¡El "rey del rendimiento" rompe la burbuja! Nvidia (NVDA.US)Q4 ingresos récord, guía por encima de las expectativas. Jensen Huang afirma que la "revolución industrial de la IA" acaba de comenzar

La aplicación financiera Zhitong descubrió que el señor de chips de inteligencia artificial (IA), Nvidia (NVDA). EE. UU.) anunció una vez más resultados “explosivos”. Mientras la serie de lanzamientos de productos de Anthropic y el “informe apocalíptico” de Citrini agravan el pánico de los inversores, los últimos resultados de Nvidia siguen demostrando que la demanda generada por la IA sigue siendo fuerte y que la construcción a gran escala de infraestructuras de IA sigue en marcha.

Según el informe financiero, en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 finalizado el 25 de enero, los ingresos de Nvidia aumentaron un 73% interanual, alcanzando un máximo histórico de 68.100 millones de dólares, mejor que la previsión consensuada de los analistas de 65.900 millones de dólares. Por negocios, el negocio de centros de datos, responsable de sus aceleradores de IA líderes en la industria y sus productos de red, informó de un aumento interanual del 75% en los ingresos del cuarto trimestre hasta 62.300 millones de dólares, también un récord, superando la previsión consensuada de los analistas de 60.400 millones de dólares. Sin embargo, otras empresas tuvieron un desempeño relativamente flojo. Los ingresos del negocio de los videojuegos (que en su día fueron la principal fuente de ingresos de Nvidia) aumentaron un 47% interanual hasta 3.730 millones de dólares, por debajo de la previsión consensuada de los analistas de 4.010 millones de dólares; Los ingresos del sector automotriz aumentaron un 6% interanual hasta 604 millones de dólares, por debajo de la previsión consensuada de los analistas de 643 millones.

En términos de beneficios, el beneficio operativo aumentó un 81% interanual hasta 46.100 millones de dólares y el beneficio neto creció un 79% interanual hasta 39.600 millones bajo las normas contables no GAAP. El beneficio ajustado por acción fue de 1,62 dólares, mejor que la estimación consensuada de los analistas de 1,53 dólares.

El margen bruto ajustado fue del 75,2%, también ligeramente superior a las previsiones de consenso de los analistas. Colette, Directora Financiera de Nvidia Kress afirmó que la mejora interanual en el margen de beneficio bruto se debió a la “reducción de provisiones de inventario”, y que la mejora mes a mes se debió a la “mejor estructura de producto y de costes” que se derivó del volumen continuado de chips Blackwell.

Lo que resulta aún más alentador para los inversores es que Nvidia también ofreció previsiones para el primer trimestre del año fiscal 2027 que superaron las expectativas. Nvidia espera que los ingresos del primer trimestre sean de 78.000 millones de dólares (2% al alza y a la bajada), superando significativamente la previsión consensuada de los analistas de 72.800 millones de dólares y lo que significa que el crecimiento interanual se aceleró hasta el 77%.

El análisis señaló que los ingresos totales de Nvidia y los ingresos de centros de datos en el cuarto trimestre fiscal superaron las expectativas y alcanzaron nuevos máximos, y que el margen de beneficio bruto continuó mejorando con el aumento de producción de los chips Blackwell de nueva generación con arquitectura, y la previsión para el primer trimestre fiscal del año fiscal 2027 fue más sólida sin incluir parte de los ingresos del mercado chino, reforzando la narrativa de la resiliencia a la demanda de poder computacional de IA y ayudando a aliviar las preocupaciones del mercado sobre la burbuja de inversión en IA.

El CEO de NVIDIA, Jensen Huang, dijo: "Nuestros clientes están compitiendo por invertir en potencia de computación de IA; estas fábricas de potencia computacional están impulsando la revolución industrial de la IA y su crecimiento futuro. Huang ha minimizado repetidamente las preocupaciones sobre el gasto insostenible en hardware de IA. Cree que llevará años reemplazar la base mundial de equipos informáticos antiguos por máquinas capaces de dar un salto en productividad.

Cabe destacar que una de las grandes nubes que pesan sobre la industria tecnológica es la escasez de chips de memoria. Como gran parte de la industria electrónica, los productos Nvidia dependen de un suministro constante de estos componentes: chips de memoria que proporcionan almacenamiento a corto plazo para dispositivos que van desde smartphones hasta superordenadores. Las limitaciones de suministro han hecho subir los precios de los chips de memoria y han presionado los envíos de Nvidia este año. En respuesta, Nvidia afirmó que la empresa tiene suficiente oferta y que “hemos asegurado estratégicamente inventario y capacidad para satisfacer la demanda más allá de los próximos trimestres.”

A principios de este mes, Nvidia anunció Meta Plataformas (META. EE. UU.) ha acordado desplegar “millones” de chips de IA NVIDIA en los próximos años, profundizando aún más la ya estrecha colaboración entre los dos gigantes de la IA. El principal competidor de Nvidia, AMD (AMD. EE. UU.) también anunció esta semana un acuerdo similar a largo plazo con Meta. La empresa afirmó que el acuerdo valía decenas de miles de millones de dólares. Los fabricantes de chips han citado una serie de estos grandes acuerdos como prueba de que la demanda de IA sigue siendo fuerte. Estas transacciones están diseñadas para asegurar compromisos de hashrate a largo plazo. Sin embargo, la naturaleza “íntima” de estas transacciones —donde proveedores y clientes a veces poseen acciones mutuas— también ha generado críticas de que estas transacciones circulares pueden inflar artificialmente la demanda.

Otro problema importante es que Nvidia sigue esperando una guía clara sobre si podrá seguir operando en China. China es el mayor mercado para sus productos, mientras que la capacidad de Nvidia para vender sus productos de última generación a clientes chinos sigue siendo limitada. Nvidia afirmó que su perspectiva de ingresos fiscales del primer trimestre no incluía ingresos procedentes de su negocio de centros de datos en China.

Sin embargo, la empresa indicó en un documento que este mes había recibido una licencia estadounidense para exportar “una pequeña cantidad” de chips H200 a clientes en el país asiático. “Por ahora, no hemos generado ingresos bajo el programa de licencias H200, y no está claro si se permitirá la entrada de algún producto en China”, dijo Nvidia. La licencia exige que los chips H200 sean inspeccionados en Estados Unidos antes de enviarlos a los clientes. Como resultado, cualquier chip H200 exportado bajo el nuevo programa de licencias estará sujeto a un arancel del 25% cuando se importe de nuevo a Estados Unidos. ”