Análisis profundo de la estructura del mercado en 2026: ¿Por qué el sector PayFi lidera las caídas? Los resistentes protocolos DeFi se convierten en refugios para los fondos

Cuando la aversión al riesgo se extiende por los mercados globales, el mercado de criptomonedas experimentó una corrección general el 6 de febrero. Sin embargo, en medio de un lamento de “colapso total”, la estructura interna del mercado está experimentando una profunda fisura.

Según los datos de Gate, el sector PayFi (finanzas de pago), centrado en pagos transfronterizos y enlaces con las finanzas tradicionales, sufrió un golpe severo, con una caída promedio en 24 horas cercana al 14%, convirtiéndose en la zona más afectada. Entre ellas, el precio de Ripple (XRP) cayó un 9.26% hasta 1.3 dólares, y Litecoin (LTC) cayó un 12.71% hasta 51.03 dólares. Al mismo tiempo, el sector de Finanzas Descentralizadas (DeFi), aunque en general cayó un 7.41%, ya muestra una diferenciación interna significativa. MYX Finance (MYX) subió un 6.69% en contra de la tendencia, alcanzando los 6.55 dólares, convirtiéndose en un punto brillante en medio de la jungla.

Diferenciación del mercado: fisuras estructurales en medio de una caída

El mercado de criptomonedas el 6 de febrero no mostró una simple caída generalizada, sino una ajustada y violenta reestructuración. Los fondos del mercado están fluyendo rápidamente, reevaluando el valor y el riesgo en diferentes sectores.

Según los datos de Gate, hasta el 6 de febrero, la capitalización total del mercado de criptomonedas, que representa la tendencia general, se redujo notablemente. Pero al desglosar, los activos relacionados con pagos y finanzas enfrentaron ventas aún más intensas. La capitalización de XRP se evaporó en aproximadamente 80 mil millones de dólares en 24 horas, situándose en 789.4 mil millones de dólares. La capitalización de LTC cayó a 39 mil millones de dólares. Este comportamiento contrasta claramente con la corrección general del mercado, indicando que los inversores están perdiendo paciencia con ciertas narrativas específicas.

En contraste, algunos protocolos DeFi muestran una resistencia sorprendente. MYX Finance (MYX) no solo registró una subida durante el día de la caída, sino que su ganancia en 7 días alcanzó el 15.60%, y en 30 días el 30.24%, muy diferente a la debilidad del sector PayFi. Otro activo a tener en cuenta es Hyperliquid (HYPE), que aunque su precio en 24 horas se vio afectado por la mercado y ajustó un 5.76% a 32.93 dólares, en 7 días mantiene un crecimiento positivo del 11.28%, con una capitalización de mercado de 7.75 mil millones de dólares.

PayFi a la cabeza: narrativa frustrada y transmisión macroeconómica

¿Por qué el sector PayFi se convirtió en el “centro de la caída” de esta vez? La respuesta es la acumulación de múltiples factores, que no pueden explicarse solo con una simple volatilidad del mercado.

La principal razón es el retroceso en la narrativa de “pagos transfronterizos”. Tomando XRP como ejemplo, aunque ha estado dedicado a la liquidación transfronteriza entre bancos a largo plazo, ante la creciente incertidumbre macroeconómica y las expectativas de desaceleración del comercio global, el valor práctico y las expectativas de crecimiento de estos activos de “puentes financieros” están siendo reevaluados por el mercado. Según los datos de Gate, el precio de XRP ha caído un 43.26% en los últimos 30 días, reflejando que los fondos internos están retirándose de esta historia.

En segundo lugar, la transmisión directa de riesgos del sector financiero tradicional. El sector PayFi está estrechamente vinculado a las monedas fiduciarias y los sistemas de pago tradicionales. Cuando los activos de riesgo global (como las acciones estadounidenses y la plata) caen simultáneamente, el mercado teme que una recesión económica pueda afectar la actividad y los ingresos de las redes de pago. Estas preocupaciones se reflejan directamente en los activos criptográficos relacionados, como LTC, cuyo precio en el último año se ha reducido a la mitad, con una caída del 50.84%, mostrando una actitud cautelosa de los fondos a largo plazo.

DeFi contraataca: ¿cómo capturan los protocolos innovadores la demanda real?

En medio del pánico del mercado, los fondos siempre fluyen hacia lugares con mayor certeza y capacidad de demostrar su supervivencia. La fuerte actuación de MYX y HYPE revela precisamente el cambio en los estándares de valoración del valor de DeFi en el mercado actual.

La ventaja competitiva principal de MYX Finance radica en su innovador modelo de contratos perpetuos “sin riesgo”. Este protocolo utiliza un modelo de libro de órdenes y un diseño único de pools de garantías compartidas, que contrarrestan las posiciones de los operadores entre sí, reduciendo en gran medida el riesgo de liquidación del propio protocolo. En un entorno de alta volatilidad y liquidaciones frecuentes, la solidez de esta arquitectura se convierte en su mayor atractivo. Los inversores se dan cuenta de que una infraestructura de trading capaz de mantenerse estable en medio de la tormenta tiene un valor a largo plazo mucho mayor que perseguir narrativas de alta volatilidad.

Hyperliquid (HYPE) representa la victoria de las cadenas nativas de alto rendimiento. Como una cadena Layer 1 construida específicamente para el comercio de derivados, HYPE atrae a traders profesionales y a la liquidez institucional gracias a su baja latencia y costos de transacción. En momentos de caída del mercado, la demanda de cobertura, arbitraje y gestión de riesgos aumenta, elevando directamente el valor de uso y la capacidad de captura de tarifas de la red subyacente de HYPE. Su volumen de transacciones en 24 horas, de 71.94 millones de dólares, demuestra una ecosistema activo.

Perspectivas de datos: ¿qué nos dicen las predicciones de precios a largo plazo?

Dejando de lado las fluctuaciones a corto plazo, los datos de predicción de precios a largo plazo de la plataforma Gate nos permiten vislumbrar las diferencias en la confianza del mercado en diferentes sectores.

Se espera que el rendimiento de los activos PayFi sea conservador. La predicción de XRP indica que su valor medio esperado para 2031 será de aproximadamente 2.52 dólares, con un potencial de crecimiento del 95% respecto al precio actual de 1.3 dólares. La predicción de LTC para 2031 tiene un valor medio de 101.77 dólares, con una rentabilidad potencial del 99%.

En comparación, el mercado parece tener expectativas más altas para el crecimiento de los protocolos DeFi innovadores. Aunque ya tienen una base considerable, la predicción de MYX Finance (MYX) para 2031 tiene un valor medio de 10.44 dólares, con una rentabilidad potencial del 61%. La predicción de Hyperliquid (HYPE) para ese mismo período es de 53.63 dólares, con una rentabilidad potencial del 64%. Estos datos muestran que los inversores están dispuestos a pagar una prima por protocolos DeFi con arquitectura tecnológica única, modelos comerciales claros y una fuerte capacidad de captura de tarifas.

Conclusiones de inversión: identificar el verdadero alfa en medio de la volatilidad

Esta diferenciación del mercado enseña una lección de riesgo en vivo para todos los participantes: en el mundo de las criptomonedas, la elección del sector puede ser más importante que el timing.

Para los inversores, la primera lección es que deben penetrar las narrativas para ver la esencia. Una historia grande y a largo plazo (como la transformación del pago global) puede ser vulnerable en tiempos de viento en contra macroeconómico, mientras que un producto que soluciona los puntos débiles actuales de los traders (como tarifas altas de Gas o riesgos de liquidación) puede crear valor inmediato y ser recompensado por el mercado.

En segundo lugar, las pruebas de resistencia son la prueba definitiva de la calidad de un protocolo. Las caídas del mercado son como una prueba de estrés: aquellos que mantienen su funcionalidad, liquidez y actividad de usuarios en condiciones extremas suelen tener fundamentos más sólidos. La actuación de MYX y HYPE es un ejemplo de ello.

Por último, esto indica que el mercado de criptomonedas está madurando. Los fondos ya no rotan ciegamente entre sectores, sino que comienzan a realizar análisis fundamental más detallados, diferenciando qué activos dependen de narrativas externas (“activos beta”) y cuáles pueden crear valor de forma independiente (“activos alfa”).

Cuando XRP, líder de PayFi, lucha por mantener los 1.3 dólares en el gráfico de Gate, las órdenes de compra en la interfaz de MYX brillan en 6.55 dólares. Por un lado, el antiguo sueño de pagos transfronterizos tiembla en medio de la corriente macroeconómica fría. Por otro lado, los motores de emparejamiento del libro de órdenes y el código de liquidación en blockchain están silenciosamente conquistando el territorio de las finanzas tradicionales. Esta caída no mató a DeFi, sino que, como un incendio forestal, quemó las ramas secas y permitió que las especies que realmente pueden adaptarse al nuevo entorno se vuelvan más evidentes.