Ganancias de Sabre: Aceleración de los volúmenes de aire y estrategia de IA calman las preocupaciones de los inversores

Métricas clave de Morningstar para Sabre

• Estimación de valor justo: $2.82
• Clasificación de Morningstar: ★★★★★
• Clasificación de la fosa económica de Morningstar: Estrecha
• Clasificación de incertidumbre de Morningstar: Muy alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Sabre

Las ventas del cuarto trimestre de Sabre (SABR) aumentaron un 3.0% ya que los volúmenes de reservas aéreas subieron un 3.7%, una mejora respecto al crecimiento del 2.4% del trimestre anterior, a pesar del cierre del gobierno de EE. UU. Los márgenes ajustados normalizados de EBITDA aumentaron al 17.8% desde el 16.7%. La compañía pronosticó un crecimiento del volumen aéreo del 5% en 2026.

Por qué importa: Sabre proporciona la capa fundamental que utilizarán los bots de inteligencia artificial. Además, vemos que el crecimiento de los ingresos se acelerará en 2026 a medida que las nuevas ofertas de productos impulsen la participación. Los inversores celebraron los resultados, haciendo que las acciones subieran alrededor del 30% el 18 de febrero.

• Durante décadas, la infraestructura de reglas y lógica patentada de Sabre ha procesado miles de millones de transacciones complejas con cientos de socios, con tiempos de respuesta en nanosegundos (frente a varios segundos en los sitios web de proveedores de aerolíneas), ofreciendo además un servicio difícil de replicar para los bots de IA.
• Además, los nuevos productos están ganando negocio. La firma está integrando IA y asociándose con empresas como MindTrip y PayPal para lanzar una aplicación de viajes con inteligencia artificial conectada a su vasto contenido y capacidades de servicio. Planeamos aumentar nuestra estimación de crecimiento de ingresos para 2026 al 4%-5% desde el 3%.

La conclusión: No esperamos que nuestro aumento planificado en la estimación de ventas para 2026 cambie significativamente nuestra estimación de valor justo de $2.82 por acción. Las acciones están descontando la posición de Sabre en IA. Creemos que la compañía puede alcanzar sus objetivos en 2026, lo que debería actuar como catalizador.

• El año comenzó con fuerza, con volúmenes de aire en torno al nivel del 7% de diciembre. Con la innovación en nuevos productos y un panorama económico en mejora, nuestra estimación del 5% de crecimiento en volumen aéreo para 2026 parece realista.

Entre líneas: El perfil de liquidez y los fundamentos de Sabre están mejorando, aumentando nuestra confianza en su capacidad para cumplir con sus obligaciones de deuda.

• Sabre cerró el año con $910 millones en efectivo, frente a $724 millones del año pasado. En 2025, la compañía pagó $1 mil millones en deuda y redujo su apalancamiento en un 25%. Además, dos refinanciamientos han extendido más del 90% de sus vencimientos de deuda total hasta 2029 y más allá.