¿Cuándo funciona mejor el mercado de valores? Las tendencias mensuales revelan patrones clave

Comprender el rendimiento del mercado de valores por mes es una lección fundamental para los inversores que buscan optimizar su estrategia de cartera. El S&P 500, que sigue a 500 grandes empresas estadounidenses que representan el 80% de las acciones nacionales, sirve como el principal punto de referencia para el mercado bursátil estadounidense en general. Al analizar cómo se comporta el índice a lo largo de los diferentes meses del calendario, los inversores pueden obtener valiosos conocimientos sobre patrones estacionales y ventajas de timing.

¿Qué meses ofrecen el mejor rendimiento en el mercado de valores?

Los datos que abarcan casi un siglo, desde enero de 1928 hasta diciembre de 2023, proporcionan ideas convincentes sobre cómo varía el rendimiento del mercado por mes a lo largo del año. El análisis histórico revela que el S&P 500 ha registrado retornos positivos en nueve de los doce meses en promedio, lo que sugiere que el mercado se mueve al alza con mucha más frecuencia que a la baja.

Varios hallazgos críticos emergen de este estudio a largo plazo de las tendencias mensuales. Históricamente, julio ha demostrado ser el mejor mes para los rendimientos de las acciones, mientras que septiembre destaca como el período más desafiante. Este “Efecto Septiembre” es bastante pronunciado en los datos, mostrando debilidad constante durante ese mes, aunque generalmente se producen rebotes en los meses siguientes.

Un dicho popular en inversión advierte a los inversores que “venden en mayo y se van”, sugiriendo que los meses de verano traen debilidad en el mercado. Sin embargo, los datos contradicen esta sabiduría convencional. El S&P 500 suele moverse al alza entre junio y agosto, haciendo que los meses de verano sean moderadamente favorables para los inversores en acciones en lugar de períodos para evitarlos por completo.

Por qué el horizonte temporal importa más que elegir el mes correcto

Aunque entender los patrones mensuales tiene valor educativo, el verdadero avance en el análisis del rendimiento del mercado bursátil surge al examinar los períodos de tenencia. Durante las 96 años estudiados, el S&P 500 generó retornos positivos en 682 de 1,152 meses—aproximadamente el 59% de todos los meses. Esto es apenas mejor que lanzar una moneda, lo que sugiere que el timing mensual es en gran medida poco confiable.

Sin embargo, la probabilidad de obtener retornos positivos mejora drásticamente a medida que se extiende la duración de la inversión:

• Período de tenencia de un mes: 59% de probabilidad de ganancia
• Período de un año: 69% de probabilidad de ganancia
• Período de cinco años: 79% de probabilidad de ganancia
• Período de diez años: 88% de probabilidad de ganancia
• Período de veinte años: 100% de probabilidad de ganancia

Esta progresión revela una verdad fundamental: el S&P 500 nunca ha generado un rendimiento negativo en ningún período de veinte años consecutivos desde 1928. Esto significa que comprometer capital en un fondo indexado del S&P 500 durante dos décadas siempre ha sido una estrategia rentable a lo largo de la historia, independientemente del momento de entrada o de los meses específicos en los que se haya producido debilidad en el mercado.

La verdadera ventaja de invertir en el mercado a largo plazo

Al comparar el rendimiento del mercado de valores en diferentes categorías de activos, el S&P 500 ha superado significativamente a casi todas las alternativas en los períodos de cinco, diez y veinte años. Esta ventaja se extiende a las acciones europeas, mercados asiáticos, acciones de mercados emergentes, bonos internacionales y estadounidenses, metales preciosos y bienes raíces.

La implicación es clara: construir riqueza mediante una inversión sistemática en el mercado de valores requiere más paciencia que un timing perfecto. Aunque las fluctuaciones diarias y mensuales acaparan titulares, la tendencia subyacente a lo largo de décadas ha sido consistentemente al alza. Los inversores que intentan navegar la estacionalidad mensual o evitar caídas breves suelen tener un rendimiento inferior al de quienes simplemente mantienen sus posiciones durante todo el ciclo del mercado.

El perfil riesgo-recompensa del S&P 500 se vuelve cada vez más favorable a medida que se prolongan los períodos de tenencia. Por eso, un fondo indexado del S&P 500 es una excelente inversión principal para la mayoría de los inversores, ya sea como parte de una cartera de jubilación o complementado con selecciones individuales de acciones. Entender el rendimiento del mercado por mes satisface la curiosidad intelectual, pero el verdadero camino hacia la acumulación de riqueza a largo plazo radica en reconocer que el tiempo es la mayor ventaja del inversor.