Las acciones de Microsoft caen en una bajada para comprar—Aquí tienes por qué ahora es tu momento

La reciente caída en las acciones de Microsoft presenta un caso convincente para los inversores que consideran un punto de entrada. Aunque la acción ha tenido dificultades tras la publicación de los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 de la compañía (que finaliza el 31 de diciembre), los fundamentos subyacentes cuentan una historia diferente a la que podría sugerir la reacción del mercado. Después de subir más del 85% en los últimos cinco años, la valoración actual de Microsoft ofrece una oportunidad rara para acumular acciones a niveles más razonables.

Por qué el crecimiento de Azure hace que esta caída sea un punto de entrada atractivo

El corazón de la tesis de inversión de Microsoft sigue siendo su división de computación en la nube, Azure. Este segmento ha sido el principal impulsor de los retornos para los accionistas en los últimos años, y no hay señales de que ese impulso vaya a desacelerarse.

Azure se está beneficiando significativamente de la revolución de la inteligencia artificial en curso. Los clientes empresariales están aprovechando la plataforma para acceder a la potencia de computación necesaria para construir y desplegar modelos de IA sofisticados. En el último trimestre, Azure entregó resultados notables: los ingresos aumentaron casi un 40% interanualmente. Esto representa una aceleración más allá de lo que la dirección había previsto para el tercer trimestre fiscal, lo que sugiere que la compañía está ejecutando a un nivel que incluso sus líderes no habían anticipado completamente.

Lo que hace esto particularmente importante es que dos de las tres principales divisiones de negocio de Microsoft superaron las expectativas durante el informe de resultados. Sin embargo, a pesar de alcanzar sus objetivos y demostrar un fuerte impulso operativo, la acción cayó aproximadamente un 10% tras el anuncio. Esta desconexión entre el rendimiento operativo y el sentimiento del mercado es una señal clásica de que las expectativas de los inversores pueden estar desalineadas con la realidad. Cuando una empresa ejecuta a la perfección pero el mercado aún castiga la acción, los inversores experimentados suelen reconocer esto como un momento para iniciar o aumentar posiciones.

La potencial ventaja de OpenAI que podrías estar perdiendo

Más allá de sus servicios en la nube, Microsoft posee una participación significativa en OpenAI, aproximadamente el 27% del negocio. Esta posición le proporciona a Microsoft una exposición indirecta a uno de los desarrollos de IA más importantes de nuestro tiempo. Mientras Azure permite diversos modelos de IA generativa, Microsoft claramente se beneficia más cuando los clientes empresariales optan por ChatGPT de OpenAI para sus aplicaciones.

El valor de esta inversión podría acelerarse de manera significativa si OpenAI continúa con su rumoreada oferta pública inicial (OPI) a finales de este año. Una OPI no solo validaría la valoración de la empresa, sino que también podría ofrecer a Microsoft oportunidades para optimizar su posición de propiedad. Ya sea mediante eventos parciales de liquidez o manteniendo participaciones en una entidad que ahora es pública, la participación de Microsoft representa una opción valiosa que muchos inversores pasan por alto al evaluar el potencial de retorno total de la acción.

La valoración cuenta la verdadera historia de la corrección de Microsoft

Tras la reciente caída, la valoración de Microsoft se ha vuelto más accesible. La acción cotiza ahora a menos de 26 veces las ganancias futuras, un nivel que rara vez se ha visto en los últimos tres años. Para ponerlo en contexto, esto representa un descuento significativo respecto a los múltiplos premium que la compañía solía tener cuando se esperaba un crecimiento más explosivo.

El punto clave aquí es que nada fundamental ha cambiado en el negocio de Microsoft. La empresa mantiene una capacidad de ejecución de primer nivel y continúa operando dentro de una tendencia de crecimiento secular impulsada por la IA y la adopción de la nube. La guía de crecimiento del 27% para Azure demuestra que la trayectoria de la compañía sigue intacta. Las obligaciones de rendimiento restantes de Microsoft—compromisos de clientes empresariales por un total de 625 mil millones de dólares solo en su negocio de Azure—garantizan prácticamente un reconocimiento sustancial de ingresos durante varios años. Con la carrera competitiva en IA aún lejos de alcanzar la madurez, Microsoft dispone de un enorme margen para seguir expandiéndose.

La desconexión entre la compresión de la valoración y la consistencia operativa crea lo que los inversores disciplinados reconocen como una caída que vale la pena comprar. La acción rara vez cotiza a estos múltiplos, y cuando lo hace, la historia sugiere que se trata de un punto de entrada en lugar de una señal de advertencia.

¿Es realmente este el momento de comprar la caída de Microsoft?

La respuesta sencilla es sí, pero con el contexto adecuado. Microsoft ha ganado su valoración premium histórica mediante una ejecución constante y un crecimiento que supera a la mayoría de sus pares. Tras la reciente publicación de resultados, nada de esa tesis ha empeorado. Lo que cambió es la tolerancia del mercado a la valoración de la acción, no la capacidad de la compañía para entregar resultados.

Para los inversores que buscan exposición a los temas seculares de IA, computación en la nube y transformación digital, la caída actual de Microsoft ofrece una ventana de oportunidad que puede no durar mucho. La combinación del crecimiento acelerado de los ingresos de Azure, la opción de inversión en OpenAI y la valoración ahora más accesible crean un caso multidimensional para comprar.

Este es precisamente el tipo de momento que distingue a los inversores pacientes de los traders reactivos. La caída de Microsoft presenta lo que puede ser una oportunidad efímera para poseer una de las empresas más estratégicamente posicionadas en tecnología a un punto de entrada más razonable. Aquellos que confíen en la trayectoria a largo plazo de la compañía harían bien en considerar aprovechar esta debilidad del mercado en su favor.