El CEO de Ford, Jim Farley, sabía que el dolor de los vehículos eléctricos sería fuerte, pero la 'frase final' es una pérdida de 4.8 mil millones de dólares: 'El cliente ha hablado'

Durante meses, el CEO de Ford Motor, Jim Farley, advirtió a quien quisiera escuchar que la transición a los vehículos eléctricos estaba a punto de chocar contra un muro, comenzando en septiembre, cuando predijo que la expiración de los créditos fiscales federales reduciría a la mitad el mercado de vehículos eléctricos. Dijo que los vehículos eléctricos seguirían siendo una “industria vibrante” pero predijo que serían “más pequeños, mucho más pequeños de lo que pensábamos”.

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El punto de inflexión fue lo que Farley llamó un “cambio de juego”: el fin del incentivo al consumidor de 7,500 dólares del gobierno federal, algo que Farley vio como una reducción en las ventas de vehículos eléctricos en EE. UU. hasta el 5% de la industria desde el nivel actual de aproximadamente 10% a 12%. (JD Power estimó que los vehículos eléctricos representaron el 6.6% de las ventas minoristas nuevas en enero, lo que sugiere que la imagen total está muy cerca de lo que predijo Farley).

El martes, durante la llamada de resultados del cuarto trimestre de Ford, Farley presentó la confirmación de sus predicciones por parte del fabricante de legado de Detroit: una pérdida operativa de 4.8 mil millones de dólares para la unidad de vehículos eléctricos Model E. La directora financiera, Sherry House, confirmó que la hemorragia no se detendrá allí. La compañía espera que la unidad pierda otros 4 mil millones a 4.5 mil millones en 2026, con el objetivo de alcanzar el equilibrio financiero retrasado hasta 2029.

“El cliente ha hablado. Esa es la conclusión,” dijo Farley a los inversores, validando sus propias previsiones sombrías con un balance que muestra el alto costo de una corrección de mercado que él anticipó. En señal de que Farley preparó bien al mercado para este momento, las acciones de Ford han subido más del 27% en los últimos seis meses.

Profecía cumplida

En respuesta a lo que él llama el “ciclo de duty” del consumidor, una abreviatura de cómo, dónde y con qué propósito se usa un vehículo que Farley ha estado usando durante años, declaró el martes el fin de la era de construir vehículos eléctricos únicamente para cumplir con los objetivos regulatorios. “No solo estamos construyendo vehículos de cumplimiento en Ford,” dijo Farley.

En cambio, la automotriz está pivotando hacia un “segmento de alto volumen y asequible,” específicamente dirigido al rango de precios de 30,000 a 35,000 dólares, donde Farley señala que los vehículos eléctricos “han seguido prosperando en Estados Unidos” sin subsidios. Esta estrategia contrasta marcadamente con la prisa previa de la industria hacia camionetas y SUVs eléctricos de 75,000 dólares, productos que Farley había mencionado anteriormente que los clientes encontraban “interesantes” pero demasiado caros.

Sin embargo, este cambio tiene un costo elevado. Ford espera registrar aproximadamente 7 mil millones de dólares en cargos especiales en 2026 y 2027 relacionados con la eliminación de su antigua estrategia de vehículos eléctricos y la disposición de activos que ya no encajan en la nueva hoja de ruta. En diciembre de 2025, Farley anunció una reducción de valor de 19.5 mil millones de dólares en medio del giro de la compañía hacia los vehículos eléctricos.

JD Power encontró en enero que “la presión por la asequibilidad sigue siendo significativa” en el mercado de ventas de autos, con el pago mensual promedio de financiamiento alcanzando los 760 dólares, un aumento de 24 dólares respecto al año anterior. “Las ventas minoristas de vehículos eléctricos siguen deprimidas debido a que los precios de transacción aumentan por la eliminación de créditos federales y la reducción de incentivos por parte de los fabricantes.”

Los viejos hábitos pagan las cuentas

Mientras la división de vehículos eléctricos atraviesa esta dolorosa reestructuración, Ford se apoya en sus fortalezas tradicionales para mantenerse rentable. La división comercial de la compañía, Ford Pro, reportó 6.8 mil millones de dólares en Ebit para el año, subsidiando efectivamente las pérdidas en el área eléctrica.

Farley también destacó la creciente preferencia del consumidor por la “electrificación parcial,” una tendencia que detectó temprano, señalando que los estadounidenses “se están enamorando” de los híbridos en lugar de los vehículos eléctricos puros. En la llamada, informó que las versiones de rendimiento off-road y los híbridos de Ford ahora representan más del 20% de la mezcla de ventas en EE. UU., proporcionando “una enorme capacidad de ganancia” para financiar el futuro de la compañía.

Un entorno de ‘reinicio’

La llamada de resultados también resaltó la volatilidad del panorama político actual, que Farley ha navegado anteriormente con llamados a la coherencia. Reconoció una “alianza con la administración” y un “reinicio en los estándares de emisiones” como factores clave para 2026. Sin embargo, las barreras comerciales siguen siendo una carta salvaje; la compañía sufrió un impacto inesperado de 1 mil millones de dólares en el cuarto trimestre debido a un “cambio inesperado y tardío en los créditos arancelarios para piezas de automóviles,” complicando aún más la situación financiera.

Para Farley, los resultados de 2025 son una validación de su cautela. La fiebre del oro inicial de los vehículos eléctricos ha terminado, reemplazada por un mercado más pequeño y más duro que exige asequibilidad sobre idealismo. Como concluyó en la llamada: “Los clientes en su ciclo de duty han hablado.”

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