¿Se espera que la tendencia del dólar australiano sea alcista? El mercado apuesta a que el ciclo de aumento de tasas comenzará en 2026

La economía australiana, impulsada por una fuerte demanda interna y una inflación persistentemente alta, está reescribiendo las expectativas del mercado sobre la política monetaria. Los inversores en general son optimistas respecto al futuro del dólar australiano, y en el próximo año el AUD frente al USD podría experimentar una apreciación significativa. Según las últimas apuestas en el mercado de divisas, es muy probable que el Banco de la Reserva de Australia inicie un ciclo de aumento de tasas en la primera mitad de 2026.

Resiliencia económica superior a las expectativas, fin del ciclo de flexibilización del banco central

A principios de diciembre, la Oficina de Estadísticas de Australia publicó los datos de gasto familiar de octubre, rompiendo las expectativas del mercado: un aumento mensual del 1.3%, muy por encima del 0.6% previsto; y un incremento anual del 5.6%, superando ampliamente el 4.6% esperado. Estos datos envían una señal clara: el mercado de consumo en Australia sigue siendo fuerte, y la demanda interna no muestra signos de debilidad.

Esto provocó una reacción en cadena en los mercados financieros. La rentabilidad de los bonos a 3 años de Australia superó el 4%, alcanzando un nuevo máximo desde principios de año. Los economistas en general consideran que este sólido desempeño del gasto familiar indica que el Banco de la Reserva de Australia no tiene espacio para reducir las tasas, y que un mayor estímulo monetario es prácticamente imposible.

Abhijit Surya, economista de Capital Economics, afirmó: «El aumento en el gasto familiar en octubre confirma que el Banco de la Reserva de Australia no reducirá más las tasas. Si hay algún riesgo, es que el banco central se vea obligado a endurecer aún más la política en breve». Estas declaraciones reflejan la preocupación del mercado por un posible cambio en la política.

Expectativa de aumento de tasas en alza, reacción intensa en el mercado de divisas

La presión inflacionaria nunca se ha disipado por completo. En octubre, el índice de precios al consumidor (IPC) de Australia aumentó un 3.8% anual, por encima de las expectativas del mercado, mostrando que la tendencia alcista de los precios no se ha detenido eficazmente. Esta situación de «doble alta» en precios y demanda interna hace que las decisiones futuras del banco central sean muy limitadas.

En la reunión de política monetaria de diciembre, aunque el banco ya había reducido las tasas en tres ocasiones este año, decidió mantenerlas en 3.6% debido a la creciente presión inflacionaria. Lo más relevante es que las expectativas de aumento de tasas comenzaron a ser un tema candente en el mercado. Tras la publicación de los datos de gasto familiar, las probabilidades de que las tasas suban en mayo de 2026 se dispararon, pasando del 18% al 55% en un solo día, más de triplicándose.

Estas expectativas en rápida escalada impactaron directamente en el mercado de divisas. El AUD/USD aumentó, alcanzando un máximo de más de un mes en 0.6615 a principios de diciembre. El mercado claramente está valorando el inicio de un ciclo de aumento de tasas.

Predicciones de los tres principales bancos: hoja de ruta del AUD/USD

Diversas instituciones financieras de todo el mundo han presentado sus predicciones para el futuro del dólar australiano.

El National Australia Bank (NAB) prevé que el AUD/USD alcanzará los 0.67 a principios de 2026, y luego subirá a 0.71 a mediados de ese año.

Westpac tiene una previsión más progresiva. La entidad espera que el AUD/USD llegue a 0.69 en marzo de 2026, suba a 0.70 a finales de primavera o principios de verano, y alcance 0.71 antes de fin de año, mostrando una tendencia de subida continua.

El ING, aunque más conservador, también comparte la misma dirección. La firma estima que el AUD/USD subirá a 0.68 en el segundo trimestre de 2026 y a 0.69 para fin de año.

Aunque las metas específicas varían ligeramente, todas las instituciones coinciden en que la tendencia del dólar australiano apunta a una apreciación futura clara.

Variables clave para la futura tendencia del AUD

La decisión del Banco de la Reserva de Australia de iniciar un ciclo de aumento de tasas en la primera mitad de 2026 dependerá de la evolución de la inflación y del mercado laboral. Si la inflación se mantiene elevada, el banco no tendrá otra opción; si la inflación se desacelera efectivamente, el calendario de aumentos podría retrasarse. Además, la situación política y económica global, así como la fortaleza del dólar estadounidense, influirán profundamente en la posibilidad de que el AUD siga apreciándose. Los inversores deben seguir de cerca estos indicadores macroeconómicos.