El giro hawkish de la Reserva Federal presiona el precio de Bitcoin mientras los mercados de criptomonedas se ajustan

La última decisión de política de la Reserva Federal de EE. UU. ha provocado una reevaluación significativa en los mercados de criptomonedas, con el precio de Bitcoin experimentando una presión notable junto con caídas más pronunciadas en las valoraciones de las altcoins. El enfoque más cauteloso del banco central respecto a los recortes de tasas ha cambiado la dinámica del mercado, llevando a los inversores a reajustar sus posiciones en activos digitales.

El cambio de política de la Fed y las expectativas de recorte de tasas

Durante su reunión de diciembre, la Reserva Federal redujo su tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, llevándola al rango de 4.25%-4.50%. Esto marca la tercera flexibilización consecutiva del año, con un recorte acumulado de 100 puntos básicos desde septiembre. Sin embargo, la orientación futura del banco central ha señalado una trayectoria más contenida.

Las proyecciones económicas trimestrales de la Fed, detalladas en su marco de “punto de puntos”, muestran que los responsables de la política anticipan que la tasa de fondos federales disminuirá a solo 3.9% para fines de 2025, lo que representa aproximadamente 50 puntos básicos de recorte en el año. Esta proyección supone un cambio significativo respecto a la previsión de septiembre de 3.4%, indicando una postura monetaria menos acomodaticia en el futuro. Paralelamente, las expectativas de inflación para 2025 han aumentado, con la previsión del gasto de consumo personal (PCE) subiendo al 2.5% desde el 2.1% de septiembre.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, atribuyó esta trayectoria más conservadora en los recortes a las lecturas persistentemente elevadas de inflación y a revisiones al alza de las expectativas inflacionarias. En declaraciones a la prensa, Powell enfatizó que la Fed está “más cerca de la tasa neutral”, sugiriendo un espacio limitado para nuevas políticas acomodaticias. Cuando se le preguntó sobre la posible creación de una reserva estratégica de Bitcoin bajo la próxima administración, Powell reiteró que las restricciones de la Ley de la Reserva Federal impiden que el banco central posea Bitcoin y señaló que no hay intención de impulsar cambios legislativos.

Dinámica del precio de Bitcoin y reacción del mercado cripto

La respuesta del precio de Bitcoin fue inmediata y significativa. Tras el anuncio de la Fed, Bitcoin cayó hacia el nivel de $101,000, lo que representa aproximadamente un retroceso del 5% en 24 horas. La caída se aceleró durante la conferencia de prensa de Powell, intensificando la presión de venta en todo el mercado cripto.

Las altcoins experimentaron una debilidad aún más marcada. Las principales altcoins, incluyendo XRP, ADA de Cardano y LTC de Litecoin, cayeron aproximadamente un 10% en ese mismo período. La caída general del mercado cripto coincidió con debilidad en las acciones, ya que el índice S&P 500 también alcanzó mínimos de sesión en ese día.

La fortaleza del dólar estadounidense, que se ha apreciado considerablemente desde septiembre, ha agravado los desafíos para el precio de Bitcoin y los activos cripto en general. Según investigaciones de Andre Dragosch, jefe de investigación de Bitwise en Europa, el endurecimiento simultáneo de las condiciones financieras—a pesar de los recortes de tasas de la Fed—representa un obstáculo importante. Los rendimientos de los bonos a largo plazo han subido desde septiembre, al igual que las tasas hipotecarias, creando un entorno hostil para los activos de riesgo.

Obstáculos macroeconómicos y preocupaciones de liquidez

El paradoja de condiciones financieras más estrictas en medio de un relajamiento de la política de la Fed ha emergido como una preocupación clave para los participantes del mercado. La apreciación del dólar tiene un significado particular para el precio de Bitcoin, ya que generalmente se correlaciona con una contracción de la oferta monetaria global—un entorno históricamente desfavorable para los activos especulativos. La liquidez neta de la Fed continúa en tendencia a la baja, lo que representa otro obstáculo estructural para las valoraciones cripto.

Desde un punto de vista positivo, las métricas en cadena siguen ofreciendo señales alentadoras. La disminución persistente en los saldos de Bitcoin en exchanges respalda la tesis de que las condiciones de déficit de oferta se están intensificando. Esta métrica sugiere que hay menos monedas disponibles para la venta en los niveles actuales, lo que podría proporcionar soporte subyacente a pesar de la debilidad en los precios a corto plazo.

Rebound técnico a corto plazo y señales de recuperación del mercado

Tras las declaraciones del presidente de la Fed, el precio de Bitcoin experimentó un fuerte rebote técnico, recuperándose rápidamente hasta cerca de $69,000, en lo que los analistas calificaron como un evento de short-squeeze. Esta recuperación impulsó al alza a las altcoins, con Ethereum, Solana, Dogecoin y Cardano mostrando fortaleza. Las acciones relacionadas con cripto, como Coinbase, Circle, MicroStrategy y otras participaciones, también participaron en la subida.

No obstante, los observadores advirtieron que este rebote técnico podría carecer de fundamentos sólidos duraderos. Joel Kruger, de LMAX Group, advirtió que la recuperación parece impulsada principalmente por posiciones bajistas y condiciones de liquidez delgadas, en lugar de cambios sustantivos en los fundamentos macro o en cadena. La sostenibilidad de cualquier recuperación dependerá de superar niveles críticos de resistencia técnica.

Niveles clave de resistencia y requisitos para la recuperación

Para que el precio de Bitcoin indique una tendencia alcista estructural genuina, será esencial una ruptura sostenida por encima de los niveles de resistencia de $72,000 y $78,000. Hasta que estas barreras se superen de manera decisiva y consistente, el comercio a corto plazo parece limitado en rango, a pesar de posibles rebotes tácticos. Algunos participantes del mercado han comenzado a rotar hacia posiciones volátiles en altcoins y estrategias de opciones, persiguiendo la recuperación inicial del rally.

La interacción entre el momento de la política de la Fed, la trayectoria del dólar y las dinámicas de oferta en cadena probablemente determinará si el precio de Bitcoin puede establecer una tendencia alcista más constructiva o enfrentará una renovada presión de venta en las próximas semanas.