Es poco probable que el rally del precio de BTC ocurra antes de marzo, dicen los traders, en medio de la salida de $420M ETF

El mercado de criptomonedas enfrenta una presión de venta sostenida a medida que Bitcoin cae hacia fin de año, con la toma de ganancias erosionando las ganancias de un espectacular rally en 2025. El precio de BTC ha retrocedido significativamente desde sus máximos, reflejando un cambio más amplio en el sentimiento de los inversores, de acumulación a realización de ganancias. El tono bajista ha contagiado a todo el ecosistema cripto, con las principales altcoins siguiendo la tendencia a la baja de Bitcoin.

La toma de ganancias presiona el precio de BTC en medio de liquidaciones de fin de año

La actividad de trading en las últimas semanas del año mostró ventas implacables, con Bitcoin cayendo por debajo de niveles clave de soporte a medida que tanto inversores minoristas como institucionales liquidaban posiciones. La acción del precio de BTC reflejaba un comportamiento clásico de fin de año, donde los gestores de cartera aseguran beneficios tras largos períodos de tendencia alcista. Notablemente, el activo ha reducido aproximadamente un 4% en el período reciente, marcando uno de los rendimientos más débiles en años, en stark contraste con las ganancias explosivas del ciclo anterior.

Esta capitulación se extendió más allá de Bitcoin hacia el mercado en general. Ethereum cayó más del 5%, mientras que Solana (SOL), Cardano (ADA) y XRP disminuyeron entre un 3-4%. Las pérdidas fueron generalizadas, con el índice CoinDesk 20, que sigue a las principales criptomonedas, cayendo un 2.7% en una sola sesión de trading. Activos meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron caídas más pronunciadas del 5-6%.

Los mercados de opciones indican una acción de precios moderada a corto plazo, con alza esperada en marzo

A pesar de la debilidad actual, la estructura del mercado sugiere que los traders esperan un punto de inflexión próximamente. Según análisis de QCP Capital, una firma de derivados con sede en Singapur, las tasas de financiamiento permanecen saludables, lo que indica que el apalancamiento no se está liquidando en una forma de capitulación. Esto sugiere que el capital paciente está en espera en la sombra, en lugar de vender en pánico.

El mercado de derivados presenta una expectativa bifurcada: cautela a corto plazo junto con convicción de una recuperación en la primera mitad del primer trimestre. La posición en opciones muestra que los traders están comprando significativamente más opciones call de marzo con precios de ejercicio alrededor de $120,000-$130,000, lo que indica confianza en una recuperación de precios en las próximas 8-12 semanas. Las reversas de riesgo en el mercado de opciones—una medida de la demanda relativa de apuestas alcistas frente a bajistas—se han desplazado claramente a favor de las calls, sugiriendo una posición asimétrica para movimientos al alza.

Estos patrones sugieren que el movimiento del precio de BTC permanecerá moderado hasta principios de enero, con la verdadera acción potencialmente iniciándose una vez que la administración del presidente electo Donald Trump comience a implementar sus políticas pro-cripto. Los traders esperan que febrero marque un período de transición antes de que marzo acelere la narrativa de recuperación.

Retiro institucional: salidas de ETF reflejan una perspectiva cautelosa sobre el precio de BTC

Los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas de 420 millones de dólares en las últimas sesiones de trading, un cambio significativo respecto a las entradas experimentadas a principios de mes. Las redenciones reflejan la hesitación institucional respecto a las perspectivas de precio de Bitcoin a corto plazo. Fidelity lideró las ventas con 154 millones de dólares en redenciones, seguido por Grayscale (GBTC) con 130 millones y BlackRock (IBIT) con 36 millones.

El impacto total ha sido relevante: desde mediados de diciembre, los productos ETF han salido del mercado por más de 1.500 millones de dólares, borrando las ganancias de casi 2.000 millones de dólares en entradas que caracterizaron la primera mitad de diciembre. Este cambio indica que los grandes asignadores de capital están adoptando una postura más defensiva respecto a la apreciación del precio de Bitcoin en el corto plazo, prefiriendo esperar puntos de inflexión más claros en lugar de perseguir rallies con poca convicción.

Añadiendo matices a la narrativa de ventas, MicroStrategy—el proxy institucional de Bitcoin—sigue acumulando, aunque su reciente compra de 2,138 BTC por 209 millones de dólares no generó mucho entusiasmo en el mercado. Las acciones de la compañía cayeron abruptamente tras el anuncio, sugiriendo que incluso los compradores corporativos de gran tamaño no son suficientes para contrarrestar la tendencia general de toma de ganancias y reducciones tácticas.

¿Rebote técnico o señal falsa? El precio de BTC debe mantener niveles clave

Un fuerte rebote técnico sacudió los mercados tras la fase de ventas prolongada, con Bitcoin recuperándose a la zona de 69,000-70,000 dólares en lo que parece ser un rebote de alivio impulsado por liquidaciones forzadas. Las altcoins también subieron junto con la recuperación, con los traders rotando capital de vuelta a activos de mayor riesgo en el rebote.

Sin embargo, analistas experimentados advierten con cautela. Según Joel Kruger de LMAX Group, la subida carece de catalizadores fundamentales claros y refleja condiciones técnicas de sobreventa combinadas con liquidez escasa. Esto sugiere que el rebote puede no tener fuerza duradera sin desarrollos positivos nuevos.

Para que el precio de BTC confirme una recuperación significativa, el mercado debe demostrar convicción manteniéndose por encima de zonas de resistencia críticas. Las rupturas sostenidas por encima de 72,000 y especialmente 78,000 dólares indicarían el inicio de una tendencia alcista estructural. Hasta entonces, el rebote parece táctico más que estratégico—una pausa temporal en un período generalmente desafiante para el impulso del precio de Bitcoin.

El camino a seguir depende de anuncios políticos y señales macroeconómicas que puedan justificar una apreciación sostenida de BTC. Los traders siguen posicionados para que marzo sea el punto de inflexión, pero el mercado permanece escéptico respecto a una gran explosión antes de entonces.