CITIC Securities: Se espera que la tendencia de primavera después de las vacaciones continúe, y el aumento de precios sigue siendo una de las principales pistas de configuración para el primer trimestre

K-LinePoet · 2026-02-23T22:34:32+00:00

Los informes de Citic Securities señalan que en febrero de este año se marcó una rápida mejora en las capacidades de programación de IA, y la cantidad de código global entró en una fase de crecimiento exponencial. La velocidad de crecimiento de la producción física actual está muy por detrás del código generado por IA, y el mercado experimentará procesos de expansión del código y aumento de la competencia. La tendencia de diferenciación en la industria es evidente, y la brecha de beneficios entre los beneficiados y los perjudicados se ampliará. Las acciones A en medio del impacto de la IA tienen un impacto relativamente menor, y se espera que la tendencia alcista de primavera continúe.

K-LinePoet

2026-02-23 22:34:32

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El informe de Citic Securities indica que febrero de este año fue un punto de inflexión importante, ya que el avance en las capacidades de codificación de IA hizo que la escala del código efectivo global entrara en una fase de expansión exponencial. Mientras tanto, la velocidad de expansión del valor total y los ingresos de la producción física social se encuentra muy por detrás de la expansión del volumen de código generado por IA bajo las condiciones tecnológicas físicas actuales. Es muy probable que el mundo pase primero por un proceso de expansión del volumen de código, exceso de capacidad de ejecución, aumento de la competencia y deterioro en la rentabilidad de la inversión de capital.

Según el grado de dependencia física y las barreras regulatorias/emocionales, podemos clasificar las industrias en cuatro categorías: perjudicadas (baja dependencia física, bajas barreras regulatorias/emocionales), remodelación (baja dependencia, altas barreras), fortaleza (alta dependencia, altas barreras) y beneficiadas (alta dependencia física, bajas barreras regulatorias/emocionales). En el futuro cercano, la brecha de beneficios entre los beneficiados por la escasez física y los perjudicados por la expansión del código podría seguir ampliándose, y esta tendencia de diferenciación continuará. Este es un factor nuevo que debe considerarse al analizar las condiciones del mercado y la asignación sectorial.

Desde una perspectiva de mercado a corto plazo, la estructura sectorial en A-shares está dominada por manufactura y finanzas. Bajo el impacto de esta ola de IA, su influencia en las acciones estadounidenses y de Hong Kong es relativamente menor, y el patrón de entrada de fondos y la mentalidad de alza no han cambiado. Se espera que la tendencia alcista de la primavera post-festiva continúe, y el aumento de precios sigue siendo una de las principales pistas de asignación para el primer trimestre.

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