Por qué los ETFs de acciones de defensa están ganando terreno: ¿Cuál fondo aeroespacial domina?

El panorama geopolítico global se ha vuelto cada vez más complejo e inestable. Desde los conflictos en Oriente Medio hasta la tensión continua entre Rusia y Ucrania, y las disputas entre EE. UU. y China por Taiwán, las incertidumbres internacionales siguen aumentando. Este entorno volátil ha provocado una oleada de gasto gubernamental en capacidades militares y tecnología aeroespacial, posicionando a los ETFs de acciones de defensa como una opción de inversión atractiva para quienes buscan exposición a este sector resistente.

Varias opciones destacadas de ETFs de acciones de defensa han surgido para captar esta tendencia, incluyendo el SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), el iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) y el Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Los tres han obtenido puntuaciones Smart Scores de TipRanks equivalentes a una recomendación de Rendimiento Superior, pero ofrecen características y perfiles de rendimiento distintos. Entender las diferencias entre estos fondos es crucial para los inversores que evalúan opciones de ETFs de acciones de defensa.

Divergencia en el rendimiento: un diferenciador clave entre los ETFs de acciones de defensa

Al comparar estos tres ETFs de acciones de defensa en diferentes horizontes temporales, surge una jerarquía clara en el rendimiento. Datos recientes revelan variaciones sustanciales en la eficacia con la que cada fondo ha capturado el crecimiento del sector aeroespacial y de defensa.

La oferta de Invesco (PPA) ha demostrado una fortaleza excepcional, entregando un rendimiento anualizado a tres años significativamente por delante de sus pares. XAR generó retornos sólidos pero más modestos, mientras que el rendimiento de ITA quedó claramente rezagado respecto a ambos competidores en períodos similares. A cinco años, esta brecha solo se ha ampliado, con PPA continuando por encima de los índices de mercado más amplios que muchos inversores pasivos usan como referencia. En la última década, el rendimiento acumulado de PPA ha sido particularmente impresionante, superando tanto al mercado accionario general como a sus rivales enfocados en defensa.

XAR de SPDR: Diversificación sin retornos estelares

XAR mantiene una cartera de 33 acciones de aeroespacial y defensa, con sus 10 principales participaciones representando aproximadamente la mitad de los activos del fondo. El fondo gestiona un nivel de diversificación razonable y se beneficia de la alta calidad de sus acciones individuales—siete de sus 10 principales participaciones tienen puntuaciones Smart Scores de 8 o más. Entre las posiciones destacadas se encuentran Lockheed Martin, Howmet Aerospace y HEICO, que ha sido beneficiada por la tesis de inversión de Warren Buffett.

La ratio de gastos del fondo es del 0.35%, una tasa competitiva para esta clase de activos. Los analistas de Wall Street asignan una recomendación de Compra Moderada con un precio objetivo promedio que implica un potencial alcista de un solo dígito. Sin embargo, los retornos totales de XAR, aunque respetables, no han igualado el rendimiento de PPA, lo que plantea dudas sobre si el fondo captura adecuadamente el potencial de crecimiento del sector.

El desafío de concentración de ITA: riesgos en el espacio de ETFs de acciones de defensa

La oferta de iShares de BlackRock adopta un enfoque diferente, manteniendo un ETF de 36 acciones de defensa con una estructura más concentrada. Sus 10 principales participaciones representan más del 75% de los activos del fondo, creando un riesgo de concentración significativo. Entre estas participaciones se encuentra una posición sustancial en Boeing, que ha enfrentado importantes obstáculos operativos y relacionados con la seguridad en los últimos años. Este peso elevado en una compañía con dificultades ha afectado de manera significativa el rendimiento general.

ITA también tiene una ratio de gastos del 0.35%, igualando la estructura de costos de XAR. Su consenso en Wall Street refleja una interés de compra moderada con objetivos de precio modestos. Los retornos del fondo en períodos de tres, cinco y diez años han quedado por detrás de XAR y han tenido un rendimiento muy inferior a PPA, sugiriendo que su enfoque más concentrado y la exposición a Boeing se han convertido en pasivos estratégicos en el entorno actual.

PPA: el ETF de acciones de defensa destacado en rendimiento

El fondo de aeroespacial y defensa de Invesco se distingue tanto por su amplitud como por su rendimiento. Con 54 participaciones en su cartera y sus 10 principales representando aproximadamente la mitad de los activos, PPA logra un mejor equilibrio que ITA, manteniendo calidad. El fondo invierte en todo el espectro de operaciones de defensa, seguridad nacional y aeroespacial, siguiendo la metodología del SPADE Defense Index.

El historial de PPA habla por sí mismo. En los períodos multianuales más recientes, el fondo ha superado sustancialmente tanto a XAR como a ITA, además de superar al ETF Vanguard S&P 500 en la última década—un logro importante dado lo difícil que es para los fondos sectoriales batir los retornos del mercado amplio en períodos prolongados. Esta ventaja de rendimiento persiste incluso considerando una ratio de gastos más alta del 0.65%.

La diferencia en tarifas—cargando el doble en gastos que sus competidores—parece inicialmente una desventaja. Sin embargo, cuando se miden los rendimientos netos de tarifas, los retornos de PPA siguen siendo superiores, lo que sugiere que el enfoque activo o de índice smart-beta del fondo aporta un valor genuino. Para los inversores dispuestos a pagar tarifas moderadamente más altas a cambio de resultados a largo plazo realmente superiores, PPA ofrece una solución efectiva a esta disyuntiva.

La decisión de inversión: por qué el rendimiento importa en la selección de ETFs de acciones de defensa

El consenso en Wall Street asigna a los tres ETFs de acciones de defensa una calificación de Compra Moderada, indicando un apoyo razonable por parte de los analistas. Sin embargo, las calificaciones consensuadas por sí solas no pueden resolver la elección entre estas opciones.

La decisión final depende de si un inversor prioriza costos más bajos a costa de posibles menores retornos (preferiendo XAR o ITA) o un rendimiento superior a largo plazo justificado por tarifas ligeramente más altas (preferiendo PPA). Dado el historial de superación y las ventajas estructurales del enfoque de PPA en la construcción de ETFs de acciones de defensa, la opción de PPA resulta convincente.

El contexto geopolítico más amplio—que muestra pocas señales de estabilización—refuerza por qué los ETFs de acciones de defensa merecen una consideración seria. Entre las opciones disponibles, PPA se presenta como el vehículo más efectivo para obtener una exposición diferenciada a este sector resistente. Su historial de rendimiento, su enfoque de diversificación y su alineación con las tendencias del sector lo posicionan como la opción óptima para inversores que buscan una exposición significativa en aeroespacial y defensa a través de un ETF.