas tres semanas, esta cifra es aún más sorprendente: aproximadamente 1 billón de dólares en valor se ha evaporado, equivalente a eliminar el PIB anual de un país de tamaño medio.

La velocidad de caída del mercado también es notable. Bitcoin, como indicador principal del mercado, ha caído aproximadamente un 40% desde su máximo histórico alcanzado a principios de octubre del año pasado. Más específicamente, el precio de Bitcoin ha caído más del 50% desde su pico, retrocediendo cerca de $61,000. Esta caída rápida no se limita solo a Bitcoin. Otras criptomonedas, excluyendo BTC, han caído un 51% desde sus máximos de octubre pasado, y considerando la inflación de tokens que infló artificialmente su valor de mercado, la caída real en precio puede ser aún mayor.

Caída por rotación sectorial: diferenciación entre Bitcoin, Ethereum y altcoins

Esta caída del mercado presenta una clara característica de rotación sectorial, con diferentes clases de activos soportando distintos niveles de presión. Bitcoin, como la criptomoneda de mayor capitalización, ha liderado en cierta medida la tendencia bajista.

Su caída de más del 50% desde el máximo histórico ha impulsado directamente la tendencia bajista general. En comparación, Ethereum ha soportado una presión más evidente. Según datos de Gate行情，Ethereum ha caído por debajo del soporte clave de $2,637, y el gráfico diario muestra una clara ventaja de los bajistas.

La parte más severa del mercado se concentra en las altcoins. Según Delphi Digital, en su panel sectorial, aproximadamente el 97% de las altcoins han estado en tendencia bajista desde enero de 2025, con una caída promedio del 78%. De los 121 activos analizados, solo 3 han registrado aumentos: HYPE, SYRUP y BCH. Esta extrema diferenciación indica que, durante la tendencia bajista, los fondos tienden a retirarse de activos de alto riesgo y a fluir hacia activos relativamente más estables.

Reacción en cadena por liquidaciones de apalancamiento: vulnerabilidad de la estructura interna del mercado

La estructura de alto apalancamiento dentro del mercado de criptomonedas ha amplificado la fuerza destructiva de esta caída. Cuando los precios comienzan a caer, los mecanismos de liquidación forzada desencadenan una reacción en cadena, agravando la caída del mercado.

Los datos muestran que la escala de liquidaciones recientes ha alcanzado niveles sorprendentes. Aunque las cifras varían ligeramente según las fuentes, el volumen total de liquidaciones pasivas en todo el mercado se acerca a los 2.6 mil millones de dólares, y la mayor parte corresponde a posiciones largas. Esta escala de liquidación es una de las mayores en la historia del mercado de criptomonedas. El mecanismo central de liquidación de apalancamiento consiste en que, cuando el precio cae a un nivel específico, los exchanges cierran automáticamente las posiciones apalancadas para garantizar la seguridad del sistema. Esto no es una operación basada en opiniones, sino una liquidación forzada, por lo que el precio tiende a caer aún más rápido.

En el mercado de Ethereum, esta situación es especialmente evidente. Datos recientes muestran que más de $553 millones en posiciones de ETH han sido liquidadas, con $523 millones en liquidaciones de posiciones largas y solo $300,000 en posiciones cortas. Este desequilibrio resalta el riesgo sistémico de los apalancamientos excesivos en posiciones largas.

Contracción de la liquidez macroeconómica: interacción entre el mercado de criptomonedas y el entorno de capital global

La reciente caída del mercado de criptomonedas está estrechamente relacionada con los cambios en el entorno de liquidez macroeconómica global. El mercado ha experimentado una fuerza aún más poderosa que la de “refugio”, a saber, la contracción de la liquidez en dólares.

Cuando el mercado anticipa que la Reserva Federal de EE. UU. podría retrasar la reducción de tasas y mantener tasas altas, en realidad está apretando la llave del flujo de capital global. La cantidad de dinero en el sistema disminuye, y los activos de alto riesgo que necesitan agua profunda para flotar son los primeros en “encallar”.

Bitcoin, como uno de los activos más volátiles, es naturalmente el primero en verse afectado. Los inversores institucionales, ante el aumento en los costos de financiamiento, reducirán primero su apalancamiento y venderán activos como Bitcoin para recaudar efectivo, generando la primera ola de presión vendedora.

Arthur Hayes, ex CEO de la plataforma de intercambio de criptomonedas BitMEX, señaló que la reciente caída de Bitcoin en realidad se debe a la contracción de la liquidez en dólares, y no a una disminución en el apoyo gubernamental o a que los inversores institucionales hayan dejado de ser optimistas con respecto a Bitcoin y otras criptomonedas.

Predicciones de precios y perspectivas del mercado: análisis basado en datos de Gate行情

Según los datos más recientes de Gate hasta el 6 de febrero de 2026, el precio actual de Bitcoin es de $64,804.6, con un volumen de comercio de 24 horas de $1.93B, una capitalización de mercado de $1.56T y una participación de mercado del 56.80%. Basándose en datos históricos y análisis de mercado, se estima que el precio promedio de Bitcoin en 2026 podría oscilar alrededor de $78,559.7, con un rango de precios previsto entre $58,134.17 y $85,630.07.

En cuanto a Ethereum, el precio actual es de $1,911.46, con un volumen de comercio de 24 horas de $937.63M, una capitalización de mercado de $253.2B y una participación del 10.01%. Las predicciones del mercado indican que el precio promedio de Ethereum en 2026 podría estar en torno a $2,088.27, con un rango de fluctuación entre $1,399.14 y $3,007.1. Estas predicciones son solo un análisis basado en datos históricos y condiciones del mercado, y el precio real puede variar significativamente por múltiples factores. Los inversores deben seguir de cerca los cambios del mercado y tomar decisiones en función de su propia tolerancia al riesgo.

Transformaciones estructurales del mercado de criptomonedas y su futuro

La caída del mercado de este ciclo ha puesto al descubierto problemas estructurales acumulados durante la rápida expansión del mercado de criptomonedas. A medida que más inversores institucionales y entidades financieras tradicionales ingresan en este sector, la interconexión y complejidad del mercado aumentan significativamente.

Cuando la liquidez macroeconómica se contrae, el mercado de criptomonedas deja de ser un ente aislado y pasa a formar parte de la cartera de activos de riesgo global, fluctuando en función del apetito de riesgo general.

Es importante destacar que los cambios en el entorno regulatorio también están reconfigurando la estructura del mercado. Aunque el gobierno de EE. UU. muestra una postura de apoyo a las criptomonedas y la adopción institucional se acelera, estos factores no han impedido una fuerte corrección del mercado. Esto demuestra claramente que, si bien las políticas pueden impulsar la oferta de productos, mejorar los canales de negociación y generar un impulso emocional en fases, no pueden detener las caídas cíclicas de activos altamente volátiles.

El flujo de fondos del mercado proporciona una señal de presión más directa. Según datos relacionados, en un solo día salieron más de $740 millones de más de 140 fondos cotizados temáticos de criptomonedas, y en los últimos tres meses, la salida neta acumulada se acerca a los $4 mil millones. Esta retirada de fondos no solo afecta a los fondos de Bitcoin en mercado spot, sino también a Ethereum, Solana y otros productos multimoneda, que muestran salidas y retrocesos en su valor neto. A medida que el flujo de fondos se seca y la liquidez se reduce, el mercado entra en un estancamiento de “esperar una nueva historia o vender en modo capitulación”. Con el precio de Bitcoin rondando los $61,000, la estructura del mercado está experimentando una profunda transformación. La reducción del apalancamiento y la eliminación de la prima especulativa podrían sentar las bases para un crecimiento más saludable en la próxima fase.