Las acciones de The Trade Desk han sido completamente golpeadas este año. ¿Es finalmente momento de comprar?

Las acciones de The Trade Desk (TTD +1.12%) han sido duramente castigadas a principios de 2026. Y después de un período ya difícil, la acción cayó bruscamente en las operaciones después del cierre el miércoles, tras los resultados del cuarto trimestre y las previsiones para el primer trimestre.

Con una caída tan dramática en el precio de la acción, ¿debería ser momento de comprar? ¿Verdad?

No necesariamente.

Lamentablemente, el último informe y las perspectivas del especialista en compra de publicidad digital levantaron algunas banderas rojas. Y eso se suma a otro cambio reciente en el director financiero, dejando a la compañía con un CFO interino por ahora.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Crecimiento desacelerado y orientación pesimista

The Trade Desk informó que los ingresos del cuarto trimestre de 2025 aumentaron un 14% interanual, hasta 847 millones de dólares. Destacando cómo el crecimiento de la compañía se ha ido desacelerando, los ingresos de The Trade Desk crecieron un 25% en el primer trimestre de 2025, seguidos por un 19% en el segundo y un 18% en el tercer trimestre.

Y aquí es donde las cosas se vuelven aún más preocupantes. La guía de la compañía para el primer trimestre de 2026 apunta a ingresos de al menos 678 millones de dólares, lo que implica un crecimiento interanual del 10%.

Para algunas empresas, un crecimiento de doble dígito como este está bien. Sin embargo, para The Trade Desk, es un desempeño pobre en el contexto de sus tasas de crecimiento históricas, y también decepcionante en el contexto de su valoración tan castigada.

Y no solo la estructura de ingresos de la compañía se está debilitando. The Trade Desk proyectó un EBITDA ajustado de aproximadamente 195 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. Esto en comparación con un EBITDA ajustado de 208 millones en el mismo período del año pasado.

Por lo tanto, la perspectiva implica tanto un crecimiento de ingresos más lento como un EBITDA ajustado menor.

Es una situación difícil, y muestra cómo la historia de crecimiento ha cambiado drásticamente en los últimos trimestres.

Una mirada a la valoración de The Trade Desk tras los resultados

La caída de la acción ha reducido significativamente la valoración. Pero aún no está valorada en un nivel que la convierta en una compra clara.

Después de aumentar sus ganancias por acción (EPS) según principios contables generalmente aceptados (GAAP) en un 15% interanual en 2025, hasta 0,90 dólares, la acción cotiza ahora a un ratio precio-beneficio de aproximadamente 23 (suponiendo un precio de acción de unos 21 dólares).

Eso no es un múltiplo extremo para un gran negocio, pero sigue siendo una valoración difícil cuando la compañía proyecta un crecimiento de ingresos del 10% en el primer trimestre y un EBITDA ajustado menor.

El otro problema es la rotación en el liderazgo. La compañía anunció recientemente otra transición en el CFO y ahora opera con un CFO interino mientras busca un sucesor permanente. No hay una regla que diga que un CFO interino signifique algo malo. Pero no ayuda a la confianza de los inversores en un momento en que la compañía necesita ejecutar bien.

Expandir

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Cambio de hoy

(1.12%) $0.28

Precio actual

$25.22

Datos clave

Capitalización de mercado

$12B

Rango del día

$24.55 - $25.73

Rango de 52 semanas

$23.78 - $91.45

Volumen

1.1M

Promedio de volumen

14M

Margen bruto

78.81%

En su llamada de resultados del miércoles, el CEO de The Trade Desk, Jeff Green, señaló que la compañía ha estado operando “en un contexto de incertidumbre macro…” Y eso puede ser cierto. Pero este mercado incierto no ha detenido a algunos grandes negocios de publicidad digital de crecer a tasas espectaculares.

Meta Platforms (META +2.25%), por ejemplo, creció sus ingresos del cuarto trimestre un 24% interanual. Y la perspectiva de ingresos de Meta para el primer trimestre de 2026 es de 53.5 a 56.5 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 30% en el punto medio respecto a los 42.3 mil millones de dólares del primer trimestre de 2025.

Esta comparación no solo resalta el desempeño relativamente pobre de The Trade Desk en el mismo entorno macroeconómico en el que opera Meta, sino que también muestra cómo los inversores pueden optar por comprar un negocio de publicidad digital más dominante y de crecimiento más rápido a un múltiplo de ganancias comparable.

Lamentablemente, las acciones de The Trade Desk no parecen una compra hoy, incluso después de la caída de la acción.

Por supuesto, si la compañía logra volver a un crecimiento más rápido de los ingresos que supere significativamente su crecimiento en costos y gastos, esto podría convertirse en un excelente punto de entrada en retrospectiva. Pero dado el guía para el primer trimestre y la tendencia reciente en la tasa de crecimiento de la compañía, preferiría una mayor rebaja antes de comprar acciones.