Análisis de la tendencia futura del precio del cobre: ¿Podrán las tres principales instituciones de Wall Street alcanzar un nuevo máximo en 2026?

El precio del cobre, tras experimentar una fuerte subida, se ha convertido en el centro de atención y controversia en Wall Street sobre su tendencia futura. La reciente volatilidad ha generado intensos debates entre los principales bancos de inversión, y las opiniones del mercado sobre el desempeño del cobre en 2026 muestran una clara divergencia. ¿Hacia dónde se dirige esta materia prima tan valorada? Busquemos respuestas en las últimas tendencias de precios y las perspectivas de las instituciones.

El cobre enfrenta una corrección a corto plazo, tras alcanzar un máximo en enero y luego retroceder

El precio del cobre en Londres alcanzó un máximo histórico de 13,403 dólares/tonelada el 14 de enero, pero rápidamente enfrentó presión a la baja. Para el 16 de enero, cayó a 12,770 dólares/tonelada, bajando por segundo día consecutivo, lo que indica signos de una corrección a corto plazo. Aunque esta caída no fue severa, refleja un cambio sutil en el ánimo del mercado.

En el último año, el precio del cobre ha subido un 40%, con una tendencia muy fuerte. Los factores que respaldaron esta subida incluyen frecuentes incidentes en minas de cobre a nivel global que limitaron la oferta, expectativas de que EE. UU. imponga impuestos a las refinerías de cobre que podrían generar acumulaciones, y la creciente demanda en sectores emergentes como los centros de datos con inteligencia artificial. Sin embargo, cambios recientes en políticas han alterado esta tendencia unidireccional.

El presidente de EE. UU., Donald Trump, decidió suspender temporalmente los aranceles sobre tierras raras y otros minerales clave, lo que alivió las expectativas de acumulación en el mercado. Además, Nvidia corrigió datos en un artículo técnico, reduciendo significativamente el uso de cobre en racks de 1 gigavatio de 500,000 toneladas a 200 toneladas, un ajuste que impactó directamente las expectativas optimistas sobre la demanda de cobre en centros de datos AI y que ha sido un factor clave en la presión reciente sobre el precio del cobre.

Las tres principales instituciones de Wall Street tienen opiniones divergentes sobre la previsión del cobre en 2026

Frente a la futura tendencia del cobre, Goldman Sachs, Citigroup y UBS ofrecen juicios completamente diferentes.

Perspectiva pesimista de Goldman Sachs

Goldman Sachs considera que esta subida del cobre ha llegado a su fin y enfrenta riesgos claros de corrección. La firma señala que el reciente aumento se debió principalmente a la ola de acumulación en EE. UU., y una vez que las políticas arancelarias de la segunda trimestre se definan (ya sea con retraso o con implementación efectiva), esa motivación de acumulación desaparecerá. Goldman Sachs prevé que en la primera mitad de 2026, el precio medio del cobre en LME caerá a 12,750 dólares/tonelada, y en la segunda mitad bajará aún más a 11,200 dólares/tonelada, indicando una caída significativa.

Posición neutral de Citigroup

Citigroup ajusta su objetivo a corto plazo a 14,000 dólares/tonelada, pero advierte. La firma cree que enero podría ser el pico de precios en 2026, y que precios superiores a 13,000 dólares provocarán un aumento en el reciclaje de cobre de desecho, equilibrando finalmente la oferta y demanda. Citigroup estima que los precios del cobre en el segundo a cuarto trimestre de 2026 se mantendrán en torno a los 13,000 dólares/tonelada.

Perspectiva optimista de UBS

UBS mantiene una postura claramente alcista. La firma señala que la eficiencia en la inversión en minería ha caído drásticamente, lo que podría causar una escasez severa en el mercado de cobre en 2026-2027. Aunque reconoce que a corto plazo el precio puede estabilizarse, UBS está firmemente convencida de que 2026 será el año en que el mercado experimente una verdadera escasez física, y que la disminución constante de inventarios seguirá impulsando los precios al alza.

La verdadera prueba del mercado del cobre en 2026: escasez de oferta vs cambios en la demanda

El último estudio de S&P Global indica que la feroz competencia en inteligencia artificial y el aumento en el gasto en defensa intensificarán aún más la presión sobre la oferta de cobre. Se estima que para 2040, la demanda global de cobre crecerá un 50%. Es importante destacar que la aparición de aplicaciones emergentes como los robots humanoides podría ser una variable clave que cambie la tendencia futura del precio del cobre.

El rumbo del precio del cobre en el futuro dependerá en última instancia del equilibrio dinámico entre oferta y demanda. La visión pesimista de Goldman Sachs, la neutral de Citigroup y la optimista de UBS reflejan diferentes evaluaciones sobre las políticas, la capacidad de suministro y la intensidad de la demanda. Independientemente de cuál predicción se materialice, el mercado del cobre en 2026 enfrentará una encrucijada crucial.