A16z: Los cinco "territorios sin explorar" de los pagos con IA y las oportunidades de las stablecoins

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Por SamBroner, a16z crypto,

Compilado por: Block unicorn

Prefacio

Paseando por el bazar como turista, verás una escena animada: la gente está bulliciosa, mirando fijamente los productos, comparando distintos productos, probando, regateando con cada vendedor, intercambiando moneda. Puede parecer una transacción puntual: cada interacción es una pequeña negociación, la confianza se mantiene en efectivo o el valor se intercambia a través de una tarjeta bancaria.

Pero así no funcionan la mayoría de las transacciones en el bazar. Mira bien: La mayoría de la gente son locales que viajan a propósito a sus comerciantes favoritos. El restaurador visitaba a sus amigos, carniceros, pescaderos y agricultores. Los sastres van a reparadores, tejedores y artesanos. Todos usan crédito.

Cuando hablamos de cómo pagarán los agentes inteligentes, tendemos a pensar inconscientemente en términos de turistas.

Pero los agentes inteligentes se comportarán más como locales. Lo que diferencia a los agentes inteligentes de los humanos son sus características: replicación ilimitada, asignación flexible de recursos, costes iniciales cero, lo que significa que un puñado de agentes inteligentes puede dominar el segmento de mercado. Aunque los agentes inteligentes sean más fáciles de crear, las relaciones humanas, las alianzas y la confianza siguen contribuyendo a una experiencia de usuario exitosa. Los agentes inteligentes dominantes no necesitan canales de pago para turistas, necesitan relaciones con proveedores, capital circulante y crédito. Los agentes inteligentes pueden guiar a los visitantes (es decir, a ti) hacia adelante.

¿Qué significa exactamente esto? A medida que los agentes inteligentes se integran en las plataformas de comercio, los métodos de pago inteligentes deben pasar de los canales de pago minorista a términos B2B prenegociados y crédito, que los canales actuales no pueden cubrir completamente esta necesidad. Si los emprendedores pueden crear grandes soluciones para escenarios de pago de próxima generación, como agentes inteligentes, pagos en streaming y negocios globales con transacciones de alta frecuencia y bajo valor, entonces los canales de pago de próxima generación, como las stablecoins, tendrán la oportunidad de crecer.

Este artículo explorará esta perspectiva desde tres aspectos: la diferencia entre agentes inteligentes y humanos y cómo estas diferencias afectan al éxito de las estrategias de pago; deficiencias de los métodos actuales; y qué elementos debe construir la próxima generación de canales de pago para tener éxito.

La diferencia entre agentes inteligentes y humanos

Para entender la relación entre agentes inteligentes y pagos, debemos plantearnos dos preguntas: ¿Se comportarán los agentes inteligentes como personas o empresas? ¿Se centrarán los agentes inteligentes en beneficios a largo o corto plazo?

Los agentes inteligentes serán más como negocios, construyendo relaciones a largo plazo con proveedores y socios. Los agentes inteligentes son individuos ligeramente personalizados que se topan con grandes arquitecturas empresariales, por ejemplo, el guía turístico perfecto de una agencia de viajes bien conectada, o un franquiciado que puede adaptar los servicios a los gustos locales sin tener que renegociar la cadena de suministro.

¿Por qué los proxies inteligentes se comportan como empresas?

Primero, la mejor experiencia proviene de un diseño cuidadoso. No quiero un agente inteligente que siga tratando con proveedores, comparando precios y negociando condiciones en el momento de pagar. Lo que quiero es un agente inteligente que haga el trabajo, uno que sepa qué proveedores son fiables, negocie los precios con antelación y que lo haga al principio. Esto es una relación comercial, no una transacción de viaje.

De hecho, los agentes humanos existen desde hace mucho tiempo: los agentes de agencias de viajes son sin duda uno de ellos, pero abundan los agentes literarios, agentes de actuación, relojeros, agentes inmobiliarios, y así sucesivamente. Los agentes construyen relaciones críticas de múltiples enlaces —con editores, productoras, relojeros o prestamistas hipotecarios— y cada transacción se personaliza además de eso.

Segundo, los agentes inteligentes pueden replicarse indefinidamente, pero los servicios a gran escala (y sus beneficios) no pueden. Los mejores agentes inteligentes aprovechan los costes y beneficios de escalar tu negocio: menores costes de cálculo, mejores precios para los proveedores, integraciones más profundas y componentes más deterministas. La escala trae mayor escala. Un agente de agencia de viajes que reserva un millón de billetes al año puede conseguir mejores condiciones de la aerolínea que un agente que solo reserva diez billetes al año.

Hemos visto esta tendencia. Solo ChatGPT tiene suficientes canales para negociar asociaciones con empresas como Shopify, Amazon, Expedia y más. Las pequeñas startups solo pueden usar navegadores automáticos o APIs de ingeniería inversa pagando altas tasas de venta al público.

Por eso los agentes inteligentes están integrados, o al menos por eso la mayoría de los agentes inteligentes están construidos en plataformas más grandes. Los proxies son fáciles de construir, pero la economía dicta que el número de proxies por vertical debe mantenerse bajo: cada agente debe tener una relación profunda con el proveedor y contar con suficientes márgenes de beneficio para reinvertir y mejorar la experiencia del usuario. Además, los agentes cautivos verticales con relaciones profundas con proveedores pueden trabajar en conjunto con los agentes de usuario para lograr lo mejor de ambos mundos.

Dos relaciones de pago

Si los agentes inteligentes funcionan de forma similar a las empresas, necesitas diseñar dos relaciones de pago: usuario → agente y asistente → proveedor para agentes/plataformas/agentes.

Los usuarios pagan a los agentes, ya sea mediante suscripciones, pago por tarea, créditos o acceso autorizado a cuentas de usuario. Los agentes pagan a los proveedores mediante términos B2B negociados, precios por volumen, facturaciones de 30 días o a través de subagentes. Usando el gasto corporativo actual como referencia, los agentes ocasionalmente pagan a los proveedores a través de canales minoristas, pero aun así, esta parte del gasto representa solo un pequeño porcentaje del gasto total.

Así es como funcionan realmente las tarjetas de crédito hoy en día: los emisores establecen relaciones minoristas con los consumidores, asumen riesgos, crean programas de recompensas personalizados y ofrecen líneas de crédito. Los adquirentes establecen relaciones comerciales con los comerciantes, negocian condiciones, realizan transferencias a gran escala y gestionan asuntos complejos de capital circulante.

Agentes inteligentes y tarjetas de crédito: la combinación perfecta para McKinsey

Como muchos dicen, las tarjetas de crédito son en realidad un producto de pago bastante razonable para agentes inteligentes. Las tarjetas de crédito son ampliamente aceptadas; Se consideran razonables pagos entre 20 y 1000 dólares; Y las tarjetas de crédito tienen arbitraje, cancelación y digitalización integradas.

Las tarjetas de crédito también ofrecen facturas mensuales, una forma importante para que los consumidores conozcan los detalles de sus gastos, y un concepto que seguramente se perfeccionará aún más a medida que los agentes inteligentes sustituyan a los niños jugando con iPads como la principal causa de gastos inesperados.

Pero hay dos problemas: primero, las tarjetas de crédito técnicamente no están emparejadas con agentes inteligentes. En segundo lugar, el modelo de cobro ha obligado a la industria de las tarjetas de crédito a enfrentarse a un dilema típico de innovadores.

La tecnología de tarjetas de crédito es difícil de actualizar

Casi todas las tecnologías de tarjetas de crédito dependen de la acción humana: aprobadores, capas de interfaz de usuario y métodos de pago tradicionales (pagos únicos, suscripciones). Stripe Link, Visa 3D y decenas de otros productos de virtualización de tarjetas de crédito — software que te permite guardar tu tarjeta en una web para futuras compras o registrarla para una suscripción mensual recurrente — finalmente funcionan bien, pero la tecnología lleva 15 años en el mercado.

La adopción de agentes inteligentes es tan rápida que miles de proveedores de servicios de pago (PSP), máquinas de punto de uso, comercios y terminales de clientes no pueden actualizar lentamente sus interfaces, programabilidad y capacidades de detección de fraude para adaptarse a este nuevo proceso de pago.

No se aceptan tarjetas de crédito tanto para transacciones de alto como de bajo valor

Imagina a un agente inteligente enviando dinero a un proveedor de servicios informáticos o pagando una pequeña comisión de acceso a la API. Ninguno de los dos métodos de pago está disponible a través de canales de pago con tarjeta de crédito. Primero, Visa no admite pagos inferiores a 1 céntimo; En segundo lugar, su modelo económico espera una tarifa fija de 30 céntimos. Visa tiene el potencial de desarrollar tecnología de streaming o micropagos, pero será más difícil adaptar a los actores interesados para reducir los ingresos por pagos.

Para complicar aún más las cosas, las tarjetas de crédito se están quedando atrapadas en el dilema del innovador. Aunque los pagos de agentes inteligentes tienen relaciones y necesidades similares a los pagos con tarjeta de crédito, sus importes suelen superar el rango de 20 a 1.000 dólares. Para empeorar las cosas, muchos escenarios iniciales implican pagar por APIs difíciles de reembolsar o propensas a la reventa (fraude). Las tarjetas de crédito no son imposibles, pero la difícil situación del innovador ha socavado durante mucho tiempo a los incumbentes.

Incluso si se dejan de lado las tarjetas de crédito, los canales de pago tradicionales seguirán teniendo su lugar en el futuro.

Los métodos de pago existentes seguirán funcionando

A medida que los agentes inteligentes se integran en entidades similares a plataformas de comercio, la mayoría de los grandes gastos se desplazarán a términos B2B prenegociados: facturas, netos a 30 días, descuentos y créditos. En ese mundo, un “canal de pago” podría ser cualquier cosa, normalmente un acuerdo asíncrono en un canal tradicional, lo cual es un poco aburrido. La comisión se reparte en transacciones de mayor tamaño, mientras que el capital circulante puede negociarse entre ambas partes.

Pero el espacio vital de los agentes inteligentes no se limita a esto. Hoy en día están surgiendo agentes inteligentes que operan en áreas donde los métodos de pago tradicionales tienen dificultades para funcionar: por ejemplo, colaboraciones primerizas, pagos transfronterizos, simplificación de procesos complejos de conciliación, nuevos modelos agente-proveedor, pagos instantáneos para reducir costes de endeudamiento y microcréditos.

En estos escenarios, las stablecoins son la mejor opción de pago y, lo más importante, es mucho más fácil construir funcionalidades de próxima generación basadas en monedas programables que en infraestructuras tradicionales. Las nuevas asociaciones establecidas usando stablecoins evolucionarán gradualmente hacia asociaciones antiguas que seguirán utilizando stablecoins. Con el lanzamiento completo de las plataformas de pago con stablecoin, es probable que las stablecoins (que ahora son más baratas, rápidas y globales) ocupen un lugar cada vez más importante en la mezcla de pagos.

Las nuevas tecnologías de pago contienen oportunidades

Para entender las tendencias futuras, deberíamos centrarnos en tecnologías que se adapten mejor a escenarios de aplicaciones en crecimiento.

Las stablecoins —una moneda más rápida, de menor coste y aceptada globalmente, respaldada 1:1 por activos líquidos de alta calidad— son una plataforma completamente nueva capaz de satisfacer las necesidades de áreas comerciales actualmente desatendidas, como los pagos internacionales y los pagos en streaming. Lo más importante es que las stablecoins son programables. Características clave como arbitraje, liquidación mensual (o por hora), crédito, depósito en garantía y pagos condicionales pueden ampliarse de forma flexible para soportar muchos nuevos casos de uso. A diferencia de los pagos bancarios o con tarjeta de crédito, los pagos con stablecoins pueden integrarse fácilmente en APIs, bases de datos y sistemas de pago de afiliados, simplificando significativamente los procesos de conciliación, aprobación y registro, lo cual es fundamental para emprendedores que desean crear un negocio de afiliados.

Desde una perspectiva práctica, las stablecoins resuelven el problema de los beneficios económicos unitarios de las tarjetas de crédito en situaciones extremas. No tiene una tarifa mínima de 30 céntimos, evitando así el dilema de los micropagos. Tampoco tiene comisiones de intercambio que erosionen los grandes beneficios por transferencia. El agente inteligente paga al proveedor del servicio de cómputo 0,001 dólares por segundo, mientras que el fabricante debe liquidar una factura de proveedor de 50.000 dólares, ambos utilizando el mismo canal de pago. Esta flexibilidad es crucial para ingenieros y emprendedores a la hora de considerar su próxima plataforma a construir.

Construir más infraestructura de stablecoins

La objeción más común al uso de stablecoins es el alto coste de los depósitos y retiradas. Esto es cierto para turistas que no están familiarizados con las stablecoins, pero este problema puede resolverse si el usuario va acompañado de un guía turístico o un agente inteligente. Los guías turísticos pueden ayudar a los visitantes a intercambiar moneda y facilitar las transacciones necesarias con precisión, ahorrando comisiones por transacción.

Al añadir la liquidación de facturas y el arbitraje a nuestro guía turístico habilitado por stablecoins, estamos un paso más cerca del sistema ideal.

Imagina entrar en un gran almacén para comprar. Navegas por varios negocios, añades productos y, finalmente, saldas una factura consolidada de golpe. La plataforma gestiona el complejo proceso de distribuir el dinero a cada proveedor. Los agentes inteligentes necesitan el mismo modelo: una visión unificada de la intención de compra entre múltiples proveedores y aprobación de pedidos al por mayor con un solo clic. En lugar de tres procesos de pago separados, los usuarios ven “Tu agente inteligente quiere reservar vuelos, hoteles y coches de alquiler.” La plataforma de la agencia gestiona la relación con el proveedor, mientras que el usuario se encarga de la intención de compra. Los usuarios pueden aprobar, revisar o disputar transacciones.

Las tarjetas de crédito hacen un gran trabajo de arbitraje, pero los nuevos canales de pago necesitan ampliarse además de eso. El arbitraje es más conveniente cuando el margen de beneficio de los bienes es alto o fácil de devolver. Por ejemplo, vuelos dentro de la ventana de cancelación de 24 horas, servicios de suscripción que aún no han entrado en vigor, productos de lujo lucrativos – los proveedores pueden permitirse reembolsos. Pero los casos de uso de los primeros proxies suelen ser bienes digitales de bajo margen, como recursos informáticos y llamadas a API, o entrega de comida.

Resumen

Los agentes listos no pagan como los turistas. Pagarán como los locales: a través de relaciones, líneas de crédito y clientes recurrentes. Esto significa que el tráfico real de pago será a través de términos B2B prenegociados, no mediante el paso de tarjetas. Francamente, los términos B2B prenegociados no requieren nuevos canales de pago. La capa de liquidación puede ser de cualquier forma: transferencia bancaria, transferencia ACH o transferencia masiva aburrida. Los métodos de pago tradicionales son perfectamente suficientes para las sociedades establecidas.

Pero estamos en un punto crítico de inflexión. Están surgiendo agentes inteligentes, y los emprendedores están construyendo sus sistemas que requieren métodos de pago que funcionen de inmediato, no aquellos que requieren años de actualizaciones tecnológicas de tarjetas de crédito. Las tarjetas de crédito no están preparadas: demasiado caras para micropagos, demasiado difíciles de conciliar, sujetas a deudas técnicas, y los factores humanos pueden influir en las decisiones de fraude. Las stablecoins están maduras. Son programables, disponibles globalmente, fáciles de conciliar con servicios digitales y pueden integrarse fácilmente en el proceso de compra de APIs y agentes inteligentes. Incluso sin un acuerdo comercial bien negociado o términos B2B complejos, trabajan desde el primer día.

Este es el momento crítico. Los emprendedores de hoy que crean agentes inteligentes eligen herramientas que funcionan eficazmente desde el principio. Los pagos son complicados. Con el tiempo, las nuevas relaciones basadas en stablecoins evolucionarán hacia viejas relaciones que aún se basan en stablecoins. En los próximos años, el ecosistema madurará, las barreras de entrada disminuirán gradualmente y las lagunas de infraestructura —como facturación, arbitraje, crédito, aprobaciones masivas e interoperabilidad— serán cubiertas por un grupo de startups basadas en bases sólidas.