Lucha de subir y bajar del yen japonés: bajo expectativas de política y restricciones técnicas, 1800 yenes se convierten en un punto clave

El yen mostró signos de recuperación, impulsado por las expectativas de una intervención conjunta entre Estados Unidos y Japón y la postura beligerante del banco central, pero el cambio en el entorno político interno de Japón y las limitaciones del fuerte repunte del dólar estadounidense han hecho que el rally del yen se enfrente a múltiples limitaciones. El mercado está muy preocupado por si el nivel técnico de 1.800 yenes puede convertirse en un avance y luego juzgar la dirección de la tendencia posterior.

El yen subió ligeramente frente al dólar estadounidense durante la sesión de negociación asiática del martes, poniendo fin a una racha de dos días perdiendo y alcanzando un mínimo de una semana. La última declaración de la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, abrió la puerta a una intervención conjunta entre Estados Unidos y Japón, mientras que la discusión del Banco de Japón sobre las débiles presiones sobre los precios del yen en su reunión de enero reforzó aún más las expectativas del mercado sobre una tendencia agresiva hacia el banco central. Sin embargo, el dólar estadounidense sigue consolidando ganancias desde un mínimo de cuatro años, formando un soporte significativo para el par USD/JPY, lo que a su vez limita nuevas ganancias en el dólar japonés.

El punto de inflexión político y económico de Japón cambia las expectativas del mercado

El primer ministro japonés Sanae Takaichi ganó las elecciones anticipadas a principios de febrero, y sus promesas políticas posteriores trajeron nuevas variables al mercado. Prometió suspender el impuesto especial sobre alimentos durante dos años si el PLD gana las elecciones, una dirección de política fiscal que genera preocupaciones generalizadas sobre la sostenibilidad fiscal del país. Al mismo tiempo, el ministro de Finanzas Katayama dijo que coordinaría estrechamente con las autoridades estadounidenses para responder a la débil escasez del yen de manera oportuna, basándose en la declaración conjunta emitida por Estados Unidos y Japón en septiembre del año pasado.

El resumen del Banco de Japón sobre su reunión de enero reveló que los responsables políticos discutieron las presiones sobre los precios importados derivadas de un yen débil, reflejando una voz clara y agresiva dentro del consejo del banco central. En cambio, los comentarios previos del primer ministro Takaichi sobre los beneficios económicos de un yen débil causaron controversia en la política interna, y el ministro de Finanzas se defendió posteriormente, diciendo que el primer ministro estaba debatiendo el impacto económico de un yen débil en general. Esta divergencia en la postura política ha limitado en cierta medida el impulso de la apreciación del yen.

La fortaleza del dólar estadounidense y las expectativas de política de la Fed apoyan el tipo de cambio

El anuncio del presidente estadounidense Donald Trump el lunes de que había alcanzado un acuerdo comercial con India y reduciría inmediatamente los aranceles aumentó la confianza de los inversores y debilitó la demanda del yen refugio. Las tensiones entre Estados Unidos e Irán muestran signos de aliviación, y la prima de riesgo ha disminuido, lo que apoya aún más el sentimiento positivo del mercado y ejerce una presión adicional sobre el yen.

Según la última encuesta del Institute for Supply Management, la actividad fabril en EE. UU. aumentó por primera vez en un año, con el PMI manufacturero subiendo a 52,6 en enero, una recuperación significativa desde 47,9 del mes anterior. Este repunte en los datos económicos ayudó al dólar estadounidense a recuperarse con fuerza desde el mínimo de cuatro años que alcanzó la semana pasada y también limitó la bajada del par USD/JPY, manteniendo a los bajistas cautelosos.

Trump nominó al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Walsh para suceder a Jerome Powell como presidente de la Fed en mayo (sujeto a la aprobación del Senado). Walsh tiene un claro historial belicista y tenderá a mantener una postura cautelosa si las expectativas de inflación comienzan a aumentar. Se espera que este cambio de personal fortalezca aún más el dólar estadounidense y ayude a limitar la caída del par USD/JPY, lo que supone limitaciones estructurales en las perspectivas de apreciación del yen.

Los 1800 yenes se han convertido en un centro tecnológico, y los avances determinan las perspectivas del mercado

Técnicamente, el precio spot del USD/JPY se mantiene alrededor del 50% de retroceso de la reciente caída, de 159,23 a 152,10. Para iniciar un escenario de repunte más amplio, el par necesita romper este nivel clave de forma decidida. Un rompimiento podría provocar un nuevo movimiento hacia el nivel de 156,45, que corresponde tanto al nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8% como a la Media Móvil Simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Este último está en tendencia descendente alrededor de 156,50, manteniendo un tono técnico marcado en general.

El número entero psicológico de 1800 yenes se ha convertido en un centro de atención del mercado. A medida que el USD/JPY cotiza por debajo de la SMA de 200 periodos, cualquier intento de rebote se enfrentará a la aceptación de ventas. Si rompe decisivamente este rango, puede desbloquear más espacio de rebote; Por el contrario, no romper la barrera permitirá a los bajistas mantener su ventaja, y el par se enfrentará al riesgo de un retroceso dentro de la estructura bajista existente.

La línea de Convergencia/Divergencia de Media Móvil (MACD) permanece en territorio positivo y por encima de la línea de señal, pero el momento se ha debilitado significativamente y el histograma sigue estrechando. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en 61, claramente por encima de la línea media de 50, pero aún no ha entrado en territorio de sobrecompra. Si no logra romper de forma sostenible por encima de la media media móvil de 200 periodos, cualquier repunte solo será correctivo y no un cambio de tendencia.

Múltiples factores están entrelazados y el mercado debe mantenerse cauteloso

El mercado actual se enfrenta a un contexto fundamental complejo: existe una atracción entre las señales belicistas del Banco de Japón y los riesgos políticos, el dólar estadounidense se sostiene con datos económicos pero enfrenta cambios a largo plazo en la política de tipos de interés, y los riesgos geopolíticos se han suavizado pero aún mantienen el potencial de volatilidad. Actualmente, los traders esperan que los datos de ofertas de empleo JOLTS en EE. UU. den un nuevo impulso para la sesión de negociación en Norteamérica, pero el entorno macroeconómico mixto exige precaución antes de realizar nuevas apuestas direccionales sobre USD/JPY.

Si el yen japonés puede lograr una ruptura efectiva alrededor de los 1.800 yenes dependerá en gran medida de las señales posteriores de política del banco central, las expectativas de sostenibilidad fiscal de Japón y la evolución del sentimiento global de riesgo. A pesar del apoyo político, los alcistas siguen enfrentándose a los dos retos de la resiliencia del dólar estadounidense y la resistencia técnica, y se espera que la tendencia de la moneda japonesa siga siendo volátil a corto plazo hasta que surjan señales direccionales más claras.

(El análisis técnico de esta historia está escrito con la ayuda de herramientas de IA)