La reciente apreciación del euro probablemente no será suficiente para llevar al Banco Central Europeo (BCE) a reconsiderar sus planes de recorte de tasas, según la evaluación de los analistas de Evercore ISI divulgada por Jin10. Según el análisis, la fuerza actual de la moneda europea frente al dólar no presiona lo suficiente al BCE para un cambio en la política monetaria.

Los expertos indican que serían necesarios escenarios muy específicos para revertir la trayectoria. Una caída sustancial en las expectativas de inflación, alimentada por un debilitamiento significativo de la demanda, sería el primer factor determinante. Además, el euro tendría que apreciarse considerablemente, alcanzando la marca de 1,25 respecto al dólar, para ejercer una presión real sobre las decisiones del banco central.

Ante el cuadro actual, Evercore ISI cree que el BCE probablemente mantendrá sus tasas de interés estables durante el año, manteniendo un enfoque cauteloso respecto a la política monetaria. Sin embargo, los riesgos no están equilibrados. La institución observa que las posibilidades apuntan más a reducciones de tasas que a aumentos, señalando una inclinación del mercado en esa dirección.

Escenarios más adversos podrían llevar a diferentes desenlaces. Si el euro se fortalece excesivamente, el BCE podría considerar un solo recorte de tasa como medida de alivio. Si, además, se materializan presiones más amplias relacionadas con la caída de la inflación, el banco central tendría margen para implementar dos recortes, demostrando flexibilidad política conforme evolucionen las condiciones económicas.