Los analistas de Zacks navegan por energía, minería y activos alternativos: una revisión de cartera resistente a las condiciones climáticas

El 27 de enero de 2026, Zacks Investment Research presentó sus últimas perspectivas de analistas sobre cuatro oportunidades de inversión en acciones distintas—que abarcan servicios públicos, commodities, servicios financieros y bienes raíces. La exhaustiva investigación del equipo analiza cómo los desafíos operativos, las dinámicas de costos y el posicionamiento en el mercado influyen en los resultados de inversión en estos sectores diversos. Con las condiciones macroeconómicas cambiando rápidamente, entender tanto los vientos a favor como los obstáculos que afectan a estas participaciones se vuelve fundamental para la construcción de carteras.

Expansión de energías renovables de NextEra y gestión del riesgo climático

NextEra Energy ha capturado la atención de los inversores con una ganancia sólida del 21,9% en los últimos seis meses, superando ampliamente el avance del 10,4% de su grupo de servicios públicos. El enfoque estratégico de la compañía se centra en la integración de energías renovables, con casi 30 GW de proyectos eólicos y solares en su cartera de desarrollo. Esta expansión agresiva hacia fuentes de generación más limpias posiciona a NEE para aprovechar la recuperación económica de Florida y la creciente demanda de electricidad de su filial regulada, FPL.

Sin embargo, las carteras con alta proporción de energías renovables introducen consideraciones operativas propias. La volatilidad climática—ya sea por sequías prolongadas que afectan la producción hidroeléctrica, tormentas severas que impactan la infraestructura de transmisión o cambios de temperatura que influyen en los patrones de demanda—sigue siendo un factor de riesgo importante para la trayectoria de ganancias de NextEra. La compañía ha demostrado competencia en gestionar estas fluctuaciones estacionales, aunque una mayor variabilidad climática podría presionar los resultados futuros. Afortunadamente, el sólido balance de la empresa y sus calificaciones crediticias de primer nivel ofrecen un colchón, y la disminución continua de las tasas de interés debería reducir los costos de financiamiento para su importante agenda de inversión de capital.

Crecimiento de Tanami de Newmont en medio de presiones de costos

Newmont ha entregado un retorno impresionante del 103,4% en el último semestre, casi duplicando el avance del 95,1% del sector minero en general. La piedra angular de este rendimiento superior se atribuye al proyecto de expansión de Tanami, una iniciativa transformadora diseñada para desbloquear ganancias de producción significativas en las operaciones australianas, la joya de la corona de Newmont. Cuando esté completamente en marcha, se espera que Tanami mejore de manera sustancial la generación de flujo de caja libre y apoye las distribuciones a los accionistas.

Sin embargo, la productora de oro enfrenta vientos en contra persistentes. Los costos de producción han aumentado, reflejados en el incremento de los costos aplicables a las ventas (CAS) y los costos totales de sostenimiento (AISC). El cuarto trimestre enfrentará obstáculos en volumen debido a una menor producción de oro, mientras que la gerencia proyecta gastos de capital elevados que se extenderán hasta 2025. Estas dinámicas amenazan con reducir la visibilidad del flujo de caja, una preocupación que atenúa el entusiasmo de los analistas a pesar del potencial transformador de Tanami. La adquisición de Newcrest en 2022—que creó una cartera líder en la industria—ha comenzado a generar sinergias operativas, pero el camino hacia la normalización de costos sigue siendo incierto.

Blackstone y sus activos alternativos enfrentan obstáculos económicos

Las acciones de Blackstone han retrocedido un 14,4% en los últimos seis meses, aunque esta caída es menor que la del 17,2% del sector de servicios financieros en general. La potencia de inversiones alternativas enfrenta incertidumbre macroeconómica que presiona el apalancamiento operativo. El aumento en los gastos de compensación y administrativos—un efecto natural de los niveles elevados de actividad—ha erosionado la rentabilidad a corto plazo.

Dicho esto, las ventajas estructurales de Blackstone siguen siendo convincentes. La firma ha superado el consenso de los analistas en cada uno de los cuatro trimestres consecutivos, un testimonio de la ejecución de la gestión. Con más de 4 billones de dólares en activos bajo gestión en private equity, bienes raíces, crédito y fondos de cobertura, Blackstone posee poder de fijación de precios y ventajas en el flujo de operaciones que pocos competidores pueden replicar. Un impulso formidable en la captación de fondos y reservas sustanciales de capital seco posicionan a la plataforma para desplegar capital de manera oportunista cuando surjan dislocaciones. Un balance sólido proporciona capacidad suficiente para atender obligaciones de deuda, mientras que la diversificación en los ingresos amortigua las presiones cíclicas.

Oportunidad en REITs de Bluerock en mercados con oferta restringida

Bluerock Homes presenta una propuesta de inversión más compleja. El REIT de microcapitalización, con una capitalización de mercado de 37,16 millones de dólares, ha tenido un rendimiento muy inferior al de sus pares en bienes raíces residenciales, con una caída del 37,5% frente a la retirada del 4,5% del sector. Las pérdidas netas persistentes, los costos operativos crecientes y una estructura gestionada externamente que limita la escalabilidad crean obstáculos estructurales.

Sin embargo, la situación requiere matices. Bluerock mantiene una liquidez formidable, con 162,7 millones de dólares en efectivo no restringido al 30 de septiembre de 2025—suficiente para financiar adquisiciones, iniciativas de desarrollo, pagos de dividendos y vencimientos de deuda a corto plazo sin recurrir a emisiones dilutivas de acciones. La base de activos de 1,09 mil millones de dólares de la compañía se concentra en los mercados de Sunbelt y del Oeste, con oferta restringida, donde los vientos a favor demográficos y la escasez de viviendas apoyan el potencial de apreciación del ingreso operativo neto (NOI) a largo plazo. La reinversión activa de capital en propiedades con mayor rendimiento y la dependencia de una plataforma de acciones preferentes proporcionan soporte de ingresos.

El ratio de pago del 294%, la dependencia del apalancamiento y los intereses no controladores elevados elevan los riesgos de refinanciamiento y dilución. Sin embargo, la valoración refleja estas preocupaciones, ofreciendo potencialmente atractivo contrarian para inversores pacientes dispuestos a navegar la complejidad estructural. El éxito depende de la capacidad de la gestión para ejecutar una asignación de capital que agregue valor y mejorar la eficiencia operativa en mercados de vivienda cada vez más ajustados.

La conclusión

A través de cuatro participaciones diversas—desde servicios públicos renovables que gestionan la volatilidad climática hasta productores mineros que avanzan en proyectos de expansión transformadores—el equipo de analistas de Zacks identifica un espectro de perfiles de riesgo-recompensa adecuados a objetivos de inversión diferenciados. Cada oportunidad presenta catalizadores distintos: la transición energética limpia de NextEra, la trayectoria de Tanami de Newmont, el dominio de Blackstone en activos alternativos y la optionalidad inmobiliaria de Bluerock. El éxito requiere emparejar estas participaciones con roles adecuados en la cartera y niveles de convicción.