No termino de entender por qué hay que apostar en contra de tu propio negocio.

Las criptomonedas son activos de alta beta y liquidez, son el indicador de la liquidez global, un barómetro.
La complejidad y la inestabilidad de la geopolítica,
el enfrentamiento financiero entre China y EE. UU.,
la especulación sobre una recesión en Estados Unidos,
el ciclo de reducción a la mitad cada cuatro años,
el vacío de liquidez del 10.11,
todos estos factores complejos generan el impacto más directo: la declinación de la liquidez. Con la disminución de la liquidez, las criptomonedas naturalmente no serán fuertes.
Se dice que después del 10.11, el mercado de criptomonedas y las acciones estadounidenses se han desconectado por completo.
Pero la mayoría del crecimiento del S&P y del Nasdaq está impulsado por acciones tecnológicas y de IA.
La lógica subyacente aquí es que la subida está impulsada por la IA, no por la liquidez.
La explosión de las acciones tecnológicas no es resultado de una política de expansión monetaria que cause una avalancha de liquidez. Hay que entender que la política actual de la Reserva Federal es simplemente "detener la reducción de balance" y no "recortar tasas".
¿Por qué algunos grandes, incluyendo a Yili Hu, que acaba de ser liquidado, ven con optimismo el mercado? Porque cuentan con equipos de investigación y recursos de primer nivel.
Creo que esto no carece de fundamento.
Desde el principio, el mercado no ha entrado en un ciclo típico de gran expansión monetaria. La liquidez mundial también es cíclica. Lo que sucede hoy en el mercado ha ocurrido en la historia. Sus predicciones cíclicas de buscar un ciclo fijo en la predicción no tienen mucho problema en esencia.
También creo que llegará un día así, porque respeto las leyes objetivas de la historia. Por muy turbulento que sea el corto plazo, el gran ciclo seguramente se completará. El sistema financiero creado por la humanidad es muy resistente. A lo largo de la historia han ocurrido demasiados cisnes negros, pero todos han completado su ciclo.
Además, es imposible que el mundo de las criptomonedas esté desconectado del sistema financiero principal. La mayoría de las buenas noticias macroeconómicas actuales son impulsadas por instituciones que dominan las finanzas principales. En un contexto de cambios tan grandes en la estructura de fondos subyacentes,
¿acaso la comunidad cripto se convertirá en un grupo minoritario que no sigue a las finanzas principales? No sé cómo se llegó a esa conclusión.
Leí un libro llamado "Pensar, rápido y lento".
En él hay un marco muy famoso:
Sistema 1 y Sistema 2.
Sistema 1: rápido, intuitivo, emocional.
Sistema 2: lento, racional, requiere cálculo.
La opinión pública del mercado está mayormente dominada por el "Sistema 1".
Cuando la liquidez se desborda, surgen muchas narrativas.
Cuando la liquidez se retira, se extienden sentimientos pesimistas.
Esto no es nada extraño. Seguir la tendencia de compra y venta es parte de la naturaleza humana. La opinión del mercado también será así. En cada tendencia, aparecerán "sabios" discutiendo.
Como inversor en posición larga, lo único que puedo hacer es ser estructuralmente optimista.
Hay que aprender a hacer crecer nuestro propio negocio.
Si piensas que esto es un pantano, la mejor opción es cerrar la cuenta y alejarse de este círculo.
Para mí, el ecosistema de las criptomonedas no es más que dos tipos:
Uno es el de infraestructura, incluyendo pero no limitado a pagos, zk, exchanges, agregadores. Estos proyectos suelen atravesar ciclos alcistas y bajistas y existir a largo plazo.
El otro es el de especulación, contar historias, aprovechar tendencias, obtener financiamiento, atraer usuarios con expectativas de ganancias.
La mayoría de las veces, aquí se trata de un juego de suma cero especulativo, mientras que la infraestructura es un proceso de construcción lento y a largo plazo.
La mayor parte del efecto de riqueza que se ve proviene de narrativas especulativas: metaverso, NFT, meme, GameFi, inscriptions.
¿Esto crea alguna demanda real? En realidad, no. Solo satisface demandas especulativas.
Esta especulación, desde su desarrollo temprano en P2P hasta ahora, nunca ha desaparecido realmente. Solo ha cambiado de soporte una y otra vez.
Y la regulación principal se dirige a la infraestructura superior del ecosistema. No creo que sea algo malo. Solo cuando hay regulación, hay fondos de crecimiento que entran, y se puede resonar realmente con las finanzas principales. Solo así habrá oportunidad de beneficiarse de los próximos ciclos.
La prosperidad del ecosistema de especulación en cadena depende de la liquidez. También no puede ser regulada, porque el mundo no es blanco o negro. Incluso con regulaciones tan estrictas, la demanda especulativa que ni siquiera las grandes instituciones chinas pueden detener, ¿puede ser detenida por la regulación occidental?
Hay que aprender a hacer crecer nuestro propio negocio. Una persona sin fe no puede establecerse.