¿Se puede comprar cuando las acciones alcanzan el límite de subida? Una explicación completa de las reglas de negociación y los riesgos de inversión

Muchos inversores que acaban de ingresar al mercado de valores tienen una duda: ¿realmente puedo comprar cuando una acción alcanza el límite de subida? Una simple frase que parece fácil, pero que involucra todo el mecanismo de negociación del mercado. La respuesta es: sí, se puede, pero si la orden se ejecutará o si necesitas hacer fila, eso ya es otra historia. Los límites de subida y bajada parecen ser “zonas prohibidas”, pero en realidad solo representan movimientos extremos del mercado y no congelan completamente la negociación. Entender este mecanismo es crucial para los inversores principiantes, porque si no lo comprenden, es muy fácil tomar decisiones equivocadas en momentos de alta volatilidad.

El límite de subida no es una zona prohibida, pero comprar requiere hacer fila

¿Qué es el límite de subida? En pocas palabras, es cuando el precio de una acción alcanza el techo establecido por la bolsa, y no puede subir más. Por ejemplo, en el mercado de Taiwán, la variación diaria de una acción está limitada al 10% respecto al cierre del día anterior, y ese límite se llama “límite de subida”. Por ejemplo, si TSMC cerró ayer a 600 yuanes, hoy solo puede subir hasta 660 yuanes; al llegar a ese valor, se “congela”.

Entonces, ¿puedo comprar en el límite de subida? La respuesta es sí. Puedes poner una orden de compra en ese momento, pero hay un requisito importante: tu orden no necesariamente se ejecutará. ¿Por qué? Porque ya hay una fila de compradores esperando a que se ejecute a ese precio de límite. Si llegas tarde, quizás tengas que esperar mucho o incluso no te toque, y el precio puede caer antes de que puedas comprar.

Por otro lado, si colocas una orden de venta en el límite de subida, las probabilidades de que se ejecute son mucho mayores. En ese momento, la demanda de compra es fuerte, y hay más compradores que vendedores, por lo que tu orden de venta puede ejecutarse en segundos. Por eso, en un mercado en límite de subida, verás muchas órdenes de compra y pocas de venta, lo cual es muy evidente.

El límite de bajada también permite negociar, pero vender requiere paciencia

El límite de bajada funciona de manera similar, pero con lógica opuesta. Cuando el precio cae hasta el mínimo permitido del día, por ejemplo, de 600 a 540 yuanes (una caída del 10%), se “congela”. En ese momento, si colocas una orden de compra, la ejecución será rápida, porque muchos quieren salir de esa acción y hay muchas órdenes de venta.

Pero si quieres vender en el límite de bajada, tendrás que hacer fila. Porque las órdenes de venta ya están llenas, y la bolsa prioriza por precio y tiempo. Tendrás que esperar a que se ejecuten las órdenes anteriores antes de que te toque a ti. En ese momento, la paciencia se vuelve un lujo.

Resumiendo:

• En límite de subida: comprar es difícil de ejecutar, vender es fácil.
• En límite de bajada: comprar es fácil, vender requiere paciencia.

Entender las señales del mercado detrás de los límites de subida y bajada

¿Por qué una acción sube o baja hasta el límite? Conocer las causas detrás de estos movimientos es más importante que saber si se puede comprar o vender.

Las subidas suelen deberse a:

• Anuncios positivos de la empresa, como resultados trimestrales excelentes o grandes pedidos (por ejemplo, TSMC recibe pedidos de Apple o NVIDIA), lo que atrae fondos rápidamente.
• Políticas gubernamentales favorables, como incentivos en energías verdes o vehículos eléctricos, que hacen que las acciones relacionadas sean muy buscadas.
• Mejoras técnicas, como ruptura de zonas de consolidación o aumento en el volumen, o un alto saldo de préstamos en corto que genera presión de compra.
• La acumulación de grandes inversores, fondos extranjeros o fondos de inversión que bloquean las acciones, dejando poca oferta en el mercado y provocando límites de subida con facilidad.

Las caídas también tienen múltiples causas:

• Resultados financieros negativos, reducción de márgenes, escándalos de ejecutivos, noticias negativas.
• Pánico en el mercado, como en 2020 con la pandemia de COVID-19, donde muchas acciones cayeron a límites de bajada.
• Caídas en mercados internacionales, como la caída de Wall Street o la bajada de ADRs de TSMC, que arrastran a las acciones tecnológicas taiwanesas.
• Venta masiva por parte de los grandes inversores, que primero inducen compras para luego vender en pánico.
• Margin calls, como en el colapso de las acciones navieras en 2021, donde las caídas activaron llamadas de margen y aumentaron la presión vendedora.
• Rupturas técnicas, como romper soportes clave (medias móviles mensuales o trimestrales), que generan ventas en pánico y límites de bajada.

En EE. UU. no hay límites de subida o bajada, sino mecanismos de “fusión” o “parada automática”

El mercado estadounidense funciona de manera diferente. No existen límites de subida o bajada, sino mecanismos de “fusión” o “parada automática”. Cuando la volatilidad es muy alta, el sistema detiene automáticamente la negociación para dar tiempo a que el mercado se calme.

Las “fusiones” o “paradas” en EE. UU. se aplican tanto al índice como a acciones individuales:

• Para el índice S&P 500, si cae más del 7%, se detiene la negociación por 15 minutos; si cae más del 13%, otra pausa de 15 minutos; y si cae más del 20%, se cierra el mercado ese día.
• Para acciones individuales, si en un corto período la variación supera el 5% (por ejemplo, en 15 segundos), esa acción se detiene temporalmente.

En comparación, el límite del 10% en Taiwán congela el precio, mientras que en EE. UU. la parada automática busca enfriar la volatilidad y reabrir después. Ambos sistemas tienen su lógica.

El límite de subida permite comprar, pero ¿cómo evitar errores?

Dado que en límites de subida se puede comprar y en límites de bajada se puede vender, ¿cuáles son las trampas más comunes para los inversores principiantes?

Primero, nunca persigas ciegamente las subidas o vendas en pánico en las bajadas. Ver una acción en límite de subida y comprar sin entender por qué sube, es un error típico de los inversores minoristas. Es fundamental averiguar si la subida es por buenas noticias o solo especulación a corto plazo. Si no estás seguro, lo mejor es esperar. Lo mismo con las bajadas: si la empresa no tiene problemas fundamentales, una caída puede ser solo temporal, y mantener o comprar en pequeña escala puede ser mejor.

Segundo, considera las acciones relacionadas. Por ejemplo, si TSMC alcanza el límite de subida, las empresas relacionadas o proveedores también pueden moverse. Puedes diversificar comprando acciones similares en lugar de arriesgarte a comprar solo en el límite. También, algunas empresas taiwanesas cotizan en EE. UU. (como ADRs), y a veces es más fácil negociar allí.

Finalmente, establece tus propias reglas de negociación. No te dejes llevar solo por la apariencia de límites de subida o bajada. Pregúntate qué impulsa la tendencia, cuánto puede durar ese impulso, y cuáles son los riesgos. Pensar antes de actuar te ayudará a comprar con inteligencia, incluso en límites de subida.