Historial mínimo del euro en 20 años: análisis completo de la tendencia desde el pico hasta el valle

Como la segunda moneda de reserva más grande del mundo, el euro ha experimentado muchas fluctuaciones pronunciadas desde su circulación oficial en 2002. Desde el máximo histórico de 1,6038 durante el tsunami financiero de 2008 hasta el récord establecido en 2022Mínimo histórico del euro de 0,9536El auge y caída del euro en los últimos 20 años es como una historia económica global condensada. Este artículo analizará el euroMínimos históricosLos eventos clave antes y después ofrecen una interpretación en profundidad de los factores económicos y de política que impulsan estas violentas fluctuaciones, y ofrecen una perspectiva sobre las perspectivas de inversión a medio y largo plazo.

El doble golpe de la crisis financiera global y Europa: el punto de inflexión de 2008

En julio de 2008, el euro alcanzó el dólarMáximo histórico de 1,6038, y luego alcanzó su punto máximo y cayó. Este periodo coincidió con el estallido total de la crisis de los préstamos subprime en EE. UU. (2007-2008), también conocida como el tsunami financiero. La crisis tuvo un efecto dominó en el sistema financiero europeo, marcando el inicio de un prolongado periodo de volatilidad en el euro.

El impacto vino desde varios niveles. El sistema bancario está bajo una presión significativa, con un gran número de activos financieros vendidos y depreciados de forma significativa, especialmente aquellos productos financieros complejos relacionados con los préstamos subprime. Aunque el epicentro de la crisis está en Estados Unidos, las grandes instituciones financieras europeas están profundamente conectadas con el sistema bancario estadounidense, y este riesgo se extendió rápidamente por toda Europa, afectando la estabilidad de los bancos europeos y, por tanto, afectando directamente al tipo de cambio del euro.

La posterior crisis crediticia agravó la recesión. Cuando Lehman Brothers colapsó en septiembre de 2008, los mercados financieros globales entraron en pánico y el riesgo de contraparte se convirtió en una preocupación líder en el mercado. Los bancos y las instituciones financieras se han vuelto extremadamente cautelosos, y los préstamos a empresas y consumidores se han reducido drásticamente. Como resultado, la inversión corporativa y la actividad de consumo en la eurozona cayeron bruscamente y la economía entró en recesión.

En respuesta a la crisis económica, los gobiernos europeos han lanzado enormes programas de estímulo fiscal, que han provocado un fuerte aumento de los déficits presupuestarios nacionales y de la deuda pública.El Banco Central Europeo (BCE) recortó rápidamente los tipos de interés tras completar su última subida en julio de 2008 y lanzó un programa de flexibilización cuantitativa a gran escala, en un intento de estabilizar el mercado financiero. Aunque estas medidas han aliviado la crisis de liquidez, también han ejercido una presión de depreciación a largo plazo sobre el euro.

A medida que la crisis se agravaba, surgieron problemas de deuda en países como Grecia, Irlanda, Portugal, España e Italia, que más tarde se conocieron como los “Cinco Cerdos Europeos”. Las crisis de deuda en estos países han generado preocupaciones sobre su solvencia, alimentando aún más las expectativas pesimistas sobre el euro e incluso planteando cuestiones fundamentales sobre la sostenibilidad de los mecanismos operativos de la eurozona.

El largo periodo de recuperación tras la crisis de la deuda europea: el descenso continuo de 2009 a 2016

Tras el tsunami financiero de 2008, el euro inició un ciclo de descenso de casi nueve años. En el proceso, la crisis de la deuda europea sigue fermentando, la política de flexibilización cuantitativa del BCE ha debilitado aún más la atractividad del euro, y los inversores globales continúan devolviendo fondos a activos en dólares que se consideran relativamente seguros.

La trayectoria del euro durante este periodo refleja los problemas estructurales que enfrenta la eurozona: altos niveles de deuda, débil crecimiento económico y alto desempleo. Incluso si la fase aguda de la crisis de la deuda europea se controló alrededor de 2012 (el famoso discurso de Mario Draghi “protege el euro a toda costa” revirtió las expectativas del mercado), el ritmo de recuperación económica en la zona euro se mantuvo lento. El Banco Central Europeo ha mantenido una política de tipos de interés negativos a ocho años y la escala de la flexibilización cuantitativa ha seguido ampliándose, lo que se ha convertido en un factor a largo plazo para suprimir el euro.

Señales de tocar fondo: mínimo histórico de 2017 y inicio de recuperación

En enero de 2017, el EUR/USD comenzó a recuperarse tras caer hasta un mínimo histórico de 1,034。 Este punto de inflexión crítico es el resultado de una combinación de factores.

Primero, la política de flexibilización del BCE comenzó a entrar en vigor. Tras varios años de flexibilización cuantitativa y políticas negativas de tipos de interés, los indicadores económicos en la Eurozona han ido mejorando gradualmente. A finales de 2016, la tasa de desempleo de la Eurozona logró caer por debajo del 10%, y el índice de gestores de compras manufactureros (PMI) superó la marca del 55, indicando una aceleración significativa en el crecimiento económico. Este aumento sentó las bases para una reevaluación de las perspectivas del euro.

En segundo lugar, los riesgos políticos en Europa se han mitigado. 2017 fue año electoral para muchos países importantes de la eurozona, y el mercado temía que la llegada al poder de fuerzas populistas antieuropeas amenazara la integración de la eurozona. Sin embargo, los resultados electorales reales muestran que los votantes europeos convencionales siguen apoyando posturas políticas proeuropeas. Al mismo tiempo, las negociaciones del Brexit comenzaron en febrero y, a medida que avanzaban, las preocupaciones del mercado sobre la incertidumbre del Brexit comenzaron a disminuir.

Además, el euro está técnicamente muy sobrevalorado. Desde el máximo de 2008 de 1,6038, el euro ha caído más de un 35%. Tras casi nueve años de descenso continuo, el fuerte descuento del euro proporcionó una base sólida para un posterior repunte. El mercado ha digerido completamente los principales factores negativos para la eurozona (crisis de deuda, política ultra laxa), y se puede decir que el euro está “agotado”.

Presión de nuevo tras un breve repunte: máximo de 2018 y posterior caída

En febrero de 2018, el EUR/USD subió hasta 1,2556, el nivel más alto desde mayo de 2015。 Sin embargo, esta remontada finalmente no se mantuvo.

El punto de inflexión llegó con el cambio de política en Estados Unidos. La Reserva Federal de EE. UU. (FED) comenzó a subir los tipos de interés en 2018 y insinuó que seguirá subiendo los tipos durante todo el año. Esto ha llevado a una fortaleza continua en el índice del dólar estadounidense, ejerciendo una presión continua de depreciación sobre otras monedas como el euro.

Al mismo tiempo, el impulso del crecimiento económico en la eurozona ha comenzado a desacelerarse. El crecimiento real del PIB en la Eurozona comenzó a disminuir tras alcanzar un máximo del 3,1% en el cuarto trimestre de 2017, y los PMI manufactureros han ido disminuyendo gradualmente desde alrededor de 60 a principios de 2018. A medida que el impulso económico disminuye, el euro pierde el apoyo fundamental creciente.

Además, la inestabilidad política en Italia ha vuelto a ser un motivo de perturbación. El Movimiento de las Cinco Estrellas y la Alianza del Norte formaron un gobierno de coalición en mayo de 2018, y ambos partidos están divididos en política económica, lo que ha alimentado las preocupaciones del mercado sobre los riesgos políticos en la eurozona. Bajo el impacto de estos factores combinados, la recuperación del euro se fue colapsando gradualmente a mediados de 2018.

Epidemia, crisis energética y guerra Rusia-Ucrania: La tormenta perfecta de 2020-2022

La nueva epidemia de la corona en 2020 y la crisis energética causada por la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022 han empujado al euro a una situación extremadamente difícil. Especialmente en septiembre de 2022,El EUR/USD cayó hasta 0,9536 en un momento dado, el nivel más bajo en 20 añosEsto indica que el euro ha caído más de un 40% desde sus máximos.

Tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, la aversión al riesgo de mercado se intensificó rápidamente. Europa, como importante importador de energía rusa, se enfrenta a una amenaza directa de interrupciones en el suministro. Los precios del gas natural y del crudo se dispararon bruscamente en la primera mitad de 2022, y los costes energéticos en Europa subieron considerablemente, no solo impulsando los precios al consumidor, sino que, lo más importante, disminuyendo la confianza empresarial. En este contexto, el atractivo del dólar como activo refugio está aumentando, mientras que el euro está bajo doble presión.

Sin embargo, en la segunda mitad de 2022, la situación comenzó a cambiar. A medida que la situación en la guerra entre Rusia y Ucrania se estabiliza (aunque el conflicto continúa pero no ha escalado más), las preocupaciones del mercado sobre un aterrizaje brusco para la economía global han disminuido y la aversión al riesgo ha comenzado a enfriarse. Más importante aún,El Banco Central Europeo subió los tipos de interés en julio y septiembre de 2022, poniendo fin a una era de ocho años de tipos negativos。 Estas subidas de tipos indican que el banco central está abordando activamente la inflación y proporciona un apoyo sustancial al euro.

Con el ajuste gradual de las cadenas de suministro internacionales, los precios de la energía en Europa comenzaron a caer en la segunda mitad de 2022 y las presiones de costes corporativos se aliviaron, lo que apoyó aún más la recuperación del euro. El euro está tocandoEl mínimo histórico es 0,9536Después de eso, se recuperó rápidamente y empezó un nuevo ciclo ascendente.

Tres determinantes de las perspectivas de inversión a medio y largo plazo del euro

Los inversores deben centrarse en los siguientes tres factores para determinar si el euro merece la pena invertir en los próximos 2-3 años.

El primero son los fundamentos económicos de la Eurozona。 Aunque la tasa de desempleo en la Eurozona sigue disminuyendo y la tendencia de recuperación económica está prácticamente establecida, siguen existiendo problemas estructurales como las bajas tasas de crecimiento y el envejecimiento de las industrias. Durante el periodo 2023-2025, la normalización de los riesgos geopolíticos (el conflicto en curso en Ucrania, las tensiones en Oriente Medio, etc.) ha tenido un impacto continuo en los flujos de capital internacionales. El PMI manufacturero de la Eurozona cayó por debajo de 45 en 2024, reflejando la incertidumbre de las perspectivas económicas. Sin embargo, a partir de mediados de 2025, con la resolución gradual de la crisis energética europea y el avance de los ajustes industriales, los fundamentos económicos mejorarán gradualmente.

La segunda es la actitud de política monetaria del BCE。 Relativamente hablando, la política del banco central es uno de los pocos factores que favorece al euro. La Reserva Federal de EE. UU. ha iniciado un ciclo de rebajas de tipos a finales de 2023, y el Banco Central Europeo es relativamente cauteloso respecto a poner fin al ciclo de subidas de tipos, lo que significa que la ventaja relativa de los tipos de interés en euros se mantiene en su mayoría. Aunque los tipos del euro siguen siendo inferiores al del dólar, mantenerlos más altos puede estimular el atractivo relativo del euro.

La tercera es la evolución de la situación económica global。 Si la economía global mantiene el impulso de crecimiento, la demanda de productos europeos aumentará, apoyando la apreciación del euro. Por el contrario, si la economía global entra en recesión, los fondos pueden regresar a Estados Unidos, empujando al euro hacia abajo.

Opciones de inversión en euros para inversores taiwaneses

Existen varias formas de invertir en el euro, y los inversores pueden elegir canales adecuados según su tolerancia al riesgo y sus hábitos de trading.

Cuenta bancaria de divisasAdecuado para inversores aversos al riesgo y a largo plazo. Abre una cuenta de divisas a través de un banco comercial taiwanés o de un banco internacional para comprar y vender divisas e invertir regularmente. La desventaja es que la liquidez es relativamente baja, y normalmente se limita a compras unidireccionales (alcistas) y no apoya operaciones de venta en corto.

Plataforma de corredores de divisas y CFDEs ideal para traders e inversores a corto plazo con pequeños capitales. Estas plataformas ofrecen capacidades de trading apalancado, permitiendo operaciones bidireccionales (alcistas y bajistas), con capital inicial típicamente menor y abundante liquidez en el mercado. Este tipo de método es adecuado para inversores con cierta experiencia en trading.

Compañía de valoresTambién hay servicios de trading de divisas disponibles. Algunas firmas nacionales de valores han abierto funciones de negociación de divisas, y los inversores pueden comprar y vender en plataformas designadas.

Intercambio de futurosAdecuado para inversores que tienen conocimientos sobre derivados. Invertir en divisas a través del mercado de futuros permite un mayor apalancamiento y un diseño de contratos más flexible.

Resumen y consejos de inversión

Mirando atrás a las fuertes fluctuaciones del euro en los últimos 20 años, desde su máximo histórico de 1,6038 en 2008 hasta su nivel de 2022El mínimo histórico es 0,9536, cada punto de inflexión refleja diferentes ciclos económicos y entornos políticos.

El euro ha iniciado un repunte tras tocar un mínimo histórico. De cara al futuro, el rendimiento del euro depende de si la economía de la eurozona puede seguir mejorando, si las políticas de los bancos centrales mantienen su ventaja relativa y si la economía global mantiene el impulso de crecimiento. Si en el futuro se produce un conflicto geopolítico importante o un aterrizaje brusco de la economía global, los fondos podrían regresar a Estados Unidos, ejerciendo nueva presión sobre el euro.

Para los inversores, el enfoque está en seguir de cerca la publicación de datos económicos, los movimientos de política de los bancos centrales y las principales noticias geopolíticas en Estados Unidos y la Eurozona. En un mercado volátil, mantener un seguimiento regular de datos y una gestión de riesgos es la base de una inversión exitosa.