El 90% de los aranceles de Trump son pagados por consumidores y empresas estadounidenses, dice la Reserva Federal de Nueva York

A pesar de que el presidente Donald Trump insiste en que son las empresas extranjeras las que pagan por su serie de aranceles, cada vez más datos indican que, en realidad, los hogares y las empresas estadounidenses están asumiendo el costo de sus impuestos a la importación.

Video recomendado

Un informe del Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicado el jueves, que utiliza datos de la Oficina del Censo de EE. UU. y de Estadísticas de Comercio Exterior hasta noviembre de 2025, encontró que los estadounidenses pagaron casi el 90% de los aranceles en 2025, incluyendo el 94% de los gravámenes de enero a agosto del año pasado, el 92% de septiembre a octubre, y el 86% en noviembre.

“Nuestros resultados muestran que la mayor parte de la incidencia de los aranceles sigue cayendo sobre las empresas y consumidores estadounidenses,” escribieron los economistas. Los estadounidenses “siguen soportando la mayor parte de la carga económica de los altos aranceles impuestos en 2025.”

Los autores del informe—Mary Amiti, Chris Flanagan, Sebastian Heise y David E. Weinstein—explicaron en su reporte que durante 2025, las tasas promedio de aranceles se quintuplicaron, pasando del 2.6% al 13%. Si las empresas extranjeras fueran las que pagaran los gravámenes, esto se reflejaría en que esas compañías tendrían que reducir precios para mantener los mismos en suelo estadounidense una vez aplicados los impuestos. En cambio, sus datos reflejan que las empresas que exportan a EE. UU. solo han reducido modestamente sus precios, dejando que sean las empresas nacionales las que absorban los costos aumentados o los trasladen a los consumidores.

Trump ha afirmado repetidamente que otros países que buscan exportar bienes a EE. UU. son los que pagan los aranceles. En un artículo de opinión en The Wall Street Journal el mes pasado, Trump dijo: “Los datos muestran que la carga, o ‘incidencia,’ de los aranceles ha recaído abrumadoramente en los productores y intermediarios extranjeros, incluyendo grandes corporaciones que no son de EE. UU.”

La declaración del presidente sobre el éxito de los aranceles llega en un momento en que su política comercial está siendo sometida a mayor escrutinio. El miércoles, la Cámara de Representantes aprobó una resolución, con el apoyo de tres republicanos, para anular los aranceles impuestos a Canadá por motivos económicos. Mientras tanto, la administración Trump espera una inminente decisión de la Corte Suprema, que determinará la legalidad de los aranceles basándose en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional.

Los estadounidenses han notado el aumento de precios como resultado de los aranceles, y el mes pasado, la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en más de 11 años, con los encuestados citando los aranceles como una de las razones de esta ansiedad.

“Las respuestas escritas de los consumidores sobre los factores que afectan la economía continuaron inclinándose hacia el pesimismo,” dijo en un comunicado la economista en jefe del Conference Board, Dana Peterson. “Las referencias a precios e inflación, precios del petróleo y gas, y precios de alimentos y abarrotes permanecieron elevadas. Las menciones a aranceles y comercio, política y mercado laboral también aumentaron en enero, y las referencias a salud/seguros y guerra subieron ligeramente.”

“La tasa promedio de aranceles de Estados Unidos ha aumentado casi siete veces en el último año—y sin embargo, la inflación se ha enfriado y las ganancias corporativas han aumentado,” dijo Kush Desai, portavoz de la Casa Blanca, en un comunicado a Fortune. “La realidad es que la agenda económica del presidente Trump de recortes de impuestos, desregulación, aranceles y abundancia energética está reduciendo costos y acelerando el crecimiento económico.”

La escritura en la pared

El impacto de los aranceles en las empresas y consumidores estadounidenses sigue un patrón visto en el impacto de los aranceles durante el primer mandato de Trump. Un estudio de 2019 del Journal of Economic Perspectives encontró que los estadounidenses estaban pagando toda la incidencia, o costo, de los aranceles hasta 2018, lo que equivalía a una reducción estimada de 1.4 mil millones de dólares mensuales en ingreso real agregado de EE. UU. hasta ese año.

El informe del Fed de Nueva York de esta semana también refleja datos de múltiples fuentes, incluyendo el Tariff Tracker de la Harvard Business School, que encontró que hasta octubre de 2025, los gravámenes añadieron un 0.76% al Índice de Precios al Consumidor, o inflación en EE. UU. El Kiel Institute también encontró que las exportaciones extranjeras solo absorbían el 4% de la carga arancelaria, dejando el 96% para los compradores estadounidenses.

Líderes empresariales estadounidenses han estado advirtiendo sobre los aranceles durante meses por esta misma razón, alegando que serán las empresas nacionales las que decidan si absorben los costos a costa de sus márgenes o los trasladan a los clientes.

Procter & Gamble anunció en julio de 2025 que aumentaría los precios de algunos de sus productos del hogar, como pañales y cuidado de la piel, debido a los aranceles. General Motors reportó en el mismo mes un impacto en sus ganancias de 1.1 mil millones de dólares como resultado de los gravámenes.

“Hay poco que puedas hacer,” dijo Daniel Roeska, analista senior de Bernstein, a Fortune en julio. “Si la política es poner aranceles a los autos, eso aumentará el costo de los autos, y en última instancia, probablemente, también aumentará su precio.”

En conjunto, la carga de estos gravámenes ha superado los beneficios que Trump ha afirmado que los impuestos financiarán, según algunos economistas. El presidente ha afirmado que los ingresos por aranceles pagarán la abultada deuda nacional de 38 billones de dólares y que la administración podrá repartir cheques de reembolso de 2000 dólares a los estadounidenses y ofrecer recortes de impuestos.

El think tank no partidista Tax Foundation encontró a principios de este mes que los costos de los aranceles para los hogares estadounidenses superan el beneficio de un recorte fiscal. El grupo estimó previamente que la reducción de impuestos de Trump aumentaría el retorno promedio en 1000 dólares respecto al año pasado, pero calculó que la carga arancelaria para los estadounidenses aumentaría a 1300 dólares en 2026, eliminando cualquier beneficio de los recortes.

“Los aranceles realmente están frenando el potencial de la nueva ley fiscal, tanto para ofrecer alivio a los contribuyentes como para hacer crecer la economía,” dijo Erica York, vicepresidenta de política fiscal federal en la Tax Foundation, a Fortune.

Únase a nosotros en la Cumbre de Innovación en el Lugar de Trabajo Fortune del 19 al 20 de mayo de 2026, en Atlanta. La próxima era de innovación laboral ya está aquí—y el antiguo manual está siendo reescrito. En este evento exclusivo y enérgico, los líderes más innovadores del mundo se reunirán para explorar cómo la inteligencia artificial, la humanidad y la estrategia convergen para redefinir, una vez más, el futuro del trabajo. Regístrese ahora.