Home Depot supera las expectativas de Wall Street, incluso cuando las ventas disminuyen

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Un cliente sale de una tienda de Home Depot el 18 de noviembre de 2025 en San Rafael, California.

Justin Sullivan | Getty Images News | Getty Images

Home Depot publicó el martes una caída de aproximadamente el 4% en las ventas trimestrales, ya que un mercado inmobiliario lento y un gasto selectivo por parte de los propietarios continuaron afectando la demanda de mejoras para el hogar.

La compañía también mantuvo la previsión para el año fiscal actual que compartió en diciembre en un día de inversores. Dijo que espera que el crecimiento total de las ventas del año completo oscile entre aproximadamente 2.5% y 4.5% y que las ganancias ajustadas por acción estén entre prácticamente sin cambios y hasta un 4% por encima de los $14.69 del año fiscal anterior. Espera que el crecimiento de las ventas comparables del año completo, que excluye factores únicos como aperturas y cierres de tiendas, varíe desde plano hasta un 2% al alza.

A pesar de la caída en las ventas del cuarto trimestre, Home Depot superó las expectativas de ingresos y ganancias de Wall Street para ese período.

En una entrevista con CNBC, el director financiero Richard McPhail dijo que los consumidores estadounidenses y la compañía “han estado en un entorno de vivienda congelada durante tres años” — y no ha habido un descongelamiento significativo.

“Lo que hemos visto como una presión adicional durante el último año ha sido este aumento en la incertidumbre del consumidor, una disminución gradual en la confianza del consumidor,” dijo. “Y esas son señales que estamos observando.”

Dijo que los clientes han informado a la compañía que están preocupados por la asequibilidad de la vivienda y las pérdidas de empleo, dinámicas que influyeron en la perspectiva de Home Depot para el año.

Esto es lo que reportó Home Depot para el cuarto trimestre fiscal de 2025 en comparación con las estimaciones de Wall Street, según una encuesta de analistas de LSEG:

• Ganancias por acción: $2.72 ajustado vs. $2.54 esperado
• Ingresos: $38.20 mil millones vs. $38.12 mil millones esperado

Home Depot superó las expectativas de ganancias tras fallar en las estimaciones durante tres trimestres consecutivos.

Las tasas de interés más altas, la menor rotación de viviendas y la incertidumbre económica han desafiado a la compañía, ya que los propietarios retrasan proyectos más costosos, típicamente impulsados por la compra o venta de una vivienda.

Mientras la minorista con sede en Atlanta espera que la actividad comercial mejore, despidió a 800 empleados y anunció una política de regreso a la oficina de cinco días a la semana a fines de enero.

Sin embargo, algunos inversores anticipan que podría estar llegando un punto de inflexión para Home Depot, ya que las tasas hipotecarias se moderan ligeramente. La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años cayó a 5.99% el lunes, igualando su nivel más bajo desde 2022, según Mortgage News Daily.

La temporada de ventas más importante de Home Depot, la primavera, también está por venir.

McPhail dijo que el negocio de Home Depot fue relativamente estable durante todo el año, incluso en el cuarto trimestre, ajustando por tormentas. Dijo que la compañía está ganando cuota de mercado, incluso cuando el sector va a la zaga.

En el período de tres meses que terminó el 1 de febrero, las ganancias netas de Home Depot cayeron a $2.57 mil millones, o $2.58 por acción, desde $3.0 mil millones, o $3.02 por acción, en el mismo período del año pasado.

Los ingresos bajaron de $39.70 mil millones en el período anterior. La compañía dijo que parte de la caída se debió a que el año fiscal 2025 tuvo una semana menos. La semana adicional en el año fiscal 2024 aportó $2.5 mil millones en ventas.

Las ventas comparables, una métrica de la industria también llamada ventas en la misma tienda, aumentaron un 0.4% en el cuarto trimestre fiscal en todo el negocio y un 0.3% en EE. UU.

Las transacciones en tiendas y en la web de Home Depot en ese trimestre disminuyeron un 1.6% interanual, pero el ticket promedio subió un 2.4% respecto al año anterior. Las compras de mayor valor, que la compañía define como aquellas superiores a $1,000, fueron un 1.3% más altas que en el mismo período del año pasado.

Algunas de esas órdenes mayores pueden reflejar precios más altos. McPhail dijo que Home Depot ha tenido aumentos de precios “modestos”, aunque se negó a decir qué artículos y categorías ahora cuestan más a los clientes.

Las tarifas arancelarias más altas han sido una de las fuerzas que impulsan los aumentos de precios en los minoristas, incluido Home Depot. Las empresas ahora enfrentan un nuevo panorama para los derechos de importación después de que la Corte Suprema el viernes dictaminara que algunas tarifas de la administración Trump eran ilegales. Poco después de la sentencia, el presidente Donald Trump dijo en una conferencia de prensa que buscaría tarifas alternativas y propuso un arancel global general que desde entonces ha establecido en un 15%.

Dijo que Home Depot “todavía está en medio de nuestro análisis” tras la decisión de la Corte Suprema y las últimas tarifas propuestas.

“No toda la información está disponible en este momento. No toda la redacción es definitiva respecto a lo que se anunció,” dijo. Agregó que Home Depot está “tan bien posicionada como cualquier otra para entender los impactos y gestionarlos.”

Más de la mitad de lo que vende Home Depot proviene de EE. UU., según la compañía. Está diversificando sus importaciones para que ningún país fuera de EE. UU. represente más del 10% de las compras de la empresa, dijo McPhail.

Aunque los compradores de bricolaje han reducido su gasto, la compañía aún tiene un segmento de negocio más estable.

Un negocio en crecimiento proviene de profesionales del hogar, como contratistas y techadores, lo que ha impulsado el negocio general de Home Depot. Adquirió SRS Distribution, una empresa que vende suministros a profesionales de techos, jardinería y piscinas, por $18.25 mil millones en 2024, y compró GMS, un distribuidor de productos de construcción especializados, por aproximadamente $4.3 mil millones el año pasado.

Las ventas profesionales fueron más fuertes que las ventas de bricolaje durante el cuarto trimestre, dijo McPhail, aunque se negó a compartir cifras específicas.

Home Depot abrió 12 tiendas en 2025 y planea abrir 15 tiendas adicionales en este año fiscal.

La compañía también anunció el martes que su junta directiva aumentó su dividendo trimestral en un 1.3%, o 3 centavos, hasta $2.33 por acción. Será pagado el próximo mes.

Al cierre del lunes, las acciones de Home Depot han bajado aproximadamente un 2% en el último año, pero han subido alrededor del 10% en lo que va del año. Esto contrasta con las ganancias de casi el 14% del S&P 500 en el último año y su rendimiento prácticamente plano en lo que va del año.