Mowi ASA (MHGVY) Resultados del cuarto trimestre de 2025: ingresos récord y alianzas estratégicas …

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Mié, 11 de febrero de 2026 a las 22:01 GMT+9 4 min de lectura

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MHGVY

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**Ingresos operativos:** 1.59 mil millones en el trimestre.

**Beneficio operativo:** 230 millones en el trimestre.

**Volumen de cosecha:** 152,000 toneladas en el trimestre.

**Costos de producción:** 5.36 por kg, una disminución del 5.8% interanual.

**Facturación anual:** 5.73 mil millones en el año.

**EBITDA operativo anual:** 949 millones.

**Beneficio operativo anual:** 727 millones.

**Deuda neta con intereses:** 2.65 mil millones al cierre del año.

**Ratio de patrimonio:** 45%.

**Beneficio por acción subyacente:** 0.26 en el trimestre, 0.92 en el año.

**Retorno sobre el capital empleado:** 15.5% en el trimestre, 13.3% en el año.

**Dividendo trimestral:** 1.50 por acción.

**Guía de volumen de producción para 2026:** 605,000 toneladas, un crecimiento del 8.3% interanual.

**Ahorros en costos:** Ahorros anuales esperados de al menos 55 millones por asociación en alimentación.

**Beneficio operativo en productos de consumo:** 46 millones en el trimestre.

**EBITDA operativo del negocio de alimentación:** 20 millones en el trimestre.

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Fecha de publicación: 11 de febrero de 2026

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Puntos positivos

Mowi ASA (MHGVY) reportó un beneficio operativo trimestral de 230 millones sobre ingresos operativos récord de 1.59 mil millones, impulsados por volúmenes de cosecha estacionales récord.

Los costos de producción disminuyeron un 5.8% interanual, con expectativas de mayores reducciones en 2026 gracias a alianzas estratégicas y mejoras en la eficiencia.

La compañía anunció una asociación estratégica en alimentación con Skretting/Nutreco, que se espera ahorre al menos 55 millones anualmente y mantenga las ganancias en su negocio rentable de alimentación.

Mowi ASA (MHGVY) mantuvo su guía de volumen de producción para 2026 en 605,000 toneladas, lo que representa un crecimiento del 8.3% interanual, indicando un fuerte rendimiento operativo.

La junta directiva declaró un dividendo trimestral de 1.50 por acción, reflejando confianza en la salud financiera y las perspectivas futuras de la empresa.

Puntos negativos

La compañía enfrentó un año desafiante con precios bajos debido a un crecimiento sin precedentes en la oferta del sector, afectando la rentabilidad general.

Problemas biológicos en ciertas regiones, como problemas en las branquias y plancton en las regiones más al sur de Noruega, afectaron el rendimiento operativo.

Mowi ASA (MHGVY) sufrió pérdidas en Canadá debido a altos costos y problemas biológicos, destacando desafíos operativos regionales.

La empresa anticipa un aumento temporal en los costos del P&L en la primera mitad de 2026 debido a factores estacionales y volumen.

A pesar de las mejoras estratégicas, los ahorros en costos de alimentación no impactarán completamente en el P&L hasta 2027, indicando un retraso en la realización de beneficios financieros.

 






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Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: Con su nuevo objetivo de deuda neta, ¿planean mantenerse cerca de ese objetivo y distribuir el flujo de efectivo excedente, o hay planes para un crecimiento adicional más allá de la guía actual? R: Ivan Vindheim, CEO: Con el tiempo, seguiremos creciendo, pero cualquier financiamiento adicional se gestionará por separado.

P: En Chile, hay optimismo respecto a la desregulación con el nuevo gobierno. ¿Podría comentar sobre posibles impactos en costos y crecimiento? Además, ¿cuándo impactarán los ahorros en alimentación en el P&L? R: Ivan Vindheim, CEO: El crecimiento en Chile ha sido lento históricamente, y aunque hay optimismo, los cambios llevan tiempo. Esperamos que los ahorros en alimentación impacten en el flujo de caja en marzo y en el P&L en 2027.

P: Pronostican un crecimiento de la oferta global del 1% en 2026, pero del 5-8% en el Q1. ¿Qué les da confianza en un suministro más ajustado? R: Kristian Ellingsen, CFO: Nuestro pronóstico se basa en la composición de biomasa y las tendencias recientes de temperatura. Aunque puede haber crecimiento a corto plazo, esperamos un crecimiento del 1% para todo el año.

P: ¿Se puede mantener el crecimiento de la demanda global del 5% visto en 2025 en 2026? ¿Qué regiones muestran mejor o peor demanda? R: Kristian Ellingsen, CFO: Esperamos una demanda continua fuerte, especialmente en Asia y EE. UU., con un crecimiento significativo en el segmento preenvasado.

P: ¿Podría explicar el objetivo de CapEx de 400 millones de euros para 2026 en un contexto a largo plazo? R: Ivan Vindheim, CEO: El CapEx de 2026 es una excepción relacionada con la adquisición de Nova Sea. Las futuras inversiones deberían alinearse con los niveles del año pasado, ajustados por tamaño.

P: ¿Podría ampliar sobre su estado de biomasa en Noruega, específicamente con o sin Nova Sea? R: Ivan Vindheim, CEO: Es una pregunta compleja, y la abordaremos después de la sesión.

P: ¿Afectan los aranceles a la demanda en EE. UU., y cómo impactan en los nuevos contratos para 2026? R: Ivan Vindheim, CEO: Los aranceles sí afectan la demanda, pero este efecto ya está considerado en nuestra previsión de crecimiento del 5%. A pesar de los aranceles, esperamos un mercado ajustado.

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