La corrección del mercado de criptomonedas se intensifica a medida que los activos digitales enfrentan obstáculos regulatorios y técnicos

El mercado de criptomonedas experimentó una turbulencia significativa esta semana, con los principales activos digitales registrando caídas sustanciales en varios días. Bitcoin (BTC) cayó un 4.2% en las últimas 24 horas, mientras que las altcoins enfrentaron pérdidas aún mayores: Solana (SOL), Ethereum (ETH) y Cardano (ADA) cayeron aproximadamente un 9% cada uno. Dogecoin fue el peor rendimiento, con una caída del 11% en un solo día, extendiendo sus pérdidas semanales a más del 21%. El índice CoinDesk 20, que sigue las principales tokens por capitalización de mercado, registró una caída del 5.5%, señalando una debilidad generalizada en el sector. Esta corrección se propagó a los mercados de derivados, generando más de 890 millones de dólares en liquidaciones tanto en posiciones largas como cortas.

Cambio en la política federal provoca una venta en cascada en el mercado

La turbulencia se intensificó tras una postura hawkish en la reciente reunión de política de la Reserva Federal. Las señales del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre reducciones limitadas de tasas durante 2025, provocaron un giro brusco en los activos de riesgo. El índice Nasdaq cayó un 3.5%, el S&P 500 se contrajo un 2.9%, y Bitcoin experimentó una caída superior al 6% desde el anuncio. Las declaraciones posteriores de Powell, que destacaron las restricciones regulatorias que impiden a la Fed mantener Bitcoin, también afectaron negativamente el sentimiento del mercado, especialmente considerando las iniciativas propuestas por el presidente electo Donald Trump para una reserva estratégica de Bitcoin.

Los traders y analistas atribuyeron la gravedad de la corrección a dinámicas de mercado más fundamentales. QCP Capital, con sede en Singapur, señaló un problema estructural subyacente: el mercado se había vuelto excesivamente alcista tras el rally post-electoral. “La causa raíz va más allá del ajuste de política de la Fed”, indicó QCP en su análisis de mercado. “Los activos de riesgo han experimentado un avance extremadamente unilateral desde las elecciones, dejando a los participantes peligrosamente expuestos a cualquier shock adverso.” Además, destacaron que las expectativas del mercado asumían tres recortes de tasas en 2025, mientras que las proyecciones actualizadas de la Fed indicaban solo dos recortes, creando una divergencia significativa que generó pánico entre las posiciones apalancadas.

Rebote técnico en medio de patrones estacionales

A pesar de la caída inmediata, Bitcoin mostró resistencia al recuperarse hacia los 69,000 dólares en las operaciones posteriores, desencadenando movimientos de short squeeze que se propagaron por los mercados de altcoins y las acciones relacionadas con criptomonedas, incluyendo Circle y Coinbase. Sin embargo, los observadores del mercado advirtieron sobre la durabilidad de este rebote. Joel Kruger, de LMAX Group, calificó el movimiento como principalmente técnico, impulsado por el cierre de posiciones bajistas y condiciones de liquidez escasa, más que por catalizadores fundamentales positivos.

Algunos participantes institucionales han comenzado a seguir la aparente recuperación, rotando capital hacia altcoins más volátiles y posiciones en derivados. Los traders de FalconX señalaron una rotación continua hacia activos de mayor riesgo, ya que los inversores buscan oportunidades de recuperación. Es importante destacar que Bitcoin enfrenta obstáculos técnicos sustanciales: los niveles de 72,000 y 78,000 dólares representan umbrales críticos que deben ser superados de manera convincente y sostenida para confirmar una recuperación estructural genuina.

Viento en contra estacional vs. patrones de rally navideño

La debilidad actual del mercado llega en un período históricamente alcista para Bitcoin. Diciembre suele mostrar un rendimiento fuerte, conocido popularmente como el “Rally de Santa Claus”, donde el activo tiende a cerrar el mes en territorio positivo. Un análisis histórico de ocho años revela que Bitcoin cerró diciembre en positivo en seis ocasiones desde 2015, con ganancias que van desde un mínimo del 8% hasta un pico del 46% en 2020.

La estacionalidad de los activos, es decir, la tendencia a patrones de precios recurrentes alineados con ciclos calendario, ha favorecido a Bitcoin en este período. Factores tradicionales que impulsan la fortaleza estacional incluyen la toma de ganancias durante las temporadas fiscales en primavera, en contraste con los meses de otoño e invierno, caracterizados por una demanda aumentada previa a la temporada de compras navideñas. La capacidad del mercado para aprovechar estos vientos de cola estacionales, a pesar de las dificultades macroeconómicas actuales, sigue siendo una cuestión clave para los participantes que navegan en el entorno actual.

La divergencia entre los patrones estacionales históricos y las condiciones macroeconómicas actuales subraya la complejidad que enfrentan los participantes del mercado cripto. Aunque los rebotes técnicos puedan ofrecer alivio temporal y algunos fondos persigan la tendencia alcista a corto plazo, una recuperación sostenida parece depender de que Bitcoin establezca convicción mediante la superación de niveles de resistencia establecidos, un requisito previo para señalar una recuperación estructural genuina en el mercado de criptomonedas.