El riesgo de conflicto entre EE. UU. e Irán se suma a la "monopolización de 1/3 de la capacidad", y las tarifas globales de petroleros alcanzan su nivel más alto en seis años

El mercado de buques petroleros súper grandes (VLCC) está experimentando la mayor conmoción en tarifas en los últimos seis años. La prima por riesgo de guerra y una ola sin precedentes de fusiones en la flota han llevado las tarifas a niveles históricos, comenzando a transmitirse a los precios físicos del petróleo y a todo el mercado de petroleros.

El 25 de febrero, según Bloomberg, la compañía naviera estatal saudí Bahri alquiló recientemente cinco VLCC, con una tarifa diaria de hasta 200,000 dólares, el nivel más alto en seis años registrado en la Bolsa de Comercio de Baltic, con uno de los VLCC, DHT Jaguar, alcanzando un precio de 208,000 dólares diarios.

Al mismo tiempo, datos de Polymarket muestran que, la probabilidad de que EE. UU. lance un ataque militar contra Irán antes del 15 de marzo ya está valorada en un 47%, y el riesgo de bloqueo del estrecho de Ormuz se está incorporando rápidamente en las tarifas de flete y en los precios de futuros del Brent, que actualmente se mantienen por encima de los 70 dólares por barril.

Otra línea principal en la escalada de tarifas no debe ser ignorada. Según un artículo previo de Wallstreetcn, Bloomberg cita a varias fuentes veteranas del sector, que indican que el grupo surcoreano Sinokor ha comprado o alquilado rápidamente una gran cantidad de barcos en el último uno o dos meses, controlando actualmente aproximadamente 120 VLCC, lo que equivale a cerca de un tercio de la flota global de VLCC negociable.

El CEO de SFL Corp., Ole Hjertaker, afirmó directamente: “En realidad, una parte o un grupo de colaboradores controla aproximadamente un tercio de la flota de VLCC disponibles o en negociación”, y este mercado altamente concentrado está redefiniendo el mecanismo de fijación de precios global de los petroleros.

Prima por riesgo de guerra: El riesgo en el estrecho de Ormuz vuelve a ser central en la fijación de precios

Los informes señalan que el estrecho de Ormuz vuelve a ser el nervio geopolítico más sensible en el mercado energético global.

Según CCTV News, la noche del 25 de febrero, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Alaraji, lideró una delegación iraní que llegó a Ginebra, Suiza, para participar en la tercera ronda de negociaciones entre Irán y EE. UU. La nota de Wallstreetcn indica que el presidente Trump ha reconocido recientemente que está considerando realizar “ataques militares limitados” contra Irán.

El informe señala que las tensiones entre EE. UU. e Irán continúan siendo altas, y las expectativas de una acción militar estadounidense se han acelerado, y la prima de seguro por riesgo de guerra ya se ha incorporado rápidamente en las tarifas de flete de VLCC.

La probabilidad de que EE. UU. ataque a Irán antes del 15 de marzo ya está valorada en un 47% en Polymarket, reflejando una alta vigilancia del mercado sobre el riesgo de interrupción en el estrecho de Ormuz.

Se estima que, si Irán bloquea el estrecho, el mercado energético global enfrentará un impacto de pánico inmediato, y los VLCC, como el principal medio de transporte de petróleo crudo del Medio Oriente, serán los primeros en verse afectados por las tarifas de alquiler.

Al mismo tiempo, los futuros del Brent reflejan esta prima de riesgo, manteniéndose por encima de los 70 dólares por barril en la apertura del jueves. La combinación de riesgo de guerra y expectativas de interrupciones en el suministro ha llevado a los fletadores a asegurar espacios en los barcos, elevando aún más las tarifas al contado.

Monopolio de capacidad: La expansión agresiva de Sinokor sacude la estructura global de flotas

Junto con los riesgos geopolíticos, una ola de fusiones en VLCC liderada por un solo comprador, sin precedentes en escala, está en marcha.

Según un artículo de Wallstreetcn, el grupo surcoreano Sinokor ha acumulado en uno o dos meses el control de aproximadamente 120 VLCC, incluyendo barcos comprados, alquilados y controlados previamente.

Este volumen ha llevado a que varios expertos con décadas en el sector afirmen que nunca habían visto algo similar en su carrera. Algunos estiman que la cifra real puede ser inferior a 120 barcos, pero incluso en el mínimo, esta ola de adquisiciones ha costado alrededor de 1.5 mil millones de dólares, y algunos participantes creen que el total se acerca a 3 mil millones de dólares.

Las adquisiciones se concentran en barcos viejos, de 10 años o más. En las últimas semanas, los precios de reventa de estos barcos han seguido subiendo, elevando los costos de alquiler a largo plazo, permitiendo a los armadores convertir la plusvalía en tarifas más altas.

El CEO de DHT Holdings, Svein Moxnes Harfjeld, calificó esta tendencia como una “transformación fundamental” en la propiedad de flotas globales, y señaló que su impacto ya se ha filtrado en las tarifas spot, la demanda de contratos a plazo y las valoraciones de VLCC de segunda mano, “esta consolidación está cambiando la dinámica de precios y ejerciendo presión sobre la disponibilidad oportuna de los barcos”.

Múltiples fundamentos en resonancia, impulso suficiente para la subida de tarifas

Además de los dos principales hilos de riesgo geopolítico y concentración de mercado, los patrones macroeconómicos de oferta y demanda también están impulsando la tendencia.

June Goh, analista senior de Sparta Commodities, señala que la subida en tarifas de VLCC tiene múltiples fundamentos positivos:

La transición del transporte de petróleo venezolano desde “barcos oscuros” a capacidades conformes, el aumento de la producción de OPEC+ que trae más volumen de petróleo del Medio Oriente, y la demanda de refinerías en India que se desplaza del petróleo ruso al del Medio Oriente, están impulsando significativamente la demanda de capacidad de VLCC conforme.

Según datos de Clarkson Research Services, los ingresos por transporte de petróleo crudo han alcanzado su inicio de año más fuerte en más de 30 años. La tarifa diaria base de VLCC ha superado los 120,000 dólares, cuadruplicándose en el último mes. La volatilidad del mercado también ha afectado los precios físicos del petróleo, con algunos traders señalando que en ciertas regiones, el petróleo en spot se ve presionado por la confusión en el mercado de transporte.

Goh advierte además que los efectos de arrastre se están extendiendo a los mercados downstream:

“El mercado de Suezmax y Aframax pronto se verá afectado por la sobrecarga en el mercado de fletes de granel seco.”

Aviso de riesgo y exención de responsabilidad

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