Standard Chartered Bank: Se espera que el tamaño del mercado de las monedas estables alcance los 2 billones de dólares para 2028, impulsando un aumento en la demanda de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. en más de 1 billón de dólares

Deep Tide TechFlow Noticias, 23 de febrero, según The Block, el director global de investigación de activos digitales de Standard Chartered Bank, Geoffrey Kendrick, y el estratega de tasas de interés en Estados Unidos, John Davies, señalaron en su último informe de investigación que los emisores de stablecoins están convirtiéndose gradualmente en uno de los mayores compradores de bonos del Tesoro a corto plazo (T-bills) en Estados Unidos. El informe estima que la capitalización de mercado de las stablecoins alcanzará los 2 billones de dólares para fines de 2028, lo que impulsará una demanda adicional de bonos del Tesoro de aproximadamente 800 mil millones a 1 billón de dólares, concentrándose principalmente en los instrumentos a 0 a 3 meses.

Standard Chartered calcula que, si se incluyen los planes de compra de la Reserva Federal y la demanda adicional generada por el vencimiento y reemplazo de valores respaldados por hipotecas, la demanda adicional de bonos del Tesoro a corto plazo para 2028 podría alcanzar aproximadamente 2.2 billones de dólares, mientras que la oferta neta de bonos del Tesoro en ese período sería de aproximadamente 1.3 billones de dólares, dejando una brecha de unos 900 mil millones de dólares. Para cubrir esta brecha, el Departamento del Tesoro de EE. UU. podría necesitar ajustar la estructura de emisión de deuda, transfiriendo parte de la oferta de bonos a largo plazo a los instrumentos a corto plazo. Si se transfieren aproximadamente 900 mil millones de dólares de la parte larga a los bonos a corto plazo, teóricamente se podría suspender durante tres años consecutivos las subastas de bonos a 30 años, una operación similar a la realizada por Estados Unidos entre 2002 y 2006.

Actualmente, el mayor emisor de stablecoins, Tether, tiene una circulación de aproximadamente 185 mil millones de dólares, con más de 120 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., siendo uno de los mayores tenedores mundiales de bonos del Tesoro a corto plazo. En cuanto a la regulación de stablecoins, la Ley GENIUS fue establecida en julio de 2025 para crear un marco regulatorio federal, exigiendo que los emisores de stablecoins regulados en EE. UU. mantengan reservas en activos líquidos de alta calidad, siendo los bonos del Tesoro a corto plazo su principal tipo de reserva.