Invesco: La Corte Suprema de EE. UU. anula la política arancelaria dentro de las expectativas del mercado, pero el nivel general de aranceles en EE. UU. no es probable que disminuya significativamente

La aplicación Zhitong Finance supo que Brian, estratega global de mercado de Invesco, Levitt dijo que la sentencia del Tribunal Supremo de EE.UU. que anuló la política arancelaria estadounidense estuvo aproximadamente dentro de las expectativas del mercado. Los mercados de predicción han considerado durante mucho tiempo que los aranceles de la IEEPA son poco probables, especialmente después de que el Tribunal Supremo cuestionara su legalidad durante los argumentos orales del pasado noviembre. Añadió que, aunque el tribunal anuló los aranceles de la IEEPA, es poco probable que el nivel general de aranceles en Estados Unidos disminuya significativamente. Otras regulaciones otorgan al presidente amplios poderes para imponer aranceles, lo que significa que los aranceles previamente impuestos bajo la IEEPA pueden ser reimplantados bajo un marco legal diferente. Por lo tanto, la reacción inicial del mercado ante la resolución puede acabar siendo bastante efímera.

Mencionó que, aunque la sentencia se ha reflejado en gran medida en los mercados financieros, la reacción inicial sigue en línea con las expectativas: las acciones de pequeñas capitalizaciones estadounidenses subieron, las acciones no estadounidenses se fortalcitaron, la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense se empinó y el dólar estadounidense se debilitó. Como el mercado había esperado ampliamente este resultado, estos eventos iniciales se parecieron más a reacciones en tiempo real a titulares que a señales reales de grandes cambios en los fundamentos económicos globales.

Señaló que, dado que aún existen múltiples opciones para mantener aranceles, parece que los niveles arancelarios estadounidenses persistirán, incluso si su base legal pueda cambiar. Afortunadamente, los mercados económicos y financieros globales han demostrado resistir niveles más altos de aranceles estadounidenses en décadas.

Invesco afirmó que las perspectivas para 2026 siguen siendo optimistas. Los vientos a favor convergen, incluyendo estímulos fiscales y monetarios globales e inversiones impulsadas por la IA que se espera impulsen la productividad y el crecimiento económico. Al mismo tiempo, el nivel de apalancamiento de los hogares y las empresas no es alto en general.

Como resultado, el entorno actual sigue siendo favorable para los activos de riesgo, especialmente sectores con valoraciones atractivas, como las rentas extranjeras estadounidenses, las pequeñas capitalizaciones y los sectores cíclicos estadounidenses. La sentencia tuvo poco impacto en sus opiniones de inversión. Desde la perspectiva de la inversión, aunque la perspectiva macroeconómica y de mercado sigue siendo positiva, la volatilidad del mercado puede aumentar a medida que se desarrollan los eventos.